Paglisan ng $1 bilyon! Unang ulit na nagtala ng buwanang net outflow ang Korean chip leveraged ETF, mga retail investors ay mas mabilis na lumilipat sa US stock index bilang pag-iwas sa panganib

Nalalaman ng APP ng Pananalaping Intsik na habang unti-unting humihina ang sigla ng mga mamumuhunan sa artipisyal na intelihensiya (AI) na kalakalan, at kasabay ng sunud-sunod na hakbang ng mga regulator para pigilan ang sobrang mainit na demand, ang mga leveraged ETF na naka-link sa malalaking kumpanyang chip sa Korea gaya ng Samsung Electronics (SSNLF.US) at SK Hynix (SKHY.US) ay nakararanas ng malaking pag-agos ng pondo palabas. Samantala, ang mga personal na mamumuhunan sa Korea ay malinaw na lumilipat sa mas ligtas na US stock index ETF bilang paraan ng pag-iwas sa panganib kasabay ng paglala ng volatility sa KOSPI.

Ipinapakita ng pinagsamang datos na mula Agosto, ang mga leveraged ETF na sumusubaybay sa Samsung Electronics ay nagkaroon ng kabuuang netong pag-agos palabas na $381 milyon, habang ang sumusubaybay sa SK Hynix ay netong naglabas ng $601 milyon, na may kabuuang halos $1 bilyon na pag-agos palabas. Ito rin ang unang beses na nagkaroon ng buwanang netong pag-agos palabas ang ganitong mga produkto mula nang ito'y ilunsad noong katapusan ng Mayo ngayong taon.

Layunin ng mga nabanggit na leveraged ETF na subaybayan ang dalawang beses na pang-araw-araw na galaw ng presyo ng Samsung Electronics at SK Hynix. Mula noong inilunsad, mabilis itong pumukaw ng malaking pondo mula sa mga naghahabol ng AI chip stocks. Gayunpaman, sinasabing pinapalala rin ng mga ganitong produkto ang volatility ng merkado, lalo na noong nagkaroon ng koreksyon ang global AI sector nitong Hulyo, kung kailan naranasan ng Korean KOSPI index ang makasaysayang pagbagsak na 22% at malinaw na lumala ang volatility ng merkado.

Matapos nito, pinalakas pa ng mga regulator ng Korea ang kontrol sa mga leveraged ETF, kabilang ang pagtaas ng minimum deposit requirement para sa mga bagong mamumuhunan, bago sila pahintulutang ganap na lumahok ay kinakailangang makumpleto muna nila ang limang araw na trial trading. Ang paghigpit ng regulasyon kasabay ng paghina ng sigla sa AI trading ay lalo pang nagpalakas sa pressure ng pag-agos ng pondo palabas ng mga leveraged na produkto.

Matinding pagbagsak ng KOSPI, dagsa ang retail investors sa US stock index ETF

Patuloy na hindi mapakali ang lokal na stock market ng Korea, dahilan upang higit pang lumipat ang mga mamumuhunan sa mga dayuhang asset. Ayon sa datos ng ETF Check na inilabas noong Agosto 25, sa mga Korean-listed ETF noong Agosto 24, siyam sa sampung may pinakamalaking netong pagpasok ng pondo ay pumupunta sa mga produkto na namumuhunan sa US assets, partikular sa mga ETF na sumusubaybay sa S&P 500 at Nasdaq na mga pangunahing US stock indices.

Sa detalye, ang TIGER US Nasdaq 100 ETF ay mayroong single-day net inflow na 50.2 bilyong won, nangunguna sa lahat ng Korean-listed ETF; KODEX US Nasdaq 100 ETF ay may net inflow na 49.6 bilyong won; TIGER US S&P 500 ETF ay may net inflow na 31.6 bilyong won; KODEX US S&P 500 ETF may 29.9 bilyong won. Bukod pa rito, ang TIGER US Philadelphia Semiconductor Nasdaq ETF na nakatutok sa US Philadelphia Semiconductor Index ay may net inflow na 29.6 bilyong won, habang ang ACE US Large Tech TOP7 Plus ETF na focus sa malalaking US tech stocks ay may net inflow na 19.1 bilyong won.

Sabi ng mga analyst, ang trend na ito ay malapit na konektado sa malakas na pagbagsak ng Korean stock market. Noong Agosto 24, ang KOSPI index ay bumagsak ng 3.12%, habang ang dalawang pinakamabigat na stocks ng Korea, Samsung Electronics at SK Hynix, ay bumagsak ng 8.7% at 3.41% ayon sa pagkakasunod. Sa harap ng malaking volatility ng lokal na merkado, malinaw na mas pinipili ng mga mamumuhunan na gamitin ang US stock index ETF para sa risk diversification.

Gayunman, batay sa galaw ng pondo sa nakaraang linggo, magkaiba ang pinipiling daan ng mga retail at institutional investors sa Korea. Ayon sa ETF Check, sa nakalipas na linggo, ang TIGER US S&P 500 ETF ang may pinakamalaking net purchase ng retail investors sa Korean-listed ETF, umaabot sa 198.2 bilyong won; KODEX US S&P 500 ETF ay net buy ng 106.2 bilyong won, KODEX US Nasdaq 100 ETF ay net buy ng 102.7 bilyong won, at pawang nangunguna sa retail net purchase rankings.

Sa kabilang banda, sa parehong panahon, pinakapinananghalian ng institusyon ang KODEX 200 Covered Call Option ETF na may net buy na 78 bilyong won; kasunod ang KODEX SK Hynix Single Stock Leveraged ETF na may 61.4 bilyong won; at KODEX 200 ETF na may 53.3 bilyong won. Nanatiling nakatutok ang institusyonal na pondo sa mga Korean index at mga kaugnay na produktong estratehiya.

Tinutukoy ng mga propesyonal sa industriya ng pampinansyal na pamumuhunan na sa sitwasyon ng hindi matatag na takbo ng Korean stock market, lalo pang humina ang investment sentiment at nag-udyok sa retail investors na humanap ng mas ligtas na opsyon. Sinabi ng isang dalubhasa: “Noong unang kalahati ng taon, pumapasok pa ang mga retail investors kapag bumabagsak ang KOSPI, pero kung hindi magpapakita ang KOSPI ng tuloy-tuloy na pataas na trend, mahihirapang magbago ang attitude ng mga retail investor sa hinaharap.”