Korea Południowa: DBS oczekuje stabilnej perspektywy BoK pod kierownictwem Shin
Analiza DBS: Perspektywy rynku Korei Południowej po nominacji gubernatora BoK
Ma Tieying, ekonomistka z DBS Group Research, analizuje wpływ wyboru przez prezydenta Yoon nowego gubernatora Bank of Korea (BoK), Shin Hyun-song, na rynki finansowe Korei Południowej. Zwraca uwagę, że mimo iż Shin stawia na stabilność finansową, nie oznacza to koniecznie rychłego zacieśnienia polityki monetarnej. DBS przewiduje, że stopy procentowe dla południowokoreańskiego Won (KRW) mogą mieć tendencję spadkową, jednocześnie podkreślając ciągłą podatność zarówno KRW, jak i rynku akcji na zmiany globalnego apetytu na ryzyko.
Zmiana przywództwa w BoK i implikacje dla KRW
22 marca prezydent Yoon ogłosił, że Shin Hyun-song—obecnie kierujący Monetary and Economic Department w Bank for International Settlements—zostanie nowym gubernatorem Bank of Korea, zastępując Rhee Chang-yong po zakończeniu jego kadencji 20 kwietnia. Shin jest powszechnie postrzegany jako zwolennik jastrzębiej postawy, zważywszy jego nacisk na stabilność finansową i obawy dotyczące ryzyka dźwigni. Jednak w obliczu trwających napięć geopolitycznych i zmiennych cen ropy DBS spodziewa się, że Shin przyjmie pragmatyczne i zrównoważone podejście do polityki, zamiast agresywnego zacieśniania.
Oczekiwania dotyczące stóp KRW i dynamika rynku
Obecne rynki stóp KRW wydają się uwzględniać zbyt duży poziom zacieśnienia. Rynki OIS i swap prognozują wzrost o 25 punktów bazowych (do 2,75%) w ciągu najbliższych sześciu miesięcy oraz do łącznie 100 punktów bazowych (do 3,50%) w ciągu kolejnego roku—jest to oczekiwanie wydające się nadmierne w kontekście szerszych warunków gospodarczych i prawdopodobnej polityki Shin’a.
Taka sytuacja daje możliwość korekty stóp KRW i rentowności południowokoreańskich obligacji skarbowych w dół, szczególnie po majowym posiedzeniu politycznym, kiedy BoK przedstawi zaktualizowane prognozy gospodarcze oraz „dot plot” projekcji stóp. Południowokoreańskie aktywa finansowe nadal silnie reagują na globalną percepcję ryzyka.
Zmienne kursy KRW i akcji w obliczu presji zewnętrznych
KRW osłabił się o około 5% w tym miesiącu, spadając poniżej 1500 wobec dolara amerykańskiego, a indeks KOSPI odnotował spadek ponad 10%. Inwestorzy zagraniczni wycofali około 20,6 bln KRW z rynku akcji w ciągu pierwszych 20 dni marca. DBS przewiduje dalszą zmienność na rynku walutowym i akcji, przy czym czynniki zewnętrzne—jak napięcia na Bliskim Wschodzie czy wahania globalnych cen energii—pozostaną głównymi determinantami z uwagi na znaczną zależność Korei Południowej od importu energii oraz powiązania cykliczne z handlem międzynarodowym.
(Ten artykuł został przygotowany z pomocą narzędzia AI i następnie sprawdzony przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Goldman Sachs: Nie czekaj na wybory pośrednie, "Goldilocks" może wcześniej rozpalić końcową hossę na amerykańskiej giełdzie
Goldman Sachs uważa, że rynek nadmiernie wycenił ryzyko stagflacji i wysokich rentowności, podczas gdy efekt ceł słabnie, energetyka może sprzyjać deflacji, a konsumpcjonizacja AI obniży koszty i przyczyni się do spadku inflacji; choć wzrost gospodarczy spowalnia, podstawowe zyski nadal są silne, a przestrzeń dla jastrzębiej polityki banku centralnego jest ograniczona. W scenariuszu "Złotowłosej", FOMO wokół AI odradza się, nie trzeba czekać na wybory śródokresowe, a "Złotowłosa hossa" może wcześniej rozpalić wzrosty na amerykańskiej giełdzie pod koniec roku.
Przed raportem za trzeci kwartał, Samsung Electronics i SK Hynix stoją w obliczu „bardzo wysokich oczekiwań”, sprawdzając „globalny handel AI”.
Fala AI napędza globalny "supercykl" półprzewodników, a łączny zysk operacyjny Samsunga i SK Hynix w trzecim kwartale może zbliżyć się do historycznego rekordu 190 bilionów wonów południowokoreańskich. Walka o HBM4 staje się coraz bardziej zacięta, inteligentne AI podnosi zapotrzebowanie na przepustowość pamięci dziesięciokrotnie, a pamięć staje się prawdziwą "krwią" centrów danych AI. Dwa nadchodzące sprawozdania finansowe zadecydują, czy ten boom jest tylko chwilowym zjawiskiem, czy też przyniesie strukturalną transformację w infrastrukturze technologicznej.
Dyrektor Meta AI Alexandr Wang: Dlaczego chcę stworzyć Muse
Muse w ciągu 12 dni od uruchomienia zgromadził 2,8 miliona pobrań, przewyższając ChatGPT w analogicznym okresie, a w jednym dniu ustanowił rekord USA z 264 tysiącami pobrań — co spowodowało wzrost wartości rynkowej Meta o 234 miliardy dolarów. Za tym sukcesem stoi otwarty list głównego dyrektora ds. sztucznej inteligencji, Alexandr Wang, dotyczący "ludzkich pragnień" oraz przejęcie, które kiedyś było wyśmiewane jako "szalone" — zakup za 14,3 miliarda dolarów przez Zuckerberga: dziś wygląda na to, że była to najkorzystniejsza transakcja kadrowa w historii Doliny Krzemowej.
UBS: Utrzymuje neutralną ocenę Tesla (TSLA.US), cena docelowa 385 dolarów, logika wyceny akcji zdominowana przez narrację AI
UBS prognozuje, że globalna liczba dostaw Tesli w trzecim kwartale 2026 roku (3Q26) wyniesie około 470 tysięcy pojazdów, co oznacza spadek o 5% rok do roku oraz o 1% w ujęciu kwartalnym.
Ceny krypto
Więcej
