Ang inflation sa Estados Unidos ay patuloy na higit sa 2% sa loob ng 65 magkakasunod na buwan: Nagsisimula nang "tanggapin" ng mga consumer ang mataas na presyo, nababahala ang mga opisyal ng Federal Reserve sa posibilidad ng makakalumang pag-iisip ukol sa inflation.

Balitang Pinansyal Oktubre 15—— Ayon sa pagsusuri ng datos, ang mga Amerikanong mamimili ay dumaranas ng isa sa pinakamahabang yugto ng mataas na implasyon sa kasaysayan. Nagsisimula nang ituring ng ilang mamimili ang mataas na implasyon bilang bagong normal, na maaaring magpahina sa bisa ng mga kasangkapan ng patakaran ng pananalapi ng Federal Reserve. Ayon kay Beth Hammack, presidente ng Cleveland Federal Reserve, nakakabahala na nagsisimula nang ituring ng mga mamimili ang mataas na implasyon bilang “pang-araw-araw na pamumuhay.”

Ang mga mamimiling Amerikano ay dumaranas ng pinakamahabang panahon ng mataas na implasyon sa halos isang siglo, at parami nang paraming tao ang tinatanggap ang mataas na presyo bilang bagong normal. Ang pagbabagong ito ay nagpapaalarma sa Federal Reserve.

Batay sa Consumer Price Index na inilabas nitong Miyerkules (Oktubre 14), ang CPI noong Setyembre ay tumaas ng 3.7% kumpara sa nakaraang taon, nangangahulugan itong mahigit 65 buwan na, o higit limang taon, na nasa ibabaw ng kinikilalang inflation target na 2% ang US CPI. Ang patuloy na pagtaas ng presyo ay nagdudulot ng takot sa karaniwang mamamayan tungkol sa kalagayan ng ekonomiya, apektado ang kanilang budget para sa susunod na buwan, at maaaring makaapekto pa sa kanilang pagpili sa midterm elections. Kasabay nito, nag-aalala ang pamunuan ng Federal Reserve na baka malalim nang nakatanim sa kaisipan ng mamimili ang inaasahan sa implasyon, na magiging mahirap nang mapababa ng epektibo.

Pinakamahabang Panahon ng Mataas na Implasyon, Mataas na Average na Pagtaas sa Kasaysayan

Ang tagal ng kasalukuyang matinding implasyon ay kabilang sa pinakamahaba sa modernong kasaysayan ng US. Ayon sa pagsusuri ng CNBC sa datos ng US Bureau of Labor Statistics, patuloy na lampas 2% ang monthly CPI—ang pinakamahabang rekord mula noong ika-21 siglo. Mula pa noong huling bahagi ng 1940s, dalawang beses lang naitala ang mas mahabang high-inflation cycle sa kasaysayan ng US. Mula nang sumobra sa 2% ang implasyon noong simula ng 2021, nanatili sa 4.5% ang average na CPI. Huling nagkaroon ng ganitong kataas na average ay sa katapusan ng 1980s.

Tumataas din ang inaasahan ng publiko ukol sa implasyon. Ayon sa Consumer Expectations Survey ng New York Fed noong nakaraang linggo, ang one-year inflation expectation para sa Setyembre ay tumaas ng 0.3 percentage points sa 3.9%, ang pinakamataas sa mahigit tatlong taon. Ang pag-aalala ng publiko sa pagtaas ng presyo ay lagpas na sa kasalukuyang datos, nadadala na pati sa mga inaasahan sa hinaharap.

Ang Inaasahan sa Implasyon ay Maaaring Maging “Self-Fulfilling Prophecy”, Nababalewala ang Bisa ng Monetary Policy

Ang pangunahing pangamba ng mga opisyal ng sentral bangko ay baka magsimulang permanenteng mag-adjust ng asal ang mga negosyo at mamimili para ikabuhay sa mataas na presyo—magdudulot ito ng domino effect sa ekonomiya. Dahil sa inaasahan ang pagtaas ng gastos, mauuna nang magtaas ng presyo ang mga negosyo; kung sa tingin ng mga manggagawa ay magpapatuloy ang implasyon, hihilingin nila ng mas mataas na sahod para salubungin ang mga pagtaas ng presyo. Ang lahat ng ito ay maaaring magbunga na ang implasyon ay maging self-fulfilling prophecy at magpahina sa epekto ng monetary policy ng Federal Reserve.

Ayon sa dating historian ng Federal Reserve na si Gary Richardson, kailangang nakaangkla ang inflation expectations para epektibo at predictable ang monetary policy—dapat ito ang pangunahing layunin ng anumang central bank. Sa ngayon, masusi ang pagsubaybay ng Federal Reserve sa reaksyon ng mamimili tungkol sa pressures ng implasyon.

Noong nakaraang buwan, ibinahagi ni Neel Kashkari, presidente ng Minneapolis Federal Reserve, na isang labor union leader ang nagsabi sa kanya na para sa kanilang mga miyembro, mas masama ang implasyon kaysa recession. Malaki ang naging epekto ng usaping ito sa pananaw niya ukol sa pagbalanse ng dual mandate ng Federal Reserve. Sa pagtitipon ng mga ekonomista sa Ohio, sinabi ni Beth Hammack, presidente ng Cleveland Federal Reserve, na hindi niya itinuturing na garantisado ang pananatiling nakaangkla ng long-term inflation expectations. Dahil sa patuloy na pagtaas ng implasyon, tumataas ang panganib na maaaring tumatag na ang inflation mentality ng publiko.

Pinipiga ng Mataas na Presyo ang Buhay ng Mamamayan, Consumer Confidence Bumagsak sa Pinakamababa

Sa rehiyon na nasasakupan ni Hammack, ibinahagi ng presidente ng Cleveland Federal Reserve sa social media na napansin niyang “namimili ang mga tao” sa halip na “nagdo-downgrade ng konsumo” —halimbawa, napipilitan silang mamili lang kung pagkain o pagbabayad ng mga pangunahing bayarin ang uunahin. Pagkatapos ng ilang taong mataas na implasyon, ramdam ng mga mamimili ang patong-patong na dagdag-presyo sa araw-araw, at lalo pang sumama ang sitwasyon dahil nitong mga huling buwan, mas mabilis na tumataas ang presyo kaysa sahod, kaya patuloy na lumiit ang tunay na purchasing power ng ordinaryong mamimili.

Ang survey ng consumer confidence na tinitutukan ng University of Michigan ay bumagsak sa pinakamababang antas sa kasaysayan mas maaga ngayong taon. Sa 2026, higit 50% ng mga sumagot ay nagbanggit ng mataas na presyo bilang pangunahing dahilan ng pagkasira ng personal finance—kauna-unahan sa kasaysayan. Ayon kay Joanne Hsu, director ng survey, ang mataas na presyo ang siyang namamayani sa isipan ng masa at itinuturing pa ring hindi katanggap-tanggap na realidad. Kumpara sa Democrats, mas masahol ang bumaba ang consumer confidence ng Republicans at independents ngayong taon. Ang malaki pang tanong ay kung ang mga botanteng hindi kuntento sa mataas na cost of living ay maaaring magdulot ng pagbabago sa kontrol sa Kongreso mula sa Republicans at kay Pangulong Trump pagdating ng midterm elections.

Paalala ng Eksperto: Maaaring Hindi Bumaba mga Presyo, Pero May Pag-asa ang Wage Growth Matalo ang Implasyon

Kahit negatibo ang pananaw ng masa, paalala ng mga ekonomista na hindi dapat umasa ang karaniwang Amerikano na bababa ang presyo mula sa kasalukuyang antas. Ang deflation, o pagbagsak ng taunang pagtaas sa presyong mas mababa sa 0%, ay posibleng maghila pababa sa US economy. Ang mas praktikal na pag-asa ay bumagsak ang 12-buwan na pagtaas ng presyo sa ilalim ng wage growth. Kapag nagtagal ito, mas mataas na sahod at mas malakas na purchasing power ang magpapahintulot sa mga mamimili na kayanin ang kasalukuyang presyo.

Isa sa mga mamimiling nagtitipid dahil sa mataas na presyo ay si Olena Nicks, isang analyst at lokal na mambabatas mula Long Island, New York. Ayon kay Nicks, ramdam niya ang pagtaas ng presyo ng fresh produce sa supermarket at ng mga pamasahe sa bakasyon. Bilang isang 34-anyos na mamimili, binawasan na niya ang pagkain sa mga restawran o fast food, at pati mga salu-salo ng barkada ay tinigil ang bowling pambihirang aktibidad—nagkakaroon na lang ng pagtitipon sa bahay para tipid. Ani niya: “Hindi sapat ang salitang frustrated, parang nakakulong talaga kami.”

Konklusyon

Sa kabuuan, nasa pinakamahabang cycle ng mataas na implasyon ang US sa loob ng halos isang siglo—tuloy-tuloy na lampas 2% ang CPI nang 65 buwan. Hindi lamang winawasak ng mataas na presyo ang purchasing power ng mamimili, kundi dahan-dahan na ring binabago ang nakasanayang paggastos at inaasahan sa implasyon. Ang pagkakatatag ng inflation expectations ang pinakamahirap para resolbahin ng sentral bangko. Malinaw nang ipinahayag ng Federal Reserve ang kanilang pagkabahala—ang pagtataas ng interest rate pa rin ang pangunahing kasangkapan. Sa maikling panahon, lalo nitong pabibigatin ang consumer, pero sa matagal na panahon, makabubuti ang pagsugpo sa implasyon para sa masa. Papalapit na ang midterm elections; ang sentimyento ng masa laban sa mataas na presyo ay isa nang mahalagang variable na magdadala ng direksyon ng pulitika. Kung kailan tatalunin ng pagtaas ng sahod ang presyo, yan ang magiging susi kung naging epektibo ang mga patakaran sa ekonomiya.