Goldman Sachs: Nadaje Arista Networks (ANET.US) rekomendację „kupuj” z ceną docelową 225 dolarów
Goldman Sachs wskazuje, że Arista Networks podtrzymuje prognozy przychodów i rentowności na 2026 rok, głównie dzięki poprawie przejrzystości łańcucha dostaw oraz popytowi w dwóch kluczowych obszarach strategicznych: infrastrukturze AI i wdrożeniach korporacyjnych na terenie przedsiębiorstw.
Według aplikacji informacyjnej Strefa Finansowa, Goldman Sachs opublikował raport analityczny, w którym nadał Arista Networks (ANET.US) rekomendację "kupuj" z 12-miesięcznym celem ceny 225 USD, opartym na prognozowanym wskaźniku P/E 36x NTM+1Y. W oparciu o zamknięcie z 4 września na poziomie 193,78 USD, daje to 16,1% potencjału wzrostu. Bank wskazuje, że firma potwierdziła prognozy przychodów i rentowności na 2026 rok, co głównie wynika z poprawy przejrzystości łańcucha dostaw oraz wsparcia dla dwóch strategicznych obszarów: infrastruktury AI i wdrożeń w kampusach korporacyjnych.
Raport wskazuje, że kierownictwo Arista Networks na konferencji Communacopia + Technology zadeklarowało podwyższenie prognozy przychodów na Q2 2026 do 12,6 mld USD, napędzane przez złagodzenie ograniczeń w łańcuchu dostaw i poprawę widoczności popytu. Kierownictwo utrzymuje prognozę marży brutto na poziomie 62%-64%; mimo wpływu inflacji i zmian w portfolio produktów, wsparciem dla marży brutto są około 30 punktów bazowych z tytułu zwrotu ceł w tym roku oraz celowe podwyżki cen przeciwstawiające się wzrostowi kosztów komponentów.
Kierownictwo wyjaśniło, że w drugim kwartale 2026 roku wartość wieloletnich zobowiązań zakupowych firmy osiągnęła 9,7 mld USD, co odzwierciedla silny popyt, nie tylko wzrost cen komponentów. Firma jest gotowa zwiększyć inwestycje w komponenty o długim czasie dostawy, ponieważ elastyczność portfolio i widoczność map produktowych klientów pomagają ograniczać ryzyko przestarzałości tych komponentów. Goldman Sachs uważa, że podwyżki cen i poprawa efektywności łańcucha dostaw mogą pomóc firmie utrzymać marżę brutto na poziomie zbliżonym do 2026 roku także w 2027, choć w 2027 roku baza będzie wyższa z powodu zwrotu ceł uzyskanych w 2026 (ok. 30 punktów bazowych).
Na poziomie produktowym, Goldman Sachs podkreśla, że system operacyjny EOS Arista Networks to kluczowa przewaga konkurencyjna, pozwalająca na stosowanie jednolitego obrazu oprogramowania w całej gamie produktów firmy, podczas gdy konkurenci często korzystają z różnych systemów operacyjnych dla różnych produktów. EOS zapewnia wysoką niezawodność i spójność w środowiskach chmurowych o dużej skali, Neocloud oraz w przedsiębiorstwach. Dla klientów Neocloud i korporacyjnych, wartością jest możliwość zarządzania i jakość wynikająca z jednolitego stosu oprogramowania obsługującego zarówno scenariusze kampusowe, jak i chmurowe. Bank dodaje, że operacje na dużą skalę wymagają najlepszych w swojej klasie rozwiązań, co pozwala ANET pokonać zintegrowane alternatywy zwykle oferowane klientom o niskiej intensywności biznesowej.
W obszarze sieci AI, firma obserwuje znaczący wzrost popytu, szczególnie w segmentach sieci zaplecza podłączających akceleratory GPU. Ponieważ klienci są ograniczani przez dostępność energii, możliwości chłodzenia oraz przestrzeń w centrach danych, rośnie zapotrzebowanie na skalowanie klastrów pomiędzy wieloma lokalizacjami (Scale-across deployment). Kierownictwo zauważa też, że uznawane przychody ze wdrożeń AI mogą nadal cechować się nierównomierną dynamiką; rozpoznanie przychodów zależy od akceptacji klienta i weryfikacji wydajności, a przygotowania infrastrukturalne jak budowa centrum danych, energetyka, chłodzenie i okablowanie mogą wydłużyć czas wdrożeń.
Kierownictwo zaznaczyło, że klienci Neocloud to atrakcyjny segment wzrostowy, ceniący otwarte, najlepsze w swojej klasie rozwiązania sieci AI, choć Arista zwraca uwagę także na ryzyko kredytowe tych klientów.
W obszarze Scale-up Ethernet firma uważa, że znajduje się na wczesnym etapie rozwoju, lecz wraz z przejściem rynku od własnościowych połączeń do otwartych standardów, segment ten może stać się istotnym źródłem wzrostu w perspektywie średnioterminowej. Spodziewa się, że rynek zacznie się znacząco rozwijać w późnej fazie 2027 roku, a na początku 2028 pojawią się już większe wolumeny.
Na rynku kampusowym firma skutecznie rozszerza możliwości sieci centrów danych na rynek kampusowy, który stanowi istotną szansę rozwojową. Oferta wartościowa pokrywa się z działalnością centrum danych, obejmując jakość produktów oraz oprogramowanie EOS i CloudVision, rozwijane przez ten sam zespół inżynierski. Wzrost w tym obszarze napędzają: po pierwsze cross-selling do obecnych klientów centrum danych, po drugie rosnąca liczba wygranych projektów "campus-first" dzięki klientom niezadowolonym z tradycyjnych dostawców.
Goldman Sachs wskazuje, że Arista Networks jako czołowy amerykański dostawca switchy dla hiperskalowych usług chmurowych może skorzystać na nieustannym wzroście ilości danych, migracji obciążeń z wdrożeń lokalnych do publicznej oraz hybrydowej chmury, a także na rosnącym zapotrzebowaniu na większą przepustowość, szybsze prędkości i niższą latencję. W swoim pokryciu analitycznym bank podkreśla, że ANET ma największą ekspozycję przychodów na wydatki chmurowe - w 2025 roku 48% przychodów pochodzić będzie z działalności Cloud Titans, w tym META i MSFT odpowiadają odpowiednio za 16% i 26% całkowitych przychodów, a kolejne 20% pochodzi od drugorzędnych usług i dostawców. Firma wykorzystuje swoją dominację w switchach centrów danych, by rozwijać inne rozwiązania sieciowe, szczególnie w obszarach switchowania na kampusach, sieci bezprzewodowych, routingu i telemetrii w sieciach przedsiębiorstw.
Bank spodziewa się, że dzięki silnej dynamice wzrostu w centrach danych i ekspansji na rynku korporacyjnym, firma w najbliższych latach osiągnie dwucyfrowy wzrost przychodów i EPS, przy jednoczesnym zwiększaniu inwestycji w badania i rozwój oraz sprzedaż i marketing, zwłaszcza budując kompetencje sprzedażowe na rynku korporacyjnym.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Ford publicznie odpowiada amerykańskiemu ministrowi transportu, amerykański przemysł motoryzacyjny „stara się utrzymać samochody elektryczne”
Amerykański minister transportu naciska na zerwanie współpracy z chińskimi firmami, takimi jak 宁德时代. Ford skrytykował ministra transportu Duffy'ego za „przekroczenie uprawnień” oraz „błąd faktów”, przywołując pozytywne stanowisko Białego Domu i Departamentu Handlu w sprawie Forda jako dowód, że Duffy nie reprezentuje stanowiska rządu. Główny konflikt polega na tym, że amerykańskie firmy motoryzacyjne są w dużym stopniu uzależnione od chińskiej technologii baterii podczas transformacji na pojazdy elektryczne; zerwanie współpracy zmusiłoby je do wycofania się na kurczący się rynek samochodów spalinowych, przez co cele polityki przywracania produkcji i modernizacji elektryfikacji stają się trudne do pogodzenia.
"Najmniej seksowna strategia inwestycyjna" na czasie! Obligacje się załamują, giełda szaleje – inwestorzy mają świetną okazję do ponownego zrównoważenia portfela.
Doradcy finansowi wskazują, że w obliczu wyprzedaży globalnych obligacji, giełd pozostających w pobliżu historycznych szczytów oraz inwestorów zmagających się z niepewnością geopolityczną, obecnie może być szczególnie dobry moment na rozważenie zrównoważenia portfela inwestycyjnego.
Podbił jena, ale nie obronił amerykańskich obligacji! Czy Besent jest "słabym ogniwem" amerykańskiej giełdy?
W tym tygodniu Bank Japonii wyraźnie zapowiedział, że zamierza powstrzymać spekulantów przeciwko jenowi, jednocześnie rozszerzając limit operacji repo na amerykańskie obligacje skarbowe do 6 miliardów dolarów. W rezultacie jen umocnił się, ale amerykańskie obligacje osłabły — rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od października 2023 roku, a 30-letnie zbliżyły się do dwudziestoletniego szczytu. Analizy wskazują, że połączenie umocnienia jena i wzrostu rentowności amerykańskich obligacji jednocześnie uderza w transakcje arbitrażowe oraz wyceny akcji, stanowiąc podwójne zagrożenie dla hossy na amerykańskim rynku akcji. To jest „największe ryzyko dla rynku byka”.
Akcje SK Hynix na rynku amerykańskim gwałtownie wzrosły do nowych maksymalnych wartości, cały sektor pamięci jest na fali wzrostowej! Goldman Sachs ogłasza: najgorsze dni już minęły
Raport badawczy Goldman Sachs rozpalił sektor pamięci masowej – SK Hynix na giełdzie amerykańskiej wzrósł w jeden dzień o 7%, osiągając historyczny rekord; Micron i SanDisk również poszły w górę, przewyższając główny indeks. Goldman Sachs podkreśla, że przełamanie techniczne w sektorze pamięci, w połączeniu z niską ekspozycją funduszy hedgingowych, sprawiło, że kierunek "bolesnych transakcji" przesunął się w górę. Jednak tego samego dnia CEO Kioxia ostudził nastroje, stwierdzając wprost, że ceny NAND "wzrosły wystarczająco". W obliczu tej rywalizacji byków i niedźwiedzi raport finansowy Micron z 30 września stanie się kluczowym rozjemcą.
Ceny krypto
Więcej
