Bitcoin powtarza historyczne wzorce cenowe, czteroletni cykl pozostaje stabilny

Impet słabnie w dojrzałej fazie cyklu

Jednak wraz z dojrzewaniem cyklu zaczęły pojawiać się wczesne oznaki słabości. Cena Bitcoina spadła poniżej tygodniowej SMA50, co sugerowało zmianę impetu. Zamiast ustanawiać nowe historyczne maksima, ceny osiągały niższe szczyty w porównaniu do wcześniejszych. VWAP ustalony na poprzednim szczycie cyklu zaczął działać jako opór, podczas gdy wsparcie AVWAP po halvingu osłabło. Te zmiany sugerowały, że rynek przechodzi z fazy ekspansji, ale podatnej na wstrząsy, do etapu charakteryzującego się dystrybucją i kruchością.

Sygnały on-chain ujawniają pojawiającą się słabość

Po gwałtownym spadku w 2022 roku kluczowe wskaźniki on-chain spadały równolegle z cenami rynkowymi. Ilość podaży utrzymywanej ze stratą gwałtownie wzrosła, podczas gdy wskaźnik Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) przesunął się w kierunku neutralnych i negatywnych poziomów. Zrealizowane straty dramatycznie wzrosły, nowi duzi kupujący stanęli w obliczu rosnącej presji, a rentowność górników zmalała. Analiza CryptoQuant wskazuje, że podczas obecnej korekty w 2026 roku obserwowane są podobne trendy. Około 9,5 miliona BTC jest obecnie utrzymywane ze stratą, co odzwierciedla schematy z poprzednich cykli. Wskaźnik NUPL ochłodził się do około +0,11, zrealizowane straty zbliżyły się do 6 miliardów dolarów, a nowi duzi posiadacze po raz pierwszy stali się nierentowni. Chociaż doświadczeni posiadacze nadal są na plusie, również oni odczuwają presję, a krótkoterminowi uczestnicy zaczęli wychodzić z rynku, gdy ich wartości NUPL wchodzą na terytorium ujemne.

W obu cyklach pogorszeniu cen towarzyszył jednoczesny rozpad kluczowych wskaźników on-chain. Raport konkluduje, że taka synchroniczność nie jest przypadkowa, lecz stanowi wyraźny sygnał występowania strukturalnego napięcia w ekosystemie Bitcoina.

Równoległe czteroletnie cykle wskazują na trwałe schematy

Dane sugerują, że czteroletni cykl Bitcoina podąża za trajektorią niezwykle podobną do poprzednich okresów. Zarówno synchronizacja ruchu cenowego z sygnałami on-chain, jak i powtarzające się fazy korekcyjne wzmacniają przekonanie, że nie są to objawy nowej, bezprecedensowej struktury rynku. Jeśli już, to Bitcoin wydaje się pozostawać ściśle zgodny ze swoim ustalonym cyklicznym zachowaniem.

Obecny etap odzwierciedla trwającą fazę korekty

Obecne warunki są uderzająco podobne do fazy korekty obserwowanej w cyklu 2020–2022. Jednoczesne osłabienie ceny i nastrojów inwestorów wskazuje na strukturalny reset, a nie na odosobnioną zmienność. Jak pokazują najnowsze dane zebrane przez CryptoQuant, charakterystyczny czteroletni rytm pozostaje nieprzerwany. Czy Bitcoin spadnie jeszcze niżej, czy też zacznie wyznaczać nowe dno cenowe, okaże się w nadchodzących miesiącach, w zależności od tego, jak rozwinie się akcja cenowa i wskaźniki on-chain.