O ouro recuou de altas próximas a US$4.700; impulsionado tanto pelo risco geopolítico quanto pelas expectativas de inflação, qual será o próximo destino do preço do ouro?

Huitong Network, 25 de agosto — O confronto entre os EUA e o Irã se intensifica — os EUA iniciam ações para cortar a economia iraniana, enquanto o Irã ameaça interromper as exportações de petróleo do Golfo — isso oferece procura de proteção para o dólar, levando a uma realização de lucros no ouro. Entretanto, a recuperação do “carry trade” motivado pela desvalorização da moeda, devido à superação dos 40 trilhões de dólares pela dívida pública dos EUA, sustenta a demanda do ouro como reserva alternativa de valor.

Na terça-feira (25 de agosto), durante a sessão europeia, o ouro à vista subiu e recuou, sendo negociado agora abaixo de 4.650 dólares/onça, após cair das proximidades de 4.700 dólares (máxima desde 14 de maio). Apesar dos dados moderados de inflação de julho dos EUA, o risco inflacionário provocado pela volatilidade dos preços do petróleo faz o mercado ainda precificar cerca de 75% de chance de aumento de juros até o fim do ano.

O confronto EUA-Irã se intensifica — a secretária do Tesouro dos EUA, Bassenth, anunciou o início das ações para cortar as ligações do Irã com a economia global, enquanto o Irã advertiu que, caso a guerra econômica prossiga, interromperá as exportações de petróleo do Golfo — a incerteza geopolítica fornece procura de proteção para o dólar, levando à realização de lucros no ouro, que havia atingido máxima de vários meses.

O impulso temporário dos acordos de recompra da dívida dos EUA foi ofuscado pelas preocupações de ultrapassagem dos 40 trilhões de dólares, reavivando o “carry trade” baseado na desvalorização da moeda, o que pode continuar sustentando a procura pelo ouro como ferramenta alternativa de reserva de valor.

Riscos geopolíticos e de inflação sustentam o dólar, ouro recua da máxima de meses

O ouro à vista está agora negociado abaixo de 4.650 dólares/onça, após recuar das proximidades de 4.700 dólares (máxima desde 14 de maio).

A secretária do Tesouro dos EUA, Bassenth, anunciou na segunda-feira o início das ações para cortar as ligações do Irã com a economia global, alertando que qualquer país que negocie com o Irã enfrentará sanções dos EUA.

O chefe de segurança do Irã advertiu que, se a guerra econômica prosseguir, interromperá as exportações de petróleo pelo Estreito de Ormuz e por todo o Golfo Pérsico; o prêmio de risco geopolítico persiste, apoiando a procura de proteção pelo dólar.

Além disso, o risco inflacionário causado pela volatilidade do preço do petróleo faz o mercado ainda precificar cerca de 75% de probabilidade de aumento de juros até o fim do ano, dando sustentação extra ao dólar e levando à realização de lucros no ouro após máxima de meses.

Efeito temporário da recompra de títulos nos EUA, carry trade de desvalorização monetária sustenta o ouro

A ampliação da estratégia de recompra pelo Tesouro dos EUA proporcionou um impulso inicial de baixa nos rendimentos dos títulos americanos, mas este efeito foi breve; as preocupações sobre a dívida superar 40 trilhões de dólares ressurgiram, reacendendo o “carry trade” de desvalorização monetária.

Isso pode seguir sustentando a procura pelo ouro como ferramenta alternativa de reserva de valor.

O arrefecimento das expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve em setembro faz com que os traders evitem apostas excessivamente otimistas sobre o dólar, preferindo esperar por mais sinais sobre o rumo da política monetária.

Foco da semana: dados do PCE e discurso em Jackson Hole

O foco do mercado se volta agora para o Índice de Preços PCE dos EUA, na quarta-feira, e para o discurso do presidente do Federal Reserve, Walsh, em Jackson Hole na sexta-feira. Estes eventos fornecerão novas pistas sobre o rumo da política do Fed e irão determinar a direção de curto prazo do dólar, oferecendo novo impulso para o preço do ouro.

Antes disso, é preciso aguardar vendas de acompanhamento mais fortes para confirmar um topo no ouro e projetar novas quedas.

Resumo

O ouro à vista está negociado abaixo de 4.650 dólares/onça, caindo das proximidades de 4.700 dólares, máxima desde 14 de maio. O confronto entre EUA e Irã se intensifica — os EUA iniciam ações para cortar as conexões do Irã com a economia global, enquanto o Irã ameaça interromper as exportações de petróleo do Golfo — isso proporciona procura de proteção ao dólar, levando à realização de lucros no ouro.

O mercado ainda precifica aproximadamente 75% de probabilidade de aumento dos juros até o fim do ano. O efeito das recompras da dívida americana é temporário, e as preocupações quanto à dívida pública ultrapassar 40 trilhões de dólares reavivam o “carry trade”, sustentando a procura por ouro.

O foco do mercado está nos dados do PCE da quarta-feira e no discurso de sexta-feira em Jackson Hole, em busca de pistas sobre o rumo da política do Fed.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Easy Foreign Exchange)

UTC+8 25 de agosto, 15h24: o ouro à vista está cotado a 4.640,63 dólares/onça.