Powrót po spadku o 67%! Gwiazda inwestycji AI Aschenbrenner wraca na rynek, stawiając na SK Hynix, AMD i inne
Według doniesień medialnych, fundusz hedgingowy Situational Awareness należący do Leopolda Aschenbrennera powrócił na rynek opcji, kupując opcje o wartości setek milionów dolarów. Transakcje dotyczą takich instrumentów jak SK hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy oraz Oracle. Tym razem strategia inwestycyjna koncentruje się na niskim lewarze oraz wykorzystaniu spersonalizowanych narzędzi opcyjnych, a maksymalna strata ogranicza się tylko do zapłaconej premii opcyjnej.
Fundusz hedgingowy Situational Awareness, który zdobył rozgłos podczas boomu na AI, tego lata doznał największej jednorazowej straty w historii branży hedge fundów. Obecnie odbudowuje portfel poprzez nawiązywanie nowych relacji z brokerami, nadal koncentrując się na technologii i sektorze AI.
Według doniesień medialnych z piątku, fundusz hedgingowy Situational Awareness należący do Leopolda Aschenbrennera powrócił na rynek opcji, kupując w zeszłym tygodniu pod koniec oraz na początku tego tygodnia opcje o łącznej wartości kilku setek milionów dolarów.
W tym samym czasie, Situational Awareness nawiązał współpracę z profesjonalnym brokerem Clear Street, wykorzystując tę relację jako punkt wyjścia do odbudowy agresywnego portfela zakładów na akcje technologiczne.
W lipcu tego roku aktywa funduszu Aschenbrennera skurczyły się w jednym miesiącu o 67% z powodu gwałtownego spadku segmentu AI, co według doniesień ustanowiło rekord w historii branży hedge fundów. Wówczas, Situational Awareness ledwo uniknął upadku, sprzedając większość pozycji na rynku publicznym podmiotowi Citadel, należącemu do Kena Griffina.
W odbudowie portfela, są obecne kluczowe firmy z branży półprzewodników i infrastruktury AI, takie jak SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy oraz Oracle. Nie jest jasne, czy Aschenbrenner zdobył nowe środki na inwestycje na rynku publicznym.
Bliskie uniknięcie upadku, obietnica powrotu
Situational Awareness zdobył rozgłos podczas boomu na AI i Aschenbrenner stał się jednym z najbardziej poszukiwanych inwestorów technologicznych w branży.
Jednak znaczna korekta segmentu AI tego lata wpędziła fundusz w kłopoty — według doniesień, straty funduszu sięgnęły kilku miliardów dolarów, zmuszając go do znaczącego ograniczenia dźwigni i sprzedaży wielu pozycji.
Aby przetrwać kryzys, Situational Awareness sprzedał większość swoich pozycji na rynku publicznym Citadel, co pozwoliło funduszowi przetrwać, ale oznaczało również tymczasowe zakończenie dotychczasowej, agresywnej strategii.
W liście do inwestorów z końca lipca Aschenbrenner oświadczył, że „będzie walczyć kolejnego dnia” i obiecał „wyciągnąć odpowiednie wnioski”. Jednocześnie przekazał inwestorom, iż mimo ogromnych trudności fundusz wzrósł w tym roku o około 80%. Dodał też, że fundusz „będzie nadal działać w formie mieszanej publiczno-prywatnej”, ale inwestycje na rynku publicznym będą „zarządzane na zasadzie pełnej przedpłaty”.
Zmiana strategii: niższa dźwignia i niestandardowe opcje
Strategia odbudowy portfela różni się od poprzedniej, agresywnej taktyki. Według źródeł z branży, Situational Awareness ostatnio masowo korzysta z tzw. „elastycznych opcji” (flex options) — są to instrumenty pochodne o bardzo niestandardowych warunkach kontraktu, możliwe do realizacji tylko przez dużych brokerów.
Operacje na opcjach w rozliczeniu „pełnej przedpłaty” oznaczają, że maksymalna strata funduszu ograniczona jest do zapłaconej premii, bez ryzyka dodatkowych strat z powodu wezwania do zabezpieczenia. To podejście pozwala lepiej kontrolować ryzyko niż wcześniejsze intensywne korzystanie z dźwigni.
Wielu głównych brokerów, którzy mieli kontakt z Situational Awareness, ujawniło, że Aschenbrenner jasno zadeklarował znaczące ograniczenie dźwigni podczas restartu funduszu. Jednak dzięki wbudowanym w umowy opcyjne cechom dźwigni, nadal może uzyskać powiększoną ekspozycję na potencjalne wzrosty wybranych aktywów.
Nowy broker: Clear Street zaspokaja potrzeby finansowania i realizacji
Jeśli chodzi o zasoby brokerskie, Situational Awareness zaczęła poszukiwać nowych relacji.
Według źródeł branżowych, fundusz niedawno rozpoczął współpracę z Clear Street — brokerem znanym w kręgu hedge fundów ze specjalizacji w sektorze technologicznym, lecz o zdecydowanie mniejszej skali niż dotychczasowi giganci, tacy jak Goldman Sachs, JP Morgan czy Citi.
Hedge fundy zwykle polegają na brokerach w realizacji niestandardowych transakcji pochodnych i oferowaniu wsparcia finansowego, a elastyczne opcje wymagają realizacji przez dużych brokerów. Nawiązanie relacji z Clear Street jest postrzegane jako ważny krok Aschenbrennera w odbudowie sieci kontaktów na Wall Street.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
„Nowy Federalny Dziennik” : Rezerwa Federalna USA prawdopodobnie podniesie stopy procentowe w przyszłym tygodniu, ale jednorazowa podwyżka nie rozwiąże problemu
Nick Timiraos z "nowych komunikatów Fed" napisał ostatnio, że inwestorzy są już praktycznie przekonani, iż Fed dokona w przyszłym tygodniu pierwszej od trzech lat podwyżki stóp procentowych, a trudniejsze pytanie dotyczy tego, co będzie potem. Ponieważ prawie nikt w Fed nie uważa, że jednorazowa podwyżka o 25 punktów bazowych wystarczy, aby obniżyć inflację, decyzja o podwyżce w przyszłym tygodniu oznacza uznanie, że wcześniejszy poziom stóp był błędny, a pojedyncza podwyżka nie rozwiąże problemu. Od lat 90. XX wieku Fed tylko raz dokonał „jednorazowej” podwyżki stóp.
W chwili, gdy liczba netto długich pozycji na WTI osiągnęła najwyższy poziom od 20 tygodni, administracja Trumpa rozważa użycie Ustawy o Produkcji Obronne j w celu zwiększenia zdolności rafinacji.
Wyżsi rangą menedżerowie rafinerii twierdzą, że budowa nowych rafinerii zajmuje kilka lat, dlatego preferują zwiększenie wydajności istniejących zakładów. Obecnie średnia cena diesla w USA po raz pierwszy przekroczyła 6 dolarów za galon, ceny benzyny utrzymują się na wysokim poziomie, a wskaźnik wykorzystania rafinerii sięga około 98%. Według danych CFTC, w tygodniu zakończonym 8 września pozycje netto długie na NYMEX WTI osiągnęły 20-tygodniowe maksimum, a pozycje netto długie na benzynę osiągnęły 9-miesięczne maksimum.
Po CPI banki inwestycyjne masowo „drą raporty”: obóz bez podwyżek stóp w tym roku „kapituluje”, jastrzębie zakładają trzy podwyżki do stycznia przyszłego roku
TD Securities prognozuje najbardziej jastrzębi zwrot – z przewidywań utrzymania stóp procentowych przez cały rok na trzykrotną podwyżkę do stycznia przyszłego roku. JPMorgan przewiduje podwyżki stóp we wrześniu i grudniu, z przerwą w październiku. Mitsubishi UFJ spodziewa się przerwy po wrześniowej podwyżce i około 60% szans na kolejną podwyżkę w grudniu. Citibank: Po podwyżce we wrześniu brak zmian, a obniżka stóp procentowych ponownie w czerwcu przyszłego roku.
Sierpniowy CPI „w sam raz gorący”? Wall Street masowo obstawia podwyżkę stóp przez Fed w przyszłym tygodniu, tym razem Waller nie może już straszyć „wilkiem”
Nowojorski portal finansowy dokonał analizy CPI: roczna inflacja bazowa spada, jednak krótkoterminowy trend ponownie rośnie. Po publikacji CPI co najmniej dwie instytucje, które wcześniej prognozowały utrzymanie stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu, zmieniły prognozy na podwyżkę stóp. Wall Street niekoniecznie uważa, że inflacja w USA ponownie wymyka się spod kontroli, ale coraz więcej osób twierdzi, że w sytuacji stagnacji spadku inflacji i ponownego wzrostu cen ropy, Fed powinien podnieść stopy procentowe dla ostrożności. Pojawiły się różnice zdań wśród instytucji – czy wrześniowa podwyżka będzie jedynie ostrożnościowym ruchem, czy początkiem cyklu podwyżek, a to, czy w grudniu Fed ponownie podniesie stopy, staje się nową niewiadomą.
Ceny krypto
Więcej
