IMF ostrzega: strefę euro może czekać długotrwały, powolny wzrost w perspektywie średnioterminowej

⑴ Międzynarodowy Fundusz Walutowy opublikował raport dotyczący perspektyw gospodarczych regionu Europy, podnosząc prognozowany wzrost PKB strefy euro na 2026 rok do 1,0%. W raporcie stwierdzono, że strefa euro skutecznie oparła się szokom geopolitycznym, jednak potencjalny wzrost gospodarczy pozostaje słaby i w średnim oraz długim terminie region wejdzie w fazę umiarkowanego wzrostu. ⑵ Wewnątrz strefy euro występują wyraźne różnice w wynikach gospodarczych – prognoza wzrostu PKB Hiszpanii na 2026 rok została podniesiona do 2,4%, co jest znacznie więcej niż w przypadku głównych gospodarek, takich jak Niemcy (prognoza 1,2%), Francja (0,3%) czy Włochy (0,7%). ⑶ W raporcie podkreślono, że strefę euro ogranicza powolny wzrost wydajności, niewystarczająca skuteczność jednolitego rynku oraz opóźnienia w realizacji reform strukturalnych, przez co potencjalny wzrost gospodarczy regionu wynosi zaledwie 1,0%. Zaburzenia zewnętrzne pogłębiają presję na spadek aktywności gospodarczej, a wahania cen energii oraz zaburzenia w łańcuchach dostaw łatwo obniżają prognozy wzrostu. ⑷ Inflacja odbiła w wyniku konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz ekstremalnych warunków pogodowych latem. IMF podniósł prognozę inflacji w strefie euro na 2026 rok do 3,0%, a na 2027 rok do 2,7%, przewidując że dopiero w 2028 roku inflacja zbliży się do celu EBC. Inflacja bazowa pozostaje względnie stabilna. ⑸ Słabości wzrostu Europy wynikają z niedostatecznego postępu we wdrażaniu cyfryzacji i technologii AI, barier w ekspansji firm na dużą skalę, fragmentacji rynków kapitałowych, wysokich kosztów energii oraz starzenia się społeczeństwa. W kolejnych dekadach wydatki na emerytury, obronność oraz zieloną transformację będą stale rosły, ograniczając możliwości inwestycji strategicznych państw.