Benson fará uma grande revelação esta noite: a escala do plano de recompra de títulos do Tesouro dos EUA será anunciada em breve

Wallstreetcn em 9 de setembro—— Relembrando que, quando Besent anunciou o plano de recompra de títulos de longo prazo em 19 de agosto, o preço do ouro encerrou o dia com uma alta superior a 4%.

Na quarta-feira (9 de setembro), durante o horário europeu e americano, os preços internacionais do ouro e do petróleo subiram juntos; o ouro à vista valorizou 1,6%, enquanto o barril de petróleo subiu cerca de 3%. A alta no petróleo se deve às recorrentes tensões entre EUA e Irã, enquanto a valorização do ouro ocorreu devido à antecipação de que o anúncio do valor específico da recompra de títulos por Besent, nesta noite, aumentaria a liquidez do mercado.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Besent, está redefinindo de forma decisiva e agressiva o ritmo de regulação do mercado de Treasuries, com uma política de recompra de Treasuries de longo prazo amplamente observada prestes a revelar seus detalhes essenciais.

O Departamento do Tesouro dos EUA divulgará o valor específico da atual recompra por volta das 23h da zona UTC+8 na quarta-feira, e a operação será oficialmente realizada na quinta-feira. Toda a série de ações visa estabilizar os rendimentos dos Treasuries e garantir o funcionamento harmonioso do mercado, movimentando os mercados globais de bônus e câmbio.

Já em 19 de agosto, o Tesouro anunciou este plano de recompra, deixando claro que o valor mínimo não seria inferior a US$ 4 bilhões, focando principalmente nos Treasuries emitidos com vencimentos de 10 e 20 anos, um valor que já é o dobro das operações regulares de recompra.

Atualmente, diversas instituições de peso em Wall Street concordam que US$ 4 bilhões é apenas o piso, sendo bem provável que o valor desta recompra seja substancialmente elevado, com o mercado esperando que o montante inicial fique entre US$ 5 e 6 bilhões, não descartando inclusive uma ação mais assertiva.

Na visão das instituições, uma recompra de US$ 6 bilhões já seria um ajuste vigoroso; se ampliado para três ou quatro vezes o valor usual, isso reduziria significativamente o ritmo de oferta líquida dos Treasuries, remodelando completamente a estrutura de oferta e demanda do mercado de títulos.

Discurso firme ao mercado, ajustando taxas de câmbio para mitigar riscos de dívida

Comparado às medidas de política quantitativa, a postura marcante e afiada de Besent diante do mercado tornou-se o foco central deste ajuste. Nesta semana, ele fez declarações públicas contundentes aos cambistas, deixando claro: “Hoje, o controle do mercado está nas mãos do Tesouro”, sem temor diante das forças especulativas do mercado.

Durante um discurso na Southern Methodist University, ele reafirmou sua posição firme, permitindo que traders apostem livremente em posições vendidas, demonstrando a confiança resoluta do Tesouro em sua capacidade de intervenção. Esta posição não é apenas uma intimidação de mercado, mas deriva de uma lógica rigorosa de ajuste conjunto.

O plano de recompra de Treasuries dos EUA desta vez complementa-se com a política de proteção do iene japonês, visando evitar riscos potenciais de uma grande venda de Treasuries. O Japão, maior detentor estrangeiro dos Treasuries americanos, possui US$ 1,1 trilhão em títulos. Se o Banco Central do Japão iniciar uma venda, os rendimentos dos Treasuries inevitavelmente irão disparar.

Atualmente, a pressão da dívida nos EUA permanece elevada, com o total da dívida federal ultrapassando US$ 40 trilhões e o déficit fiscal se aproximando de US$ 2 trilhões. As oscilações nos rendimentos podem aumentar ainda mais o fardo fiscal, sendo essa a principal razão pela qual o governo Besent adotou políticas tão agressivas de regulação.

Controvérsias no mercado, regulação agressiva esconde riscos de longo prazo

O modo de intervenção forte e fora do padrão adotado por Besent, apesar de estabilizar as expectativas do mercado de títulos, também gerou volatilidade e debate entre profissionais do setor. Desde o anúncio do plano de recompra, o mercado de Treasuries já apresentou leves oscilações, com o rendimento dos títulos de referência de 10 anos subindo cerca de 10 pontos-base, e o rendimento dos Treasuries de 30 anos acompanhando; ainda sem romper o limite crítico de 5,3%, mas sinais de instabilidade já apareceram.

Analistas do setor acreditam amplamente que o estilo regulatório de Besent rompeu completamente a tradição de políticas “previsíveis e graduais” de longa data do Tesouro dos EUA.

Ian Lyngen, chefe de Estratégia de Taxas de Juros dos Mercados de Capitais do Banco de Montreal, expressou preocupação clara: no curto prazo, intervenções fortes podem acalmar a volatilidade e estabilizar os rendimentos, mas uma abordagem excessivamente administrativa pode prejudicar a credibilidade e estabilidade dos Treasuries como principal ativo global. Sendo o mercado de títulos mais líquido e profundo do mundo, a operação estável dos Treasuries é crucial, e métodos agressivos de regulação podem trazer riscos à estabilidade de longo prazo do mercado.

Aguardando a implementação final, novo estilo de política como referencial central

Atualmente, os mercados financeiros globais aguardam ansiosamente a divulgação oficial do valor desta recompra de Treasuries dos EUA.

A entrada em vigor desta política não apenas determinará diretamente o rumo dos rendimentos de curto prazo dos Treasuries e remodelará a estrutura de oferta e demanda do mercado de títulos, mas também definirá amplamente o estilo de regulação financeira do Tesouro sob Besent.

No futuro, a direção das políticas dos mercados de títulos e câmbio dos EUA, assim como as estratégias de resposta ao risco da dívida e intervenções no mercado financeiro, terão este robusto plano de recompra como importante referência — cujos impactos e efeitos de transmissão merecem acompanhamento contínuo.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Ihuitong)

No horário UTC+8, 21:44, o ouro à vista estava cotado a US$ 4.417 por onça.