Indonésia: riscos comerciais e apoio estrutural – UOB

Os economistas do UOB, Enrico Tanuwidjaja e Vincentius Ming Shen, avaliam os dados de comércio da Indonésia referentes a junho de 2026, destacando que o déficit comercial diminuiu, à medida que exportações mais fortes de produtos não relacionados a petróleo e gás compensaram parcialmente o rápido crescimento das importações. Eles sinalizam riscos emergentes de um cenário de duplo déficit no curto prazo, envolvendo a conta corrente e o equilíbrio fiscal, enquanto argumentam que iniciativas de industrialização downstream e de segurança energética devem apoiar a sustentabilidade externa no longo prazo.

Déficit comercial diminui, mas riscos aumentam

"Olhando para o futuro, a posição externa da Indonésia provavelmente continuará vulnerável a desenvolvimentos geopolíticos e flutuações do mercado de energia."

"Consequentemente, a Indonésia enfrenta um risco elevado de um cenário de duplo déficit no curto prazo, com pressões emergindo simultaneamente tanto do lado fiscal quanto da conta corrente."

"No entanto, iniciativas contínuas de downstream e programas de segurança energética devem fortalecer a resiliência estrutural da economia ao longo do tempo, melhorando a sustentabilidade externa e reduzindo a dependência de ciclos voláteis de commodities."

"Do ponto de vista macroeconômico, o recente déficit comercial não deve ser encarado de forma inteiramente negativa."

"Uma parcela significativa do aumento das importações reflete formação de capital e desenvolvimento industrial, que são favoráveis ao potencial de crescimento de longo prazo da Indonésia."