Trump pressiona Fed para "cortar os juros e salvar a economia", mas o mercado aposta em 60% de probabilidade de aumento das taxas em setembro
Às vésperas da reunião de política monetária do Federal Reserve de setembro (agendada para os dias 15 e 16 de setembro), o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e altos funcionários de seu governo intensificaram suas declarações, pedindo ao banco central para não aumentar as taxas de juros e até mesmo solicitando uma redução na taxa básica.
De acordo com o aplicativo de notícias financeiras inteligente, na véspera da reunião de política monetária do Federal Reserve em setembro (marcada para os dias 15 e 16 de setembro), o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e altos funcionários do governo intensificaram seus pronunciamentos, instando o banco central a não aumentar os juros e até mesmo pedindo a redução da taxa básica. No entanto, dados de mercado mostram que a probabilidade de os investidores esperarem um aumento dos juros nesta reunião chega a 60%, evidenciando um confronto claro entre a Casa Branca e Wall Street.
Para o consumidor comum, caso o Federal Reserve opte pelo aumento dos juros, o custo de empréstimos como financiamentos de automóveis, cartões de crédito e hipotecas ficará ainda mais alto, enquanto as famílias americanas já lidam com a pressão constante do aumento dos preços. No entanto, uma política monetária mais restritiva pode ajudar a conter os gastos e o endividamento, esfriando a economia e aliviando a inflação. Especialistas destacam que isso pode amenizar o impacto dos preços de itens essenciais do dia a dia, como alimentos e combustíveis — setores que têm sido um “ponto sensível” para a maioria das famílias nos EUA.
Desde o início do ano, o Federal Reserve manteve sua posição, embora a taxa de inflação permaneça bem acima da meta de 2%. Apesar de Kevin Warsh, presidente do Fed, ter reduzido o chamado “forward guidance” (sinalizações sobre o rumo futuro das taxas de juros), segundo a ferramenta FedWatch da Bolsa de Mercadorias de Chicago (CME), o preço mais recente do mercado futuro de Federal Funds aponta uma chance de 60% de elevação de 25 pontos-base nesta reunião.
O encontro ocorre pouco antes das eleições de meio de mandato em novembro, num contexto em que as pesquisas mostram o descontentamento dos eleitores com os altos preços e custos de empréstimos. A isso se somam as pressões inflacionárias decorrentes dos conflitos contínuos com o Irã e a crescente volatilidade no mercado de títulos, o que pode tornar ainda mais apertada a situação financeira das famílias diante de um possível aumento dos juros. O analista econômico Mark Hamrick afirma: “Os preços persistentemente altos afetam especialmente as famílias de renda baixa e média, sendo que muitos já mal conseguem pagar pelas necessidades básicas.”
O presidente Trump defende que os Estados Unidos deveriam ter as menores taxas de juros do mundo e que juros federais elevados farão o país perder competitividade econômica para nações com taxas mais baixas. Embora desta vez ele não tenha citado Kevin Warsh diretamente, como fez com o ex-presidente Jerome Powell, Trump escreveu em sua rede social em 4 de setembro: “O Federal Reserve e sua excelente nova liderança precisam acordar — sejam patriotas.”
Contudo, Mark Higgins, vice-presidente sênior da Index Fund Advisors, alerta que reduzir os juros prematuramente pode minar os esforços de controle da inflação. “A história mostra que a maneira mais confiável de restaurar a estabilidade dos preços é manter uma política monetária suficientemente restritiva até que a inflação esteja completamente domada. Dada a duração deste ciclo inflacionário, acredito que um aumento nos juros para enviar um sinal claro é apropriado e de melhor interesse para o povo americano.”
Economistas: aumento dos juros pode beneficiar consumidores
Uma vez que o Federal Reserve aumente os juros, o custo para os consumidores de produtos financeiros como financiamentos de automóveis, cartões de crédito e hipotecas irá subir. As taxas de crédito ao consumidor de curto prazo normalmente acompanham a taxa de juros preferencial (que costuma ser 3 pontos percentuais acima da taxa de Federal Funds), enquanto taxas de longo prazo dependem mais das expectativas de inflação e outros fatores econômicos. Por exemplo, as taxas fixas de hipotecas de 15 e 30 anos costumam seguir os rendimentos dos títulos do tesouro, que subiram recentemente, fazendo a taxa fixa média de 30 anos alcançar 6,89% (segundo dados do Mortgage News Daily, os rendimentos dos títulos do tesouro de 10 anos chegaram a 4,8% na terça-feira).
Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s, aponta que o pedido do presidente por cortes de juros pode ter o efeito oposto, “quase certamente causando um aumento ainda maior das taxas de longo prazo que já estão em alta”. Ele acredita que, antes do aumento das tensões com o Irã, as taxas de hipotecas estavam abaixo de 6% e podem subir para além de 7%, elevando também o custo do crédito para empresas e imóveis comerciais — e podendo pressionar inclusive o mercado de ações. Zandi enfatiza que, se o Federal Reserve ceder à pressão política e reduzir os juros, investidores de títulos entenderão que o banco perdeu sua independência, passarão a prever uma inflação ainda maior no futuro e os mercados serão abalados.
Hamrick acredita que a coisa mais importante é preservar a credibilidade do Federal Reserve. Se os consumidores perderem a confiança na capacidade do banco central de restaurar a estabilidade dos preços, passarão a considerar que a inflação alta é inevitável, o que pode se tornar uma profecia autorrealizável, afetando salários e decisões de precificação e dificultando o controle da inflação. Hamrick afirma: “A pressão do governo apenas destaca a importância da autonomia do Federal Reserve. Proteger a independência do banco central é, no fim das contas, o que melhor atende o público americano.”
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