O iene se estabiliza temporariamente após a reunião do banco central de março, ações japonesas enfraquecem, preço do petróleo oscila em patamares elevados no cenário-base, mercado migra da negociação de “inflação” para expectativa de “estagnação” --- 0401 Desidratação Macroeconômica

O Banco Central do Japão manteve a taxa de juros da política monetária inalterada na reunião de março, mas afirmou ao mercado que continuará promovendo aumentos de juros mesmo com a tensão no Oriente Médio, sem especificar o momento da próxima alta. O iene não acelerou sua desvalorização antes e depois da reunião, possivelmente devido ao efeito dos avisos de autoridades financeiras. As ações japonesas enfraqueceram durante a divulgação do comunicado e durante a coletiva de imprensa.

No cenário base, se o conflito diminuir ou cessar, espera-se que o preço do petróleo permaneça na faixa elevada de 90 a 120 dólares por barril. Atualmente, com o mercado de trabalho dos EUA esfriando e a inflação de custos aumentando, à medida que crescem as pressões nas cadeias de suprimentos, a pressão de "estagnação" pode superar gradualmente a de "inflação". As expectativas de cortes de juros no exterior estão rapidamente se ajustando e até migrando para aumentos de juros, enquanto a política interna foca na estabilidade.

Devido à escalada do conflito entre EUA, Irã e Israel, à redução da preferência pelo risco e ao impacto do mercado de títulos que se tornou menos sensível à "inflação", as taxas de juros de curto e longo prazo do mercado de títulos chinês recuaram. O mercado passou do movimento inicial de alta das taxas impulsionada por preocupações inflacionárias para uma racionalização das operações com inflação, ajustando o sentimento, e pode posteriormente direcionar-se para negociações com expectativa de "estagnação".