Professor da NYU diz que é preciso ficar de olho em ações de IA menores quando ocorrer uma sacudida no mercado

Aswath Damodaran, conhecido como o “Dean of Valuation” de Wall Street, afirma que a próxima onda de transformação na IA afetará principalmente as empresas menores. Ele diz que as Magnificent Seven possuem fluxo de caixa e solidez no balanço para sobreviver. Em uma nova entrevista, Damodaran destacou a queda nos retornos sobre o capital investido em IA na Meta, Alphabet e Microsoft. Ele classificou esta queda como notável, considerando o tamanho dessas empresas.Pequenos nomes em IA carregam mais riscoAs Magnificent Seven — Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple e Tesla — investiram dezenas de bilhões em infraestrutura de IA. De acordo com Damodaran, o fluxo de caixa e a capacidade de endividamento dessas gigantes os mantêm longe de problemas. Ele alerta que empresas de IA menores e menos capitalizadas não têm essa proteção. Damodaran aponta para o colapso do fundo hedge Situational Awareness como sinal de como o sentimento em torno da IA pode mudar rapidamente. “Por isso, acho que quando vermos uma reestruturação no setor de IA, não são as Mag-7 que devemos observar, mas sim as empresas menores.”Aswath Damodaran, NYU Stern School of BusinessQueda nos retornos dos investimentos em IAA preocupação vai além do clima de mercado. Damodaran acompanha o retorno marginal sobre o capital investido, ou seja, a renda obtida por cada novo dólar em capex. Na Meta, Alphabet e Microsoft, essa relação caiu drasticamente mesmo com os gastos em alta. Segundo Damodaran, o tamanho dessa queda chama a atenção, dado quão grandes essas empresas já são. O padrão reflete a pressão que já afeta os fabricantes de chips, após a forte queda das ações da Micron abalar o setor de memória.Nem todos interpretam a desaceleração como um alerta, porém. Tom Lee, por exemplo, classificou o mesmo sinal de medo em capex de IA como algo otimista, e não preocupante. Ele argumenta que a dúvida generalizada sobre o setor de IA sugere que o ciclo ainda tem espaço para crescer.Damodaran alerta que, a menos que as “hyperscalers” apresentem lucros proporcionais aos gastos, um novo tipo de Big Tech irá surgir: mais intensivo em capital e com retornos mais baixos. Não está claro se a correção irá além das empresas de IA de nicho. Muito dependerá de o investimento das hyperscalers continuar superando o crescimento dos lucros nos próximos trimestres.Leia o artigo completo em BeInCrypto