Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA spadła do 206 tys., rynek pracy pozostaje stabilny, jednak PPI rośnie powyżej oczekiwań

Według informacji uzyskanych przez aplikację Zhihong Finance, dane opublikowane w czwartek przez Departament Pracy USA pokazują, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA w ubiegłym tygodniu nieznacznie spadła, co wskazuje, że poziom zwolnień w przedsiębiorstwach pozostaje niski, zapewniając stabilne wsparcie dla amerykańskiego rynku pracy. Jednakże, napędzany wzrostem kosztów energii i odbiciem cen w sektorze usług, najnowszy wskaźnik cen producentów (PPI) za sierpień wzrósł w ujęciu miesięcznym o 0,4% i w ujęciu rocznym o 5,4%, przekraczając oczekiwania rynkowe. Wraz z pojawieniem się ponownej presji inflacyjnej po stronie produkcji, uwaga rynku skupia się już w pełni na jutrzejszej publikacji indeksu cen konsumpcyjnych (CPI), a dane inflacyjne stają się kluczowym czynnikiem decydującym o przyszłotygodniowej decyzji Federal Reserve w sprawie stóp procentowych.

Z danych wynika, że w tygodniu kończącym się 5 września liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA po korekcie sezonowej spadła o 1000 do poziomu 206 tysięcy. Od połowy lipca liczba ta utrzymuje się w wąskim przedziale od 189 tysięcy do 212 tysięcy.

To dane wysokiej częstotliwości, które silnie korelują z wcześniej opublikowanym sierpniowym raportem non-farm payrolls. Dane rządowe pokazują, że w sierpniu liczba miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła o 162 tysiące, co stanowi największy przyrost od pięciu miesięcy, a stopa bezrobocia pozostała na niezmienionym poziomie 4,1%. Oba wskaźniki się uzupełniają i pokazują, że amerykański rynek pracy stopniowo odzyskuje stabilność po przejściowym osłabieniu pod koniec wiosny i w lecie, a firmy nie wykazują chęci do masowych zwolnień.

Niemniej jednak, wewnątrz rynku pracy nadal utrzymują się strukturalne napięcia. W tygodniu kończącym się 29 sierpnia liczba kontynuowanych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła o 1000 do poziomu 1,774 miliona, a mediana długoterminowego bezrobocia pozostaje blisko najwyższego poziomu od czterech i pół roku, co oznacza wydłużenie czasu powrotu bezrobotnych do pracy. Utrzymuje się sytuacja równoczesnego niskiego poziomu zwolnień i powolnego zatrudniania.

Bardziej niż odporność rynku pracy, rynki niepokoją obecnie ożywiające się ryzyka inflacyjne. Wraz ze wzrostem cen surowców i kosztów produkcji, rynek powszechnie oczekuje, że jutro ogłoszony indeks CPI za sierpień w ujęciu miesięcznym może wzrosnąć o 0,4% (a w ujęciu rocznym o około 3,4%). W sytuacji, gdy rynek pracy nie pogorszył się znacząco, jeśli dane CPI również będą mocne, wyraźnie obniży to oczekiwania rynku dotyczące przyszłego łagodzenia polityki przez Federal Reserve.

Tuż przed decyzją Federal Reserve główne banki centralne za granicą już podjęły działania. Europejski Bank Centralny podczas czwartkowego posiedzenia zdecydował o podwyższeniu głównej stopy refinansowej o 25 punktów bazowych do 2,65%. Wcześniej, w lipcu, Europejski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian, jednak obecna podwyżka podkreśla determinację do przeciwdziałania uporczywej inflacji. Ten krok EBC wzmocnił także atmosferę wyczekiwania na globalnych rynkach – inwestorzy czujnie obserwują, czy Federal Reserve wyśle w przyszłym tygodniu jeszcze bardziej jastrzębie sygnały polityczne w odpowiedzi na utrzymującą się inflację.