Inwestycje w AI i wzrost zysków nadal wspierają amerykański rynek akcji; HSBC podniósł docelowy poziom S&P 500 na koniec roku do 8100 punktów

Obecnie indeks S&P 500 oscyluje wokół 7692 punktów i od początku roku wzrósł o około 11,8%. Licząc według najnowszego celu HSBC na poziomie 8100 punktów, indeks S&P 500 ma jeszcze około 5,3% potencjału wzrostu w stosunku do obecnego poziomu.

Głównym powodem podniesienia celu przez HSBC są zyski przedsiębiorstw. Instytucja ta podkreśla, że w pierwszej połowie 2026 roku wzrost zysku na akcję (EPS) spółek wchodzących w skład S&P 500 zbliża się obecnie do 40%, a w drugiej połowie prognozowany wzrost zysków nadal przekroczy 25%, co wskazuje na utrzymującą się silną dynamikę wzrostu zysków firm.

HSBC prognozuje, że w całym 2026 roku zyski spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 wzrosną o około 33%, a zysk na akcję osiągnie poziom 360 dolarów. Na tej podstawie HSBC przyznaje indeksowi S&P 500 wskaźnik cena/zysk na poziomie około 22,5x, co odpowiada celowi na koniec 2026 roku na poziomie 8100 punktów. Instytucja zaznacza, że ten poziom wyceny jest zbliżony do średniej długoterminowej.

Gorączka inwestycji w sztuczną inteligencję pozostaje ważnym czynnikiem napędzającym wzrost zysków przedsiębiorstw. Wraz z dalszym wzrostem nakładów inwestycyjnych na infrastrukturę AI przez największe firmy technologiczne, producenci półprzewodników oraz szeroko pojęte przedsiębiorstwa związane ze sztuczną inteligencją nadal czerpią korzyści, stanowiąc istotną siłę wspierającą wzrost zysków S&P 500.

Jednocześnie HSBC uważa, że odporność amerykańskiego otoczenia makroekonomicznego i stabilny popyt konsumencki zapewnią wsparcie także spółkom spoza sektora AI w indeksie S&P 500, dzięki czemu obecna fala wzrostu zysków nie opiera się wyłącznie na kilku największych firmach technologicznych.

Silne wyniki podczas sezonu wyników za drugi kwartał dodatkowo wzmocniły zaufanie HSBC do perspektyw zysków amerykańskich akcji. Liczne firmy przewyższyły oczekiwania rynkowe, a analitycy powszechnie podnieśli prognozy zysków, podczas gdy inwestycje kapitałowe w AI wciąż rosną. Wszystkie te czynniki razem wskazują, że tendencja wzrostowa w zyskach amerykańskich firm prawdopodobnie utrzyma się przez resztę tego roku.

Biorąc pod uwagę, że indeks S&P 500 wzrósł już w tym roku o ponad 11%, dalsze podniesienie celu przez HSBC na koniec roku sugeruje, że instytucja ta uważa, iż amerykański rynek akcji ma jeszcze szansę na osiągnięcie nowych szczytów. Jednak w porównaniu do dotychczasowego wzrostu, dalszy rozwój rynku będzie w większym stopniu zależny od realizacji prognozowanych zysków przedsiębiorstw.

Według prognoz HSBC, jeśli w 2026 roku zysk na akcję spółek wchodzących w skład S&P 500 osiągnie 360 dolarów i zachowany zostanie wskaźnik wyceny na poziomie około 22,5x, indeks S&P 500 pod koniec roku ma szansę wzrosnąć do 8100 punktów, czyli o około 5,3% powyżej obecnego poziomu. Natomiast utrzymujące się lepsze od oczekiwań zyski przedsiębiorstw oraz wydatki inwestycyjne na AI pozostaną dwoma głównymi motorami napędzającymi dalszy wzrost amerykańskiego rynku akcji.