O minério de ferro perde força, o cobre assume: as mineradoras australianas encontraram uma nova história de crescimento.

De acordo com informações da Jinse Finance, analistas afirmam que a infraestrutura elétrica e a inteligência artificial (IA) estão a impulsionar um aumento significativo da procura de cobre, oferecendo aos investidores uma nova lógica para investir no setor mineiro, com as ações mineiras australianas a perspetivarem dar continuidade à tendência de valorização.

No último ano, o setor mineiro foi o segmento com melhor desempenho no índice S&P/ASX 200, estando gradualmente a afastar-se da sua tradicional dependência do minério de ferro, com as empresas a voltarem-se para o cobre em busca de crescimento. A BHP (BHP.US.) beneficiou do facto de o preço do cobre ter atingido máximos históricos, com a receita proveniente deste metal a superar, pela primeira vez, metade do rendimento anual total; em contrapartida, a Fortescue Ltd., cujo negócio principal é o minério de ferro, continua a registar uma descida nos lucros.

Com os centros de dados de IA, a eletrificação e a expansão das redes elétricas a impulsionar a procura de cobre, juntamente com o abrandamento do setor imobiliário a limitar a procura de minério de ferro, esta transformação de foco dentro do setor deverá acelerar ainda mais. As principais empresas mineiras australianas estão a reforçar gradualmente o investimento em ativos de cobre, reduzindo a dependência de produtos tradicionais como o minério de ferro.

“A questão central é que a procura de cobre está a crescer, ao contrário do minério de ferro, e o mercado reflete isso nos preços”, afirmou David Tuckwell, Chief Investment Officer da ETF Shares Sydney. Nas últimas demonstrações financeiras das grandes mineiras australianas, “a transição para o negócio do cobre já está, de facto, em curso.”

A BHP não é a única a procurar aumentar a sua quota no mercado global do cobre; outros concorrentes, como a Rio Tinto (RIO.US), estão também a seguir estratégias semelhantes na tentativa de beneficiar tanto da restrição da oferta como da procura crescente impulsionada pela IA, bem como das distorções comerciais causadas pelas tarifas e consequente subida dos preços do cobre. O reforço da exposição ao cobre por parte da BHP está mesmo na base da sua tentativa de aquisição da Anglo American Plc, proposta que acabou por fracassar no ano passado.

A divergência entre o desempenho do cobre e do minério de ferro está cada vez mais evidente. Com a recuperação difícil dos principais mercados imobiliários asiáticos no período pós-pandémico, o preço do minério de ferro tem-se mantido relativamente baixo.

No entanto, alguns analistas consideram que, no mercado australiano, os investidores têm poucas opções quando procuram exposições puras a minas de cobre.

“Se quer ativos de minas de cobre de grande escala e elevada qualidade, a ASX não é a opção prioritária”, afirmou Dylan Kelly, diretor de research da Terra Capital Holdings. “Quanto a grandes produtores de cobre com ciclos de extração longos, custos muito baixos e grande variedade, deve-se olhar para o Canadá”, acrescentou, referindo ainda que a sua empresa detém uma pequena posição na FireFly Metals Ltd., sediada em Perth.

Ainda assim, o aumento da exposição a ativos de cobre continua a oferecer aos investidores um novo caminho para participar neste bull market da IA – uma tendência que está a impulsionar os mercados bolsistas globais para máximos históricos e a criar espaço para uma valorização adicional das mineiras australianas. À medida que se aceleram os investimentos em centros de dados e redes elétricas, a procura de cobre deverá manter-se em alta, enquanto as políticas tarifárias propostas pelos EUA e a queda da produção mineira de cobre no Chile aumentam ainda mais a pressão sobre o lado da oferta.

“O setor do cobre apresenta já um défice estrutural na oferta”, afirmou Jessica Leung, gestora de portefólio da Global X Management. Aliado à crescente procura do metal por parte do setor de IA, o segmento mineiro australiano está agora a direcionar-se para “aquilo que consideram ser o próximo motor de crescimento”.