Zaawansowane typy zleceń

[Szacowany czas czytania: 5 minut]

1. Take-profit i stop-loss

Zlecenia take-profit i stop-loss umożliwiają wcześniejsze ustawienie ceny progowej oraz ceny zlecenia. Gdy cena rynkowa osiągnie cenę progową, automatycznie zostanie złożone zlecenie z limitem po ustalonej cenie lub zlecenie rynkowe. Pozwala to zabezpieczyć zyski lub ograniczyć potencjalne straty bez konieczności ciągłego monitorowania rynku.

Rozważmy zlecenie sprzedaży take-profit. Załóżmy, że kupujesz BTC po 900 USD i chcesz zrealizować zysk, gdy cena wzrośnie do 1000 USD. Możesz ustawić cenę progową na 1000 USD, a cenę zlecenia na 950 USD. Cena zlecenia nie powinna być zbyt zbliżona do ceny progowej, aby zwiększyć prawdopodobieństwo realizacji. Gdy cena wzrośnie do 1000 USD, zlecenie take-profit zostanie aktywowane, a zlecenie sprzedaży z limitem zostanie złożone po 950 USD. Jeśli natomiast wybierzesz zlecenie rynkowe, zostanie ono przekazane do realizacji po najlepszej dostępnej cenie rynkowej.

Podobnie, jeśli chcesz ograniczyć straty, gdy cena spadnie do 800 USD, możesz ustawić cenę progową na 800 USD, a cenę zlecenia na 750 USD. W przypadku zlecenia sprzedaży cena zlecenia powinna być odpowiednio niższa od ceny progowej, aby zwiększyć prawdopodobieństwo realizacji. Gdy cena spadnie do 800 USD, zlecenie stop-loss zostanie aktywowane, a zlecenie sprzedaży z limitem zostanie złożone po 750 USD.

 

2. Trailing stop

Trailing stop umożliwia wcześniejsze złożenie zlecenia zależnego od zmian rynkowych. Po aktywacji zlecenie śledzi najwyższą lub najniższą osiągniętą cenę i automatycznie składa zlecenie z limitem lub zlecenie rynkowe, gdy cena spadnie lub odbije o określoną wartość procentową.

Zlecenie ma dwa kluczowe parametry:  cena aktywacji jest opcjonalna. Jeśli nie zostanie ustawiona, domyślnie zostanie użyta ostatnia cena z chwili złożenia zlecenia. Zlecenie przechodzi w tryb śledzenia dopiero wtedy, gdy cena rynkowa osiągnie lub przekroczy cenę aktywacji.  Odchylenie trail określa moment aktywacji zlecenia. Nawet po osiągnięciu ceny aktywacji zlecenie nie zostanie złożone, dopóki cena nie odbije od najniższego poziomu lub nie spadnie od najwyższego poziomu o określoną wartość procentową. Odchylenie trail można ustawić w zakresie od 0,01% do 30%.

 

Scenariusz 1: Zlecenie kupna z ceną aktywacji

Załóżmy, że cena bieżąca wynosi 1700 USD. Tworzysz zlecenie kupna trailing stop z ceną aktywacji wynoszącą 1500 USD (poniżej ceny bieżącej), odchyleniem trail wynoszącym 10% i ceną z limitem wynoszącą 1450 USD. Po utworzeniu zlecenie pozostaje oczekujące, dopóki cena nie spadnie do 1500 USD — wtedy przechodzi w tryb śledzenia.

Jeśli przed odbiciem cena będzie nadal spadać i osiągnie 1400 USD (najniższą cenę w okresie śledzenia), zlecenie kupna z limitem zostanie złożone po 1450 USD, gdy odbicie osiągnie 10%, czyli gdy cena wzrośnie do 1400 USD × (1 + 10%) = 1540 USD. Jeśli cena z limitem nie zostanie ustawiona, zamiast tego zostanie złożone zlecenie rynkowe do natychmiastowej realizacji po najlepszej dostępnej cenie rynkowej.

Jeśli cena nie osiągnie ceny aktywacji wynoszącej 1500 USD, zlecenie nie przejdzie w tryb śledzenia, nawet jeśli później nastąpi odbicie na rynku.

 

Scenariusz 2: Zlecenie sprzedaży z ceną aktywacji

Załóżmy, że cena bieżąca wynosi 2000 USD. Tworzysz zlecenie sprzedaży trailing stop z ceną aktywacji wynoszącą 3000 USD (powyżej ceny bieżącej), odchyleniem trail wynoszącym 10% i ceną z limitem wynoszącą 3100 USD. Gdy cena wzrośnie do 3000 USD, zlecenie przejdzie w tryb śledzenia.

Jeśli przed spadkiem cena będzie nadal rosnąć i osiągnie 3200 USD (najwyższą cenę w okresie śledzenia), zlecenie sprzedaży z limitem zostanie złożone po 3100 USD, gdy spadek osiągnie 10%, czyli gdy cena spadnie do 3200 USD × (1 − 10%) = 2880 USD. W przeciwieństwie do zlecenia kupna, które śledzi odbicia od najniższej ceny, zlecenie sprzedaży śledzi spadki od najwyższej ceny w okresie śledzenia.

 

Scenariusz 3: Brak ceny aktywacji

Jeśli podczas tworzenia zlecenia trailing stop nie ustawisz ceny aktywacji, jako cena aktywacji zostanie domyślnie użyta ostatnia cena z chwili składania zlecenia, a zlecenie natychmiast przejdzie w tryb śledzenia.

Załóżmy na przykład, że w chwili składania zlecenia kupna trailing stop z odchyleniem trail wynoszącym 5% cena wynosi 1700 USD.

Jeśli przed odbiciem cena spadnie następnie do 1600 USD (najniższej ceny w okresie śledzenia), zlecenie zostanie złożone po ustalonej cenie, gdy odbicie osiągnie 5%, czyli gdy cena wzrośnie do 1680 USD, bez oczekiwania na spełnienie dodatkowego warunku aktywacji.

 

3. Zlecenie trigger

Zlecenie trigger umożliwia traderom wcześniejsze ustawienie docelowej ceny progowej. Ustawione zlecenie z limitem lub zlecenie rynkowe jest automatycznie składane dopiero wtedy, gdy cena rynkowa osiągnie cenę progową. Cena progowa może znajdować się powyżej lub poniżej ceny bieżącej, dlatego ten typ zlecenia jest odpowiedni dla traderów, którzy nie mogą monitorować rynku w czasie rzeczywistym, ale chcą automatycznie otworzyć lub zamknąć pozycję, gdy rynek osiągnie określony poziom.

Jeśli na przykład bieżąca cena rynkowa wynosi 100 USD, możesz ustawić cenę progową na 90 USD (poniżej ceny bieżącej) lub 110 USD (powyżej ceny bieżącej). Gdy cena spadnie do 90 USD lub wzrośnie do 110 USD, odpowiednie zlecenie trigger zostanie aktywowane, a następnie zostanie złożone zlecenie rynkowe lub zlecenie z limitem.

 

4. OCO

Zlecenie OCO (jedno anuluje drugie) składa się z jednego zlecenia z limitem i jednego zlecenia trigger. Gdy którekolwiek zlecenie zostanie aktywowane lub zrealizowane, drugie zostanie automatycznie anulowane. Jeśli którekolwiek zlecenie zostanie anulowane ręcznie, drugie również zostanie automatycznie anulowane. Ten typ zlecenia pomaga jednocześnie zarządzać potencjalnymi zyskami i stratami oraz dążyć do uzyskania lepszych cen realizacji.

Rozważmy zlecenie kupna OCO. Załóżmy, że cena bieżąca wynosi 2000 USD. Możesz ustawić zlecenie kupna stop z ceną progową wynoszącą 3000 USD (powyżej ceny bieżącej) oraz zlecenie kupna z limitem po 1500 USD (poniżej ceny bieżącej). Jeśli cena wzrośnie do 3000 USD, zlecenie kupna stop zostanie aktywowane i zostanie złożone zlecenie z limitem lub zlecenie rynkowe, natomiast zlecenie kupna z limitem po 1500 USD zostanie anulowane. Jeśli natomiast cena spadnie do 1500 USD lub niżej i zlecenie kupna z limitem zostanie zrealizowane, zlecenie kupna stop zostanie anulowane.

Ta sama zasada dotyczy zleceń sprzedaży. Na przykład cena progowa zlecenia stop-loss powinna znajdować się poniżej ceny bieżącej, natomiast cena z limitem zlecenia take-profit powinna znajdować się powyżej niej. Gdy spadek ceny aktywuje zlecenie stop-loss, zlecenie take-profit zostanie automatycznie anulowane. Gdy wzrost ceny doprowadzi do realizacji zlecenia take-profit, zlecenie stop-loss zostanie automatycznie anulowane.

 

5. TWAP

Zlecenie TWAP (średnia cena ważona czasem) jest zleceniem opartym na strategii, które umożliwia podzielenie dużego zlecenia na wiele mniejszych zleceń cząstkowych i składanie ich kolejno w określonych odstępach czasu przez dany okres. Podstawowe parametry obejmują łączną ilość, liczbę zleceń cząstkowych i częstotliwość ich składania. Po skonfigurowaniu system automatycznie składa jedno zlecenie cząstkowe co N sekund od momentu uruchomienia strategii, aż do zrealizowania całej ilości lub zakończenia strategii.

Zlecenia cząstkowe są domyślnie zleceniami rynkowymi, aby zwiększyć prawdopodobieństwo realizacji. W sekcji Ustawienia zaawansowane można zmienić zlecenia cząstkowe na zlecenia z limitem i skonfigurować dwa opcjonalne parametry kontrolne: Cena progowa  —  strategia rozpoczyna realizację dopiero wtedy, gdy cena rynkowa osiągnie tę wartość. Do tego czasu pozostaje oczekująca. Cena zakończenia  —  strategia zostaje natychmiast zatrzymana, jeśli rynek zmieni się w przeciwnym kierunku i osiągnie tę cenę. Dla pozostałej ilości nie zostaną złożone żadne kolejne zlecenia.

W przypadku zleceń cząstkowych z limitem cenę zlecenia można ustawić  według spreadu, co powoduje składanie zleceń o stałą kwotę powyżej lub poniżej ceny z arkusza zleceń, albo według wartości procentowej, co powoduje składanie zleceń o stałą wartość procentową powyżej lub poniżej ceny z arkusza zleceń.

 

Scenariusz 1: Domyślne kupno rynkowe

Załóżmy, że bieżąca cena BTC wynosi 65 000 USD. Tworzysz zlecenie TWAP w trybie zlecenia rynkowego na łączną ilość 10 BTC, podzieloną na pięć zleceń cząstkowych składanych w odstępach 60-sekundowych.

W każdym zaplanowanym terminie system składa zlecenie rynkowe do realizacji po najlepszej dostępnej cenie rynkowej. Na przykład o 10:01 AM kupowane są 2 BTC po 65 000 USD, o 10:02 AM kolejne 2 BTC po 65 120 USD, o 10:03 AM 2 BTC po 64 850 USD, o 10:04 AM 2 BTC po 64 720 USD, a o 10:05 AM pozostałe 2 BTC po 64 500 USD.

W tym momencie wszystkie 10 BTC zostało kupione po średniej cenie około 64 838 USD, bez konieczności ręcznego monitorowania rynku.

 

Scenariusz 2: Tryb zaawansowany, sprzedaż z limitem według spreadu

Załóżmy, że bieżąca cena BTC wynosi 65 000 USD i chcesz zaczekać, aż wzrośnie powyżej 66 000 USD, zanim rozpoczniesz sprzedaż w partiach.

W sekcji Ustawienia zaawansowane możesz ustawić cenę progową na 66 000 USD, wybrać według spreadu jako metodę ustalania ceny z limitem z ceną zlecenia o 10 USD wyższą od najlepszej ceny sprzedaży, ustawić cenę zakończenia na 65 500 USD oraz określić łączną ilość na 10 BTC, podzieloną na pięć zleceń cząstkowych składanych w odstępach 60-sekundowych.

Gdy cena waha się w okolicach 65 000 USD, strategia pozostaje oczekująca. Kiedy cena wzrośnie do 66 050 USD, strategia zostaje aktywowana, a system zaczyna składać zlecenia sprzedaży z limitem po 2 BTC każde, przy czym cena zlecenia jest ustalana dynamicznie na podstawie arkusza zleceń. Jeśli następnie cena spadnie do 65 480 USD, przekraczając cenę zakończenia wynoszącą 65 500 USD, strategia zostanie natychmiast zatrzymana i dla pozostałej ilości nie zostaną złożone żadne kolejne zlecenia.

Dzięki temu możesz rozpocząć sprzedaż dopiero po osiągnięciu przez cenę docelowego poziomu i zatrzymać składanie zleceń w razie spadku na rynku, bez konieczności ciągłego monitorowania zmian cen.

 

Scenariusz 3: Tryb zaawansowany, kupno z limitem według wartości procentowej

Załóżmy, że bieżąca cena ETH wynosi 3500 USD i chcesz zaczekać, aż spadnie poniżej 3400 USD, zanim rozpoczniesz stopniowe zakupy w celu zbudowania pozycji.

W sekcji Ustawienia zaawansowane możesz ustawić cenę progową na 3400 USD, wybrać według wartości procentowej jako metodę ustalania ceny z limitem z ceną zlecenia o 0,3% niższą od najlepszej ceny kupna, ustawić cenę zakończenia na 3550 USD oraz określić łączną ilość na 50 ETH, podzieloną na 10 zleceń cząstkowych składanych w odstępach 60-sekundowych.

Gdy cena spadnie do 3390 USD, strategia zostaje aktywowana, a system zaczyna kolejno składać zlecenia kupna z limitem po cenie będącej iloczynem najlepszej ceny kupna × 0,997. Jeśli następnie cena odbije powyżej ceny zakończenia wynoszącej 3550 USD, strategia zostanie natychmiast zatrzymana i dla pozostałej ilości nie zostaną złożone żadne kolejne zlecenia.

Dzięki temu możesz rozpocząć kupowanie dopiero po osiągnięciu przez rynek ceny docelowej i zatrzymać składanie zleceń, jeśli odbicie przekroczy oczekiwania, co pomaga uniknąć zakupów po coraz wyższych cenach.

 

6. Zlecenie iceberg

Zlecenie iceberg jest zleceniem opartym na strategii, przeznaczonym do dużych transakcji. Po ustawieniu łącznej ilości i metody podziału zlecenia system dzieli je na wiele zleceń cząstkowych, z których każde jest zleceniem z limitem. Po pełnej realizacji jednego zlecenia cząstkowego automatycznie składane jest kolejne. Proces trwa do momentu zrealizowania całej ilości lub zakończenia strategii.

W przeciwieństwie do zleceń TWAP opartych na czasie zlecenia iceberg są oparte na realizacji: kolejne zlecenie cząstkowe jest składane dopiero po pełnej realizacji poprzedniego.

Jako preferowaną metodę składania zleceń można wybrać Szybsza realizacja, Stała odległość lub Stała cena, co określa cenę każdego zlecenia cząstkowego. Można również ustawić opcjonalny limit ceny, dzięki czemu strategia zostanie natychmiast zakończona, jeśli cena rynkowa wzrośnie powyżej limitu w przypadku zlecenia kupna lub spadnie poniżej niego w przypadku zlecenia sprzedaży.

Zlecenia iceberg pomagają ukryć zamiary handlowe i całkowitą wielkość zlecenia, potencjalnie ograniczając wpływ dużych transakcji na rynek i poślizg cenowy, a zarazem utrudniając innym traderom rozpoznanie kierunku transakcji i dokonywanie transakcji z wyprzedzeniem względem Twoich zleceń.

Załóżmy na przykład, że chcesz kupić łącznie 50 BTC bez ujawniania rynkowi pełnej wielkości zlecenia. Ustawiasz wielkość każdego zlecenia cząstkowego na 5 BTC, co daje łącznie 10 zleceń cząstkowych. Przy bieżącej najlepszej cenie kupna wynoszącej 100 USD cena składania i tempo realizacji każdego zlecenia cząstkowego będą się różnić w zależności od wybranej metody składania zleceń.

 

Metoda 1: Szybsza realizacja (składanie zleceń po najlepszej cenie kupna)

Zlecenie cząstkowe 1: Najlepsza cena kupna wynosi 100 USD, dlatego zlecenie kupna z limitem na 5 BTC zostaje złożone po 100 USD. Po pełnej realizacji pierwszego zlecenia cząstkowego najlepsza cena kupna zmienia się na 100,50 USD, dlatego drugie zlecenie kupna z limitem na 5 BTC zostaje złożone po 100,50 USD.

Ta metoda stale śledzi najnowszą najlepszą cenę kupna w arkuszu zleceń, aby priorytetowo traktować szybszą realizację. Jeśli jednak cena nadal rośnie, może to skutkować wyższą średnią ceną zakupu.

 

Metoda 2: Stała odległość (ustawiona na 0,50 USD)

Zlecenie cząstkowe 1: Najlepsza cena kupna wynosi 100 USD, więc cena zlecenia wynosi 100 USD − 0,50 USD = 99,50 USD i zostaje złożone zlecenie kupna z limitem na 5 BTC.

Po pełnej realizacji pierwszego zlecenia cząstkowego najlepsza cena kupna zmienia się na 101 USD. Cena drugiego zlecenia cząstkowego jest ustalana na podstawie zaktualizowanej najlepszej ceny kupna: 101 USD − 0,50 USD = 100,50 USD, po czym zostaje złożone kolejne zlecenie kupna z limitem na 5 BTC.

W tej metodzie każde zlecenie cząstkowe jest składane 0,50 USD poniżej aktualnej najlepszej ceny kupna, co daje możliwość uzyskania lepszej ceny zakupu. Ponieważ jednak zlecenia nie podążają bezpośrednio za najlepszą ceną kupna, ich realizacja może potrwać dłużej.

 

Metoda 3: Stała cena (ustawiona na 99,50 USD)

Wszystkie 10 zleceń cząstkowych zostanie złożonych po 99,50 USD, niezależnie od zmian rynkowych.

Po pełnej realizacji pierwszego zlecenia cząstkowego po 99,50 USD drugie zostanie natychmiast złożone po tej samej cenie. Proces ten będzie kontynuowany do momentu zakupu wszystkich 50 BTC albo osiągnięcia limitu ceny i zakończenia strategii.

Jeśli dodatkowo ustawisz limit ceny dla zlecenia kupna na 105 USD, a podczas realizacji najlepsza cena kupna nagle wzrośnie do 106 USD, przekraczając limit, strategia zostanie natychmiast zakończona. Nawet jeśli do tego momentu kupiono tylko 20 BTC, dla pozostałych 30 BTC nie zostaną złożone żadne kolejne zlecenia. Pomaga to zapobiegać dodatkowym zakupom po wyższych cenach podczas gwałtownego wzrostu rynku.

 

7. Zlecenia skalowane

Zlecenia skalowane umożliwiają określenie zakresu cen i jednoczesne złożenie wielu zleceń z limitem w tym zakresie przy użyciu wybranej metody rozkładu ilości.

System generuje równomiernie rozmieszczone ceny zleceń w określonym zakresie i ustala ilość każdego zlecenia na podstawie wybranej metody rozkładu: Równomierny: Przypisuje taką samą ilość do każdego zlecenia niezależnie od ceny. Ta metoda jest odpowiednia, gdy kierunek rynku jest niepewny. 

• Rosnący: Przypisuje większe ilości do zleceń po wyższych cenach. Ta metoda jest odpowiednia dla rynków znajdujących się w trendzie wzrostowym. 

• Malejący: Przypisuje mniejsze ilości do zleceń po wyższych cenach. Ta metoda jest odpowiednia do stopniowego zwiększania pozycji po niższych cenach w celu obniżenia średniego kosztu zakupu.

Załóżmy na przykład, że chcesz kupować SOL partiami w zakresie 100–110 USD. Ustawiasz pięć zleceń o łącznej ilości 10 SOL. System generuje pięć równomiernie rozmieszczonych cen zleceń w tym zakresie: 100 USD, 102,50 USD, 105 USD, 107,50 USD i 110 USD. Jeśli wybierzesz rozkład Równomierny, każde zlecenie będzie opiewać na 2 SOL. Jeśli wybierzesz rozkład Rosnący, ilość kupna będzie wzrastać przy wyższych cenach.