Dolar amerykański osiąga dziś najwyższy poziom, gdy dane ISM podkreślają siłę gospodarki

Ożywienie sektora produkcyjnego USA wywołuje ruchy na rynkach

Dziś rano omówiłem odnowione perspektywy długo zmagającego się z problemami sektora produkcyjnego w USA. Nowe dane opublikowane dzisiaj dodatkowo podkreśliły oznaki poprawy w tej branży, która od dłuższego czasu zmagała się z recesją.

Na początek, zaktualizowana ocena sektora produkcyjnego w USA według S&P Global wykazała pozytywne korekty. Dodatkowo, indeks ISM dla przemysłu odnotował najsilniejszy wzrost od 2020 roku, napędzany wzrostem nowych zamówień.

Te wydarzenia przyciągnęły uwagę zarówno traderów walutowych, jak i obligacyjnych. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych o 2-letnim terminie zapadalności wzrosły o 4,1 punktu bazowego do poziomu 3,57%, podczas gdy dolar amerykański umocnił się na szeroką skalę. Euro, które niedawno osiągnęło szczyt powyżej 1,20 i na krótko dotknęło poziomu 1,2080, od tego czasu spadło poniżej 1,18, osiągając najniższy poziom od 23 stycznia, gdy wzrost został odwrócony.

Wzrost dolara nie ogranicza się tylko do euro. Jego umocnienie jest szeroko widoczne wobec głównych walut.

Szczególnie zauważalny jest wzrost USD/CHF o 1%, co stanowi największy procentowy ruch wśród głównych par walutowych. Pomimo że niedawny półroczny raport Departamentu Skarbu USA nie określił żadnego kraju mianem manipulatora walutowego – w tym Szwajcarii – frank szwajcarski osłabił się. Na wykresie długoterminowym, USD/CHF wydaje się ponownie testować dolną granicę sześciomiesięcznego zakresu, który został przełamany w zeszłym miesiącu.

Ten tydzień zapowiada się jako istotny dla dolara amerykańskiego, a dane z sektora produkcyjnego są tylko jednym z elementów układanki. Wyczekiwany jest piątkowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem, a oczy wszystkich zwrócone są na Kevina Warsha, który być może wkrótce wygłosi swoje pierwsze publiczne wystąpienie jako nowo nominowany przewodniczący Fed. Każde oświadczenie będzie drobiazgowo analizowane, ponieważ nowi liderzy banków centralnych mogą łatwo wysyłać na rynek niezamierzone sygnały.

Ponadto, Powell zasugerował, że przedstawiciele Rezerwy Federalnej obserwują poprawę w gospodarce USA. Jeśli ten sentyment się upowszechni, może pojawić się bardziej jastrzębia polityka. Chociaż rynek obecnie uwzględnia 48 punktów bazowych cięć stóp w tym roku, utrzymujące się dobre dane mogą szybko zmienić te oczekiwania.

Moim zdaniem, rynek zmierza właśnie w tym kierunku. Dla tych, którzy chcą zająć pozycję, obligacje mogą być najbardziej klarowną okazją – spodziewam się, że rentowności 2-letnich obligacji osiągną 4% przed końcem roku.