Kroger (KR.US) teve lucro acima do esperado no segundo trimestre, mas caiu mais de 3%: vendas em lojas comparáveis cresceram apenas 0,2% e a orientação de vendas para o ano foi revisada para baixo.

De acordo com a APP da Zhihui Finance, após a divulgação do relatório do segundo trimestre, as ações da Kroger (KR.US) caíram mais de 3% no pré-mercado, principalmente porque o crescimento das vendas em mesmas lojas no segundo trimestre ficou significativamente abaixo das expectativas do mercado, levando a empresa a rever para baixo a previsão anual para vendas em mesmas lojas. Isto fez com que os investidores se preocupassem com o abrandamento dos gastos dos consumidores e as perspetivas de crescimento futuro das receitas da empresa. A retalhista de mercearias, sediada em Cincinnati, anunciou que as vendas totais do segundo trimestre atingiram 34,6 mil milhões de dólares, um aumento de 2,1% em relação ao ano anterior, superando a previsão de consenso do mercado de 34,53 mil milhões de dólares. O lucro por ação ajustado (Non-GAAP EPS) foi de 1,09 dólar, acima dos 1,04 dólares do mesmo período do ano passado e também superior à estimativa consensual de Wall Street de 1,04 dólar.

Durante o período do relatório, as vendas em mesmas lojas (Identical Sales), excluindo combustível, aumentaram 0,2%, enquanto o mercado previa cerca de 0,9%, sendo que no mesmo período do ano anterior o crescimento foi de 3,4%. Após excluir o efeito do combustível, da venda da Vitacost e da saída de alguns centros de cumprimento, o volume de vendas da empresa cresceu 0,1% em relação ao mesmo período do ano passado. Em termos de lucro, o lucro operacional GAAP subiu de 863 milhões de dólares há um ano para 971 milhões de dólares, enquanto o lucro operacional FIFO ajustado atingiu 1,076 mil milhões de dólares. A margem bruta no segundo trimestre representou 22,4% das vendas totais, sofrendo uma ligeira redução devido ao aumento da proporção de vendas de combustível, incremento das perdas de inventário, aumento dos custos de transporte, bem como intensificação dos descontos concedidos aos clientes. No entanto, a melhoria da rentabilidade do comércio eletrónico, o desenvolvimento do negócio de media de retalho, uma combinação favorável na área de farmácia, iniciativas no lado das compras e o reembolso de tarifas compensaram parte da pressão dos custos. Além disso, a provisão LIFO deste trimestre caiu, em comparação com o mesmo período do ano passado, de 62 milhões para 39 milhões de dólares.

No que diz respeito às previsões de resultados, a Kroger reviu em baixa a previsão para vendas em mesmas lojas (excluindo combustível) no exercício de 2026, passando do intervalo original de 1,0% a 2,0% para 0,2% a 0,8%. Contudo, a administração reiterou a expectativa de lucro operacional FIFO para 2026 entre 5 mil milhões e 5,2 mil milhões de dólares, além de reafirmar a orientação para o lucro por ação entre 5,10 e 5,30 dólares (média de 5,20 dólares, em linha com as expectativas do mercado). O diretor financeiro, David Kennerley, destacou que reafirmar as orientações para o lucro e para o lucro por ação reflete a confiança da empresa nos fatores de rentabilidade do segundo trimestre, acrescentando que a empresa continuará a equilibrar o investimento no negócio com a gestão das margens para gerar valor a longo prazo para os acionistas.

O balanço e a estratégia de alocação de capital mantêm-se sólidos. O rácio entre a dívida líquida total da Kroger e o EBITDA ajustado é de 1,91 vezes, acima das 1,63 vezes do ano anterior, mas ainda dentro do intervalo objetivo estabelecido pela empresa de 2,30 a 2,50 vezes, mantendo o grau de investimento da dívida. A empresa afirmou que continuará a gerar um forte fluxo de caixa livre, mantendo a orientação de fluxo de caixa livre para o exercício total entre 2,7 e 2,9 mil milhões de dólares, o investimento de capital entre 3,8 e 4 mil milhões de dólares e compromete-se ainda a aumentar gradualmente a taxa de distribuição de dividendos trimestrais no futuro.