O último ato de Powell trará surpresas? Recuperação das ações de tecnologia enquanto o ouro continua sob pressão
Autor: Analista sênior da Jiasen Group, Jerry Chen
O Federal Reserve vai divulgar a decisão sobre a taxa de juros na madrugada de quinta-feira, levando a semana dos super bancos centrais ao auge. Ao mesmo tempo, os quatro gigantes da tecnologia dos EUA farão algo raro: publicar seus balanços no mesmo dia. Que faíscas este “Super Quinta-feira” irá provocar?
O espetáculo final de Powell terá surpresas?
O mercado espera, de modo geral, que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas nesta reunião (quinta-feira, 2:00 (UTC+8)).
Atualmente, o mercado de trabalho dos EUA está relativamente estável, mas a inflação subiu para 3,3%, atingindo o maior nível em dois anos, e o índice de confiança do consumidor caiu para o menor valor já registrado. Considerando os riscos de fornecimento de energia que podem persistir por longo prazo, talvez mais membros do Federal Reserve estejam focados nos riscos inflacionários. É necessário observar se a declaração da reunião e o discurso de Powell vão priorizar manter o status quo (neutro) ou promover expectativas de aumento de juros (hawkish). Esses cenários podem beneficiar o dólar temporariamente, mas se houver destaque para possíveis cortes de juros (dovish), o dólar pode ficar pressionado. Além da decisão sobre a taxa, há interesse sobre se e quando o programa de redução do balanço será finalizado, pois isso afeta a liquidez do mercado.
No entanto, o principal foco desta reunião é Powell, já que este será seu último encontro como presidente do Federal Reserve. Com o Departamento de Justiça anunciando o fim da investigação criminal sobre Powell, o Senado deve votar coletivamente na quarta-feira a indicação de Kevin Walsh como novo presidente. Se tudo correr bem, ele substituirá Powell em 15 de maio e comandará a reunião de política em junho. Na audiência da semana passada, Walsh defendeu uma abordagem combinada de “corte de juros + redução do balanço”.
A grande dúvida é se Powell vai permanecer como membro do conselho do Federal Reserve. Teoricamente, ele pode continuar até janeiro de 2028, mas é extremamente raro na história do Federal Reserve que um presidente permaneça como conselheiro após deixar a presidência.
Durante o governo Trump, dois membros já foram nomeados, somando-se a Walsh, seriam três posições ocupadas; se Powell sair, quatro dos sete conselheiros serão da ala Trump, formando a maioria. De certa forma, se Powell permanecer ou não no conselho afeta tanto sua vontade pessoal quanto as perspectivas das taxas de juros e a independência do Federal Reserve.
Semana dos Super Bancos Centrais
Além do Federal Reserve, outros bancos centrais importantes que atuam nesta semana incluem Japão, Canadá, Reino Unido e Europa.
O Banco do Japão manteve as taxas de juros inalteradas na segunda-feira, e três dos nove membros apoiaram aumento de juros — maior número de votos contrários desde 2016 (hawkish), mas o presidente ressaltou na coletiva que a inflação pode ser temporária (neutro), resultando numa reversão em V no mercado USD/JPY, com o yen ainda fraco próximo da marca de 160. A probabilidade implícita de aumento de juros em junho está ligeiramente abaixo de 50%.
Canadá (quarta-feira, 21:45 (UTC+8)), Reino Unido (quinta-feira, 19:00 (UTC+8)) e Europa (quinta-feira, 20:15 (UTC+8)) também devem manter as taxas de juros inalteradas nesta semana. De acordo com o ambiente inflacionário doméstico e o impacto da crise energética em cada país, as perspectivas de taxa de juros variam entre os bancos centrais. Atualmente, o Federal Reserve mostra postura mais dovish, o que pode pressionar o dólar no médio e longo prazo.
Sazonal dos balanços dos gigantes da tecnologia
Com o arrefecimento do contexto geopolítico, os balanços se tornaram o principal fator impulsionador dos recentes recordes em Wall Street.
Segundo pesquisa da Reuters, o lucro do S&P 500 no primeiro trimestre deve crescer 16% em comparação ao ano anterior, acima dos 14% do dia 1º de abril; o setor de tecnologia deve registrar crescimento acima de 40%, mostrando que os fundamentos das empresas ainda não foram deteriorados. O forte crescimento dos resultados combinado com avaliações razoáveis trouxe de volta o interesse pelas negociações de IA.
Esta semana marca o pico dos balanços das ações dos EUA, com 44% dos componentes do S&P 500 divulgando resultados. Google, Microsoft, Amazon e META publicarão seus balanços após o fechamento de quarta-feira (manhã de quinta-feira no horário UTC+8), enquanto Apple divulgará seus números após o fechamento na quinta-feira. Os gigantes da energia ExxonMobil e Chevron vão divulgar seus resultados na sexta-feira. Para os gigantes da tecnologia, orientação de resultados e gastos de capital serão fundamentais para influenciar o preço das ações e o sentimento do mercado.
XAUUSD gráfico diário do ouro
O gráfico mostra que, após dois dias de queda, o preço do ouro rompeu completamente a média móvel de 100 dias; o patamar de 4600 dólares está em risco, e se romper pode buscar 4530 ou até o fundo anterior em 4380.
No curto prazo, há possibilidade de correção de sobrevenda, mas a região entre 4670-4700 deve ser difícil para a recuperação. Antes do Federal Reserve, faz sentido considerar operar vendido na recuperação.
A simultaneidade entre o Federal Reserve e os gigantes da tecnologia elevou a volatilidade implícita noturna do ouro para acima de 30%. Se o Federal Reserve sinalizar postura hawkish, o ouro deve permanecer pressionado.
EURUSD gráfico de 4 horas
Euro O movimento recente refletiu basicamente os altos e baixos do dólar, mas com a chegada da reunião do Banco Central Europeu nesta quinta-feira, as perspectivas de taxa na zona do euro podem influenciar a cotação. Expectativas hawkish podem impulsionar o desempenho do euro.
Segundo o gráfico de 4 horas, a região de 1.1670 merece atenção; se cair mas não romper, pode estimular alta em direção ao topo anterior de 1.1837. Caso contrário, a perda desse suporte abre espaço para queda até 1.1400.
Editor responsável: Zhu Henan
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