Zyski TSMC osiągają nowe rekordy – czy silne prognozy mogą napędzić odbudowę ceny akcji?

Bitget

Wiadomości

2026/10/15 07:33

Pokaż oryginał

Przez:

Bitget oferuje kompleksowe usługi handlu kryptowalutami, akcjami i złotem. Handluj teraz!

Pakiet powitalny o wartości 6200 USDT dla nowych użytkowników! Zarejestruj się teraz

Zyski TSMC osiągają nowe rekordy – czy silne prognozy mogą napędzić odbudowę ceny akcji? image 0

Zysk osiągnął rekordowy poziom, jednak cena akcji najpierw spadła o prawie 12%

15 października TSMC ogłosiło wyniki za trzeci kwartał 2026 roku: przychody w dolarach wyniosły 46,72 miliarda USD, co oznacza wzrost rok do roku o 41,2%; zysk netto przypadający na właścicieli wyniósł 763,06 miliarda NTD, wzrost o 68,7% rok do roku, ustanawiając rekord po raz szósty z rzędu oraz przekraczając oczekiwania rynku o około 2,2%. Pomimo imponujących danych, cena akcji już wcześniej zaczęła się korygować. Notowania ADR w USA (TSM) 14 października zakończyły się na poziomie 430 USD, co oznacza dzienny spadek o 3,4% i korektę o 11,8% względem szczytu z 5 października (487,47 USD). W kontekście zwrotów inwestycyjnych w AI oraz oczekiwań dotyczących stóp procentowych wpływających na wycenę spółek technologicznych, kluczowym pytaniem pozostaje, czy raport finansowy zachęci inwestorów do ponownego kupna – stało się to tematem krótkoterminowej dyskusji.

2 nm szybko się rozkręca, marża brutto pod presją wzrostu

Źródło wzrostu zysku jest klarowne. Przychody platformy HPC (High Performance Computing) w trzecim kwartale wzrosły kwartał do kwartału o 22%, stanowiąc 68% całkowitych przychodów, podczas gdy rok wcześniej udział wynosił 57%. Udział procesu 2 nm w przychodach z waferów wzrósł z 3% do 8%, 3 nm wzrósł do 33%, a wszystkie procesy 7 nm i bardziej zaawansowane stanowiły łącznie 79% przychodów z waferów. Wzrost przychodów z zaawansowanych procesów wskazuje, że popyt na AI i inne wysokowydajne obliczenia już przekłada się na realne zamówienia i realizację przez TSMC.

Niemniej w trzecim kwartale marża brutto spadła z 67,7% do 66,4%, głównie na skutek rozcieńczenia kosztów związanych z początkową produkcją procesu 2 nm. Marża operacyjna wyniosła 58,7%, przekraczając poprzednie wytyczne na poziomie 58%, co pokazuje, że podstawowa rentowność firmy wciąż jest odporna. Zysk netto wzrósł kwartał do kwartału o 8%, częściowo ze względu na jednorazowe zyski inwestycyjne w drugim kwartale, nie można więc całości wzrostu przypisać jedynie spowolnieniu działalności operacyjnej.

Wytyczne na czwarty kwartał zakładają przychody w przedziale 52,3–54,3 miliarda USD, średnia wynosi 53,3 miliarda USD, co oznacza wzrost o około 14,1% kwartał do kwartału i 58% rok do roku; marża brutto przewidywana jest na poziomie 65–67%, co jest nieco niższe od faktycznych danych za trzeci kwartał. Roczne nakłady inwestycyjne szacowane są nadal na poziomie 60–64 miliardów USD. Wysoki wzrost przychodów może się utrzymać, jednak tempo rozwoju nowych mocy produkcyjnych, wydajność oraz wykorzystanie będą decydować o tym, kiedy marża ponownie zacznie rosnąć.

Przebicie krótkoterminowej średniej, 430 USD staje się kluczowym punktem oporu i wsparcia

Trend cen akcji nie potwierdził jeszcze odbicia. TSM od szczytu 487,47 USD z 5 października ogólnie spada, a 14 października zamknęło się na poziomie 430 USD – tego dnia wolumen wyniósł około 15,17 mln akcji, co było 1,6 razy większe niż średnia z poprzednich 20 sesji, nacisk sprzedażowy się nasilił wraz z korektą. Cena akcji przebiła już 20-dniową średnią około 454 USD i 50-dniową średnią około 434 USD, co wskazuje na osłabienie krótkoterminowego trendu.

Najpierw należy obserwować dzienny dołek z 14 października – 428 USD, po przebiciu tego poziomu obserwować należy 420 USD, a także potencjalny obszar wsparcia z połowy września: 413–418 USD. Górny zakres 434–445 USD obejmuje 50-dniową średnią oraz wcześniejszą platformę handlową, a 454–458 USD odpowiada 20-dniowej średniej i gęstemu obszarowi ostatnich cen, co tworzy opór dla dalszego rozszerzenia odbicia.

Przebicie 445 USD może rozszerzyć odbicie, spadek poniżej 428 USD zwiększa ryzyko dalszego spadku

Pierwszym ważnym sygnałem po publikacji raportu jest to, czy cena skutecznie przebije zakres 434–445 USD. Jeśli cena tam się utrzyma, korekta zostanie przyjęta i wolumen będzie odpowiedni, możliwe jest późniejsze testowanie 454–458 USD; jeśli po dotarciu do okolic 445 USD trend znów się osłabi i cena przebije poniżej 434 USD, odbicie może pozostać jedynie techniczną korektą.

Jeśli 428 USD zostanie skutecznie przebite, a próby odbicia nie przyniosą odzysku tego poziomu, rynek może szukać wsparcia w strefie 413–420 USD. Poza samą ceną, czynniki takie jak rozcieńczenie marży brutto przez rozwój procesu 2 nm, dostosowania kapitałowe klientów AI, czy presja wyceny półprzewodników ze względu na wzrost stóp procentowych, mogą decydować o trwałości odbicia.

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Akcje technologiczne gwałtownie spadają, transakcje zabezpieczające amerykańskich obligacji wracają? Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji spadła do najniższego poziomu od trzech tygodni.

Jeśli wydatki kapitałowe w sektorze AI zwolnią, gwałtowne zahamowanie rozbudowy mocy obliczeniowych poważnie uderzy w łańcuch dostaw, jednocześnie obniżając oczekiwania rynkowe dotyczące zapotrzebowania na energię, surowce i zaawansowany sprzęt – to nie tylko oznacza rozliczenie przewartościowań, ale także uderza w oczekiwania wzrostowe oraz premię inflacyjną, co ostatecznie jest korzystne dla obligacji. Taka logika jest bardzo zbliżona do makroekonomicznego obrazu z czasów pęknięcia bańki internetowej w 2000 roku, gdy podczas krachu indeksu Nasdaq rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła z poziomu 6,5% do przedziału około 4%.

华尔街见闻•2026/10/15 08:29

Konferencja telefoniczna BlackRock (BLK.US) Q3: ogromne zapotrzebowanie na finansowanie infrastruktury AI, moc obliczeniowa może stać się nową klasą aktywów

BlackRock (BLK.US) opublikuje wyniki za trzeci kwartał 2026 roku przed otwarciem amerykańskiego rynku 14 października, a następnie odbędzie się telekonferencja.

智通财经•2026/10/15 08:19

Konferencja telefoniczna BlackRock (BLK.US) Q3: ogromne zapotrzebowanie na finansowanie infrastruktury AI, moc obliczeniowa może stać się nową klasą aktywów

Zbliża się „krzyż śmierci”! Koreańskie akcje dotknięte „czarnym czwartkiem”, KOSPI kolejno przebija 200-dniową średnią, czy nadchodzi długoterminowy rynek niedźwiedzia?

Pod silnym wpływem wzrostu inflacji w USA oraz obaw o zyski z AI, koreański rynek akcji w dniu 15 października zanotował jednodniowy spadek o 7,57%. Dwa główne indeksy po raz pierwszy od dwóch i pół miesiąca doświadczyły przerwania notowań. Przez osiem dni zagraniczni inwestorzy sprzedali akcje netto o wartości ponad 16 bilionów wonów (120 miliardów dolarów). Techniczne sygnały ostrzegawcze mnożą się: KOSPI spadł poniżej 200-dniowej średniej o ponad 8%. Jeśli indeks nie odbije się w ciągu dwóch tygodni, prawdopodobieństwo długoterminowej bessy wynosi aż 43%. "Krzyż śmierci" przewidywany jest do utworzenia się w ciągu 16 sesji. Sezon raportów za trzeci kwartał ma być ostatecznym punktem weryfikacji.

华尔街见闻•2026/10/15 08:12

Zbliża się „krzyż śmierci”! Koreańskie akcje dotknięte „czarnym czwartkiem”, KOSPI kolejno przebija 200-dniową średnią, czy nadchodzi długoterminowy rynek niedźwiedzia?

Świt w zimnym świecie AI? TSMC (TSM.US) ma pełne zamówienia na moc obliczeniową, podwyżki cen są w drodze, a zdolność generowania dochodu przeciwdziała ryzyku kosztów finansowania

W tym samym tygodniu, gdy globalne akcje AI zostały poważnie dotknięte przez oczekiwania inflacyjne i podwyżki stóp procentowych, TSMC przedstawiło niemal bezbłędny raport wyników.

智通财经•2026/10/15 07:57