Pinagsamang Kalusugan (UNH.US) Q3 Resulta Lampas sa Inaasahan: Bumaba ang Rate ng Medikal na Bayad Nagpataas ng Kita, Muling Tinaas ang Taunang Gabay sa Kita

Ayon sa Filipino Financial News APP, inihayag ng UnitedHealth (UNH.US) ang mga resulta para sa ikatlong quarter ng 2026 at itinaas ang buong taong kita na pananaw. Ang adjusted na earnings per share (EPS) para sa ikatlong quarter ay $4.69, na mas mataas sa inaasahan, at ito na ang ikatlong beses ngayong taon na itinaas ang gabay sa EPS hanggang hindi bababa sa $20.50. Ang kita sa quarter na ito ay umabot sa $112.694 bilyon, mas mababa ng 0.4% kumpara sa nakaraang taon, ngunit mas mataas pa rin sa inaasahan ng merkado na humigit-kumulang $111 bilyon. Ang operating profit ay $6.563 bilyon, tumaas ng 52% taon-sa-taon, na may net profit margin na 3.6%. Ang kumpanya ang unang malaking kumpanya sa kalusugan sa U.S. na naglabas ng ulat para sa ikatlong quarter, kaya't itinuturing itong barometro ng industriya.

Sa kita, ang diluted EPS batay sa GAAP ay $4.56, tumaas ng 76% kumpara sa nakaraang taon;Ang adjusted EPS matapos tanggalin ang amortization ng intangible assets, asset disposal at restructuring ay $4.69, tumaas ng 61% taon-sa-taon. Ayon sa datos ng mga analyst mula sa LSEG, ang inaasahang adjusted EPS sa merkado ay $4.14 at ito ay nalampasan ng $0.55. Ang netong kita na napunta sa ordinaryong shareholders ay $4.11 bilyon, tumaas ng 75% taon-sa-taon.

Ang cost control ang pangunahing tagapagtaguyod ngayong quarter. Ang medical loss ratio ay 88.4% ngayong quarter, mas maganda kaysa sa inaasahan ng mga analyst na 89.9% at kumpara sa 89.90% noong nakaraang taon. Iniuugnay ng kumpanya ito sa pagbabago sa disenyo ng mga produkto ng insurance at bagong pagpepresyo. Isiniwalat ng kumpanya na sakop ng ratio na ito ang $610 milyon na netong positibong pag-release ng dating reserve fund—ibig sabihin, ang pondong inilalaan para sa medical claims ngunit hindi nagamit. Sinabi ni Chief Financial Officer Wayne DeVeydt na ang pagtaas ng medical cost ay "nananatiling mataas, ngunit napakatatag." Ang operating expense ratio ngayong quarter ay bumaba mula 13.5% hanggang 12.8%; ang cash flow mula sa operasyon ay $5.1 bilyon, 1.2 beses ng netong kita.

Sa bawat negosyo, ang insurance segment na UnitedHealthcare ay nakapagtala ng kita na $86.33 bilyon, bumaba ng 0.9% taon-sa-taon, habang ang operating profit ay tumaas mula $1.805 bilyon noong nakaraang taon hanggang $2.831 bilyon, at ang profit margin ay umakyat mula 2.1% hanggang 3.3%, na may 48.3 milyon na miyembro. Sa health services segment nitong Optum, ang kita ay $66.883 bilyon, bumaba ng 3.3% taon-sa-taon, ngunit tumaas ang operating profit mula $2.51 bilyon hanggang $3.732 bilyon; partikular sa Optum Health, bumaba ang kita ng 10% taon-sa-taon sa $22.91 bilyon dahil kaunti ang pasyenteng nai-serve sa mga market na kulang ang value-based care foundation, ngunit ang operating profit ay lumago mula $41 milyon hanggang $735 milyon.

Ayon sa ulat, kasalukuyang nagsasara ang Optum Health: Noong simula ng taon, plano ng kumpanya na bawasan ang humigit-kumulang 20% ng mga clinic, o mga 550 na pasilidad, at karamihan sa mga ito ay natapos na ngayong unang kalahati ng taon; matatapos ang proseso bago matapos ang 2026. Ayon kay DeVeydt, layunin ng kumpanya na ipasa ang mga klinika sa bagong may-ari sa halip na tuluyan nang isara, "Sa kasalukuyan, wala kaming plano para sa pagsasara." Dagdag pa niya, lalampas sa $2.2 bilyon ang whole-year operating profit ng Optum Health.

Sa usaping membership, patuloy na nababawasan ang bilang ng mga miyembro. Nabawasan ng 165,000 ngayong quarter ang employer at individual businesses, at nabawasan ng 85,000 ang community at state businesses dahil sa Medicaid eligibility changes; mula noong katapusan ng 2025, nabawasan ng 935,000 ang senior members na may Medicare Advantage at kaugnay na programa (kabilang ang mga partikular sa Medicaid na populasyon). Ayon sa kumpanya, sa 2027 Medicare Advantage Star Rating, hindi bababa sa 69% ng mga miyembro ay mapasasailalim sa four-star o mas mataas na plano, "naaayon sa inaasahan," at 11 sa 12 na HEDIS quality indicators ay bumuti. Gayunman, noong nakaraang linggo, ibinaba ng federal government ang quality rating ng ilang UnitedHealthcare plans; tinatayang ng mga analyst mula Evercore ISI at TD Cowen, maaaring mabawasan ang kita ng kumpanya ng mahigit $1 bilyon sa 2028 dahil dito. Ayon kay DeVeydt, inaasahan ang pagbalik ng paglago ng miyembro sa 2027: "Kasama ba ang growth sa aming plano? Naniniwala kami na oo."

Sa gabay para sa buong taon, itinaas ng kumpanya ang forecast ng adjusted EPS para sa 2026 sa hindi bababa sa $20.50 (mula $19.50–$20.00 dati), at ang GAAP diluted EPS forecast sa hindi bababa sa $19.50. Ito na ang ikatlong beses ngayong taon na itinaas ang annual guidance ng kumpanya. Ayon sa LSEG data, ang dating consensus ng mga analyst para sa 2026 EPS ay $19.86, na ngayon ay nalampasan na ng bagong lower limit.

Pahayag ng UnitedHealth CEO Stephen Hemsley, ang Q3 results ay "sumasalamin sa disiplina at galing ng team sa bawat bahagi ng negosyo." Binanggit din ng kumpanya ang ilang hakbangin ukol sa affordability, reporma sa pre-approval ng pagpagamot at pagiging transparent ng drug pricing, kabilang ang $1 bilyon investment sa United Health Foundation, pag-alis ng 30% ng kasalukuyang pre-approvals bago matapos ang 2026, at simula Enero 2028, 100% ng drug rebates ay mapupunta sa customer.

Ang update na ito sa guidance ay pinakahuling hakbang sa proseso ng transpormasyon ng kumpanya. Sa nakalipas na dalawang taon, humarap ang UnitedHealth sa pinakamalaking cyber-attack sa kasaysayan ng US medical industry, nabigong maabot ang mga financial target at minsang inatras ang guidance, nagpalit ng ilang senior executives, at nagwithdraw mula sa ilang health insurance lines. Dati nang sinabi ng kumpanya na ang Optum ay nahaharap sa hamon ng regulasyon at gastos, kaya’t naapektuhan nang halos $11 bilyon sa loob ng tatlong taon ang nasabing subsidiary. Ayon sa ulat ng Bloomberg, kasalukuyang humihingi ng tulong ang kumpanya mula sa private equity para sa pagpapatakbo ng ilang doktor clinic; habang inaasahang tataas ang uncertainty kasabay ng pambansang pagbabago ng polisiya gaya ng Medicaid work requirement sa 2027.

Dahil sa mataas na kita at mas magandang guidance, tumaas ang presyo ng UnitedHealth stocks ng 2.5% sa pre-market noong Oktubre 13, umabot sa halos $388. Pinataas din ng financial report na ito ang share prices ng iba pang kasamahan ng UnitedHealth kabilang ang Humana (HUM.US), CVS Health (CVS.US), Centene (CNC.US), Alignment Healthcare (ALHC.US) at Elevance Health (ELV.US).