Membro do Conselho do Banco Central do Japão: Continuaremos a aumentar as taxas de juros para garantir que a tendência dos preços não ultrapasse 2%

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhitong, Kazuyuki Masu, membro do conselho do Banco Central do Japão, declarou que o banco central continuará a aumentar a taxa de juros de referência para garantir que a tendência dos preços não ultrapasse 2%. Esta declaração reforça a expectativa generalizada do mercado de que o Banco Central do Japão aumentará as taxas de juros na próxima semana.

Em um discurso realizado na quinta-feira, Masu afirmou: “Dado que a tendência atual dos preços está muito próxima de 2% e as condições financeiras permanecem frouxas, o Banco Central do Japão continuará a elevar a taxa básica de juros.” Ele destacou: “A partir de agora, o mais importante é garantir que a taxa básica de inflação não ultrapasse significativamente 2%.”

Os comentários de Masu indicam que, mesmo que a taxa básica de juros esteja prestes a entrar pela primeira vez na faixa mais baixa da taxa neutra estimada neste ciclo de alta, o banco não encerrará, por isso, a política monetária restritiva. A expectativa do Banco Central do Japão é que a taxa neutra esteja entre 1,1% e 2,5%.

Ele afirmou: “Para normalizar completamente a política monetária do Japão, estou convencido de que o banco central precisa aumentar ainda mais a taxa básica de juros. Só assim a taxa ficará firmemente dentro da faixa neutra estimada, garantindo flexibilidade suficiente para que ela possa ser ajustada rapidamente em qualquer direção de acordo com as condições econômicas.”

Masu também destacou em seu discurso que a guerra no Oriente Médio levou ao aumento dos preços de combustíveis e produtos químicos, que, por sua vez, impulsionaram os preços de bens em geral. Por exemplo, o aumento dos custos de transporte de matérias-primas importadas e o crescimento dos custos de fertilizantes importados são fatores que estimulam o aumento dos preços dos alimentos. Ele comentou: “Há receios de que esse aumento não seja apenas um choque temporário, mas represente uma tendência mais duradoura, podendo ainda elevar o nível geral de preços. Se a inflação acelerar neste estágio, o Banco Central do Japão pode ser obrigado a aumentar rapidamente as taxas de juros, existindo certos riscos envolvidos.”

Segundo fontes, o banco central do Japão tende a aumentar neste mês a taxa de juros de referência em 25 pontos base, para 1,25%, visando lidar com o risco de aumento dos preços, sem descartar a possibilidade de acelerar futuras altas. Segundo essas fontes, o risco de inflação ainda está mais para cima, e tanto o aumento dos preços de serviços quanto a desvalorização persistente do iene reforçam a necessidade de agir.

Vale destacar que, antes do aumento das taxas em junho, Masu já havia sinalizado a necessidade de agir, o que aumentou as expectativas de alta de juros do mercado. Ele também é o último dirigente do banco central a discursar antes da reunião de política monetária da próxima semana.

Contratos de swap mostram que o mercado estima em cerca de 97% a probabilidade de o Banco Central do Japão optar pela alta de juros na reunião da próxima semana. Janet Yellen, secretária do Tesouro dos Estados Unidos, também afirmou várias vezes que o Banco Central do Japão precisa aumentar as taxas, o que impulsionou em grande parte essa expectativa do mercado.

Ao mesmo tempo, vários dados divulgados recentemente também reforçaram os argumentos para o aumento dos juros pelo Banco Central do Japão. Segundo dados do Ministério da Saúde, Trabalho e Bem-Estar Social divulgados na terça-feira, o salário nominal do Japão em julho subiu 4,7% em relação ao ano anterior, acelerando em relação ao aumento revisado de 4% de junho. Este é o maior crescimento desde 1997, superando a previsão de 3,8% dos economistas e marcando o sexto mês consecutivo de aumento acima de 3%, a sequência mais longa em 34 anos.

Além disso, relatório divulgado pelo Gabinete do Japão na terça-feira mostrou que o Produto Interno Bruto (PIB) do Japão cresceu 1,4% no segundo trimestre em relação ao trimestre anterior, acima do valor inicial de 1,1%, mas abaixo da mediana projetada de 1,8% pelos economistas. A revisão para cima foi motivada pelos novos dados incluídos, que apontaram para um impulsionamento do investimento fixo corporativo, que caiu 0,9% em relação ao trimestre anterior, comparado à queda inicial de 1,2%.

Além disso, dados divulgados no final de agosto mostraram que, apesar das medidas do governo japonês para reduzir os custos de energia, o principal indicador de inflação de Tóquio acelerou pelo terceiro mês consecutivo. O índice de preços ao consumidor (CPI), excluindo alimentos frescos, subiu 1,8% em agosto em relação ao ano anterior, um leve aumento em relação ao crescimento de 1,7% de julho, de acordo com as expectativas dos economistas. Os dados de inflação de Tóquio são normalmente considerados um importante indicador antecipado da tendência dos preços no Japão. O núcleo do CPI, que exclui alimentos frescos e energia, subiu 2% em relação ao ano anterior, enquanto o CPI geral avançou 1,9%. Os principais fatores por trás da inflação incluem custos de bens duráveis de educação e entretenimento, bem como despesas médicas; o aluguel subiu significativamente e os custos em restaurantes também aumentaram.

Em julho, o índice de preços ao consumidor (CPI) do Japão, excluindo alimentos frescos, subiu 1,8% em relação ao ano anterior, acelerando em relação aos 1,6% do mês anterior, e foi o segundo mês consecutivo de aceleração; o núcleo do CPI, excluindo alimentos frescos e energia, subiu 1,9%, e o CPI geral também cresceu 1,9%; o preço dos serviços, indicador fundamental da sustentabilidade da inflação, subiu 1,2%, aumentando levemente em relação a junho.