Bagong artikulo ni Vitalik: Ang low-risk DeFi para sa Ethereum ay parang search para sa Google

Chainfeeds Panimula:

Aaminin ko na, dati ay dahil sa sitwasyon kaya ako napasok dito, pero ngayon ay lubos akong naniniwala sa DeFi at gusto ko ring kumita sa DeFi. Ang bersyong ito sa Chinese ay isinalin at inilathala ng Odaily.

Pinagmulan ng Artikulo:

May-akda ng Artikulo:

Vitalik Buterin

Pananaw:

Vitalik Buterin: Matagal nang may pangunahing kontradiksyon sa Ethereum community: Ang isang uri ay yaong mga aplikasyon na kayang lumikha ng sapat na ekonomikong halaga upang suportahan ang buong ekosistema, mapanatili ang presyo ng ETH, o suportahan ang isang proyekto; ang isa naman ay mas tumutugma sa orihinal na layunin ng mga tao sa pagpasok sa Ethereum. Sa kasaysayan, madalas na magkahiwalay ang dalawang uri ng aplikasyon: Ang una ay kinabibilangan ng NFT, Memecoins, at ilang uri ng DeFi na nakabatay sa pautang at insentibo — gumagamit ang mga user ng pautang upang makakuha ng insentibo, at minsan ay nagkakaroon ng self-proving value ang ETH dahil ginagamit ito ng mga tao sa trading at leverage ng ETH; ang ikalawa naman ay Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer, o mga privacy protocol, na bagama’t kaakit-akit sa kultura, ay mababa ang aktwal na paggamit at kontribusyon sa pondo, kaya’t hindi sapat upang suportahan ang isang 500 billions USD na ekonomiya ng ETH. Ang ganitong pagkakahiwalay ay nagdudulot ng tensyon sa komunidad, at maraming pag-asa ang nakasalalay sa isang aplikasyon na kayang tugunan ang parehong pangangailangan. Hanggang ngayong taon, unti-unti nang lumilitaw ang low-risk DeFi bilang ganitong papel: Ang kahalagahan nito sa Ethereum ay parang search engine sa Google. May browser, Pixel phone, AI models, Go language, at iba pang inobasyon ang Google, pero ang tunay na kita ay mula sa search at advertising. Ganoon din ang low-risk DeFi — ito ang pangunahing serbisyo para sa global na inclusive payments at savings, at kayang magbigay ng tuloy-tuloy na ekonomikong suporta. Kaibahan lang, mas matindi ang decentralization sa Ethereum, at mataas ang pagkakatugma ng “doing good” at “doing well” sa low-risk DeFi, na hindi makikita sa advertising model. Ang tinatawag na low-risk DeFi ay kinabibilangan ng mga pangunahing function tulad ng payments at savings, pati na rin ang synthetic assets, fully-collateralized lending, at ang kakayahan nilang magpalitan. Dalawang dahilan kung bakit dapat bigyang-pansin ang low-risk DeFi: Una, nagbibigay ito ng hindi mapapalitang halaga sa Ethereum at mga user; ikalawa, tumutugma ito sa layunin ng komunidad ng Ethereum at mga teknikal na katangian ng L1. Sa kasaysayan, mas umaasa ang DeFi sa high-risk, high-reward upang makaakit ng user — tulad ng BAYC Otherdeeds auction na nagdala ng pinakamataas na gas fee sa kasaysayan ng ETH, pero kulang ito sa pangmatagalang gamit. Pinalalala pa ng regulasyon ang problema — habang mas transparent ang aplikasyon, mas malamang na maituring itong security, samantalang ang “walang silbi” na speculative apps ay mas ligtas pa. Kasabay nito, napakataas ng unknown risks gaya ng protocol bugs at oracle risks noong una, kaya’t napilitan ang market na umasa sa short-term incentives at subsidies. Ngunit habang tumataas ang seguridad ng mga protocol at bumababa ang risk, nagsisimula nang lumitaw ang low-risk applications. Bagama’t may mga insidente pa rin ng pag-atake at pagkalugi, mas madalas na ito ay nangyayari sa speculative na bahagi, habang ang mainstream core DeFi ay lalong nagiging matatag. Sa pananaw ng tail risk, hindi rin tiyak ang tradisyonal na finance, at mas malaki pa ang risk sa global political turmoil. Para sa maraming user at negosyo na walang maaasahang tradisyonal na financial channels, ang DeFi ay nagiging mas ligtas na global market entry. Hindi kayang lumikha ng low-risk DeFi ng kita mula sa wala, pero kaya nitong gawing accessible at permissionless ang tunay na global economic opportunities. May iba pang magagandang katangian ang low-risk DeFi na tumutugma sa kultura ng Ethereum: gumagamit ito ng ETH collateral at nagko-consume ng Gas, nagbibigay ng ekonomikong suporta sa ecosystem; malinaw ang layunin nito — global inclusive payments at wealth accumulation; hindi ito nagdadala ng maling insentibo sa L1, tulad ng centralization na dulot ng high-frequency efficiency (na mas angkop sa L2). Hindi tulad ng Google ads na umaasa sa data collection, kayang panatilihin ng low-risk DeFi ang positive-sum spirit ng Ethereum. Maaaring hindi ang pinaka-innovative o pinaka-exciting ang revenue-generating applications, pero hindi ito nakakahiya o imoral. Kung ang pinakamalaking aplikasyon ng Ethereum ay political Meme coins, masisira ang legitimacy ng ecosystem; pero ang low-risk DeFi ay nagtataguyod ng global financial inclusion. Sa hinaharap, maaari pa itong mag-evolve sa mas komplikadong applications: Habang unti-unting lumalago ang on-chain financial at non-financial activity ecosystem, maaaring maging breakthrough sa financial inclusion ang reputation-based low-collateral lending; kung mas efficient ang prediction markets, maaari itong magsilbing hedging tool, at pagsamahin sa DeFi sa iisang platform upang pababain ang entry barrier; bukod pa rito, bagama’t kadalasang nakabase sa USD stablecoins ang low-risk DeFi, maaari rin itong unti-unting lumawak sa currency baskets, CPI stablecoins, o personal tokens at iba pang bagong anyo. Sa pamamagitan ng mga ebolusyong ito, hindi lang kayang panatilihin ng low-risk DeFi ang ekonomiya ng Ethereum sa pangmatagalan, kundi maaari rin itong makipagtulungan sa experimental applications upang bumuo ng direksyong maipagmamalaki ng komunidad.