Przewodniczący SK Hynix: Ceny rosną zbyt szybko, bardzo mi przykro

„Wszyscy klienci żądają dostaw blisko dwukrotnie większych niż ich pierwotne zapotrzebowanie. To wojna o chipy pamięci.” Niedawno, przewodniczący SK Group Choi Tae-won udzielił wywiadu dla mediów w siedzibie SK hynix w Korei, używając takich określeń na obecny rynek chipów pamięciowych. „Ceny rosną zbyt szybko, naprawdę przepraszam za to.” powiedział Choi Tae-won.

Nie jest to pierwsze ostrzeżenie Choi Tae-wona. W lipcu tego roku, przy okazji wejścia SK hynix na Nasdaq, wskazywał na wykładniczy wzrost zapotrzebowania na pamięć w epoce AI, podkreślając że nawet podwojenie mocy produkcyjnych w ciągu najbliższych pięciu lat nie zaspokoi potrzeb rynku. W tym wywiadzie jego prognozy są jeszcze bardziej konkretne i pilne.

Nadchodzi najpoważniejszy „niedobór pamięci” w przyszłym roku

Choi Tae-won powiedział w wywiadzie: „Najprawdopodobniej przyszły rok będzie okresem największego deficytu dostaw chipów pamięciowych.”

W rzeczywistości przewidywania przemysłu dotyczące napięć w 2027 roku już od dawna rozprzestrzeniają się w łańcuchu dostaw. Jak informują dziennikarze, trzej giganci: Samsung Electronics, SK hynix i Micron, zakończyli negocjacje dotyczące przydziałów mocy produkcyjnej DRAM i HBM na cały 2027 rok, z których większość klientów otrzymała jedynie 60% do 70% początkowo żądanych ilości.

Wcześniej Choi Tae-won prognozował, że zapotrzebowanie na AI półprzewodniki w 2027 roku wzrośnie o 60% do 100% w porównaniu z 2026 rokiem, a ogólny popyt na pamięci utrzyma wzrost na poziomie 50% do 60%. Wiele instytucji zgadza się z tą oceną — Bank of Communications International przewiduje, że niedobór na rynku pamięci potrwa do 2027 roku; Goldman Sachs prognozuje, że luka dostaw i popytu na HBM będzie jeszcze większa niż w tym roku.

„Podwójne zamówienia” i rynek niczym wojna

Jakiego rodzaju popyt sprawił, że Choi Tae-won użył określenia „wojna”?

„Teraz popyt jest eksplozją.” Choi Tae-won mówi: „Wszyscy moi klienci żądają blisko dwukrotnie większych dostaw niż wcześniej, ale podaż w ogóle nie nadąża.”

Obecne AI przyrównuje do „czteroletniego dziecka” – wraz z jego dorastaniem gwałtownie wzrasta potrzeba gromadzenia wiedzy i doświadczeń. Choi Tae-won przewiduje, że liczba używanych AI agentów wzrośnie 77-krotnie w ciągu pięciu lat. Każdy serwer AI zużywa wielokrotnie więcej pamięci niż tradycyjny serwer.

Eksplozja popytu i sztywność podaży tworzą ostrą sprzeczność. Choi Tae-won przyznaje, że rozbudowa mocy produkcyjnych wymaga co najmniej czterech do pięciu lat. „Wielu przedsiębiorstw półprzewodnikowych wciąż nie jest gotowych na rozbudowę. Jeśli nie będzie wystarczającej pamięci, klienci nie będą mogli produkować urządzeń obliczeniowych AI ani chipów AI.”

Silna chęć budowania fabryk w USA

W obliczu tak ostrego deficytu podaży SK hynix podejmuje wszelkie działania, aby zwiększyć moce produkcyjne.

Choi Tae-won ujawnia, że firma planuje podwojenie mocy produkcyjnych pamięci w ciągu najbliższych pięciu lat. SK Group ogłosiła inwestycję 720 miliardów dolarów w ciągu dekady na rozbudowę pamięci AI. Jak podano, SK hynix prowadzi największą na świecie rozbudowę fabryki waferów pamięciowych, dążąc do potrojenia mocy produkcyjnych do 2034 roku.

W kontekście rozwoju mocy produkcyjnej Choi Tae-won po raz pierwszy oficjalnie potwierdził zamiar budowy front-endowej fabryki waferów (Front-end Fab) w USA. „Mamy chęć budowy fabryki w USA, obecnie największym wyzwaniem jest znalezienie odpowiedniej lokalizacji.”

Wyjaśnia, że firma od ponad miesiąca bada globalnie (w tym w USA) lokalizacje kandydatów. „Jeśli dane miejsce zapewni wystarczające zasoby wodne, stabilną energię, dostępną ziemię i kompletny ekosystem półprzewodników, możemy tam wybudować fabrykę.”

Jednak budowa fabryk w USA napotyka ogromne wyzwania. Zgodnie z danymi Counterpoint Research, uwzględniając koszty terenu, wody, energii, regulacji itp., całkowity koszt budowy fabryki półprzewodnikowej w USA jest ok. dwukrotnie wyższy niż w Korei. Choi Tae-won mówi wprost: „W USA ziemia, energia i woda są bardzo drogie, a regulacje bardzo rygorystyczne.”

Obecnie SK hynix buduje zaawansowaną fabrykę pakowania w stanie Indiana, inwestując ok. 4 miliardy dolarów, której ukończenie planowane jest na 2028 rok, lecz nie obejmuje ona produkcji front-endowych waferów. Decyzja o dalszych inwestycjach w front-end wafery zależy od ograniczeń kosztów i infrastruktury.

 „Chipowa inflacja” i zmiana cykli branżowych

Niedobór chipów pamięciowych rozprzestrzenia się z sektora produkcji na konsumentów.

Choi Tae-won w wywiadzie ostrzega przed zjawiskiem „chipowej inflacji” (Chiplation). Wyjaśnia, że gwałtowny wzrost cen chipów pamięciowych zmusza nawet firmy takie jak Apple do podwyższania cen produktów końcowych, co prowadzi do wzrostu inflacji w całym społeczeństwie. „To absolutnie nie jest pożądana sytuacja, nie tego chcemy.”

Na rynku panuje obawa, że szeroko zakrojone wydatki kapitałowe SK hynix mogą prowadzić do powtórzenia się cyklicznego nadmiaru w branży pamięci — po ogromnych inwestycjach może nastąpić załamanie cen.

Jednak Choi Tae-won ma inną opinię. „Nie tyle cykl półprzewodnikowy znika, co znacznie się wydłuża.” Uważa, że era AI to coś zupełnie innego — wcześniej zapotrzebowanie na pamięci zależało od liczby ludności lub wielkości sprzedaży smartfonów i komputerów PC, podczas gdy obecnie jeden użytkownik może korzystać z ponad 10 agentów AI, z których każdy wymaga gigantycznych ilości pamięci.

„Półprzewodniki to już nie są towary masowe.” mówi Choi Tae-won, „Teraz trzeba projektować produkty dostosowane do konkretnych zadań każdego klienta.” Ujawnia, że Nvidia potrzebuje chipów na zamówienie, a Google chce, aby HBM był dopasowany do ich wymagań.

Warto podkreślić, że Choi Tae-won w wywiadzie zdementował obawy dotyczące „nadmiernego polegania SK hynix na Nvidia”. Przyznaje, że Nvidia jest „najważniejszym klientem” firmy, ale jednocześnie podkreśla, że SK hynix dostarcza produkty także dla Google, Microsoftu oraz innych największych światowych dostawców usług chmurowych. „Nie polegamy wyłącznie na jednym kliencie, po prostu chcemy obsługiwać największych klientów na świecie.”

14 sierpnia, akcje SK hynix zakończyły dzień wzrostem o 3,26% do 1,645 miliona wonów za akcję.