カタールエナジーはプロジェクトの30%の権益を保有予定で、特許契約は2027年上半期に署名される見込みです。

フランス銀行総裁のムラン氏は、中東危機による地政学的ショックが全ての経済体に波及しており、財政状況が比較的強固な国も例外ではないと述べました。欧州中央銀行理事会メンバーとして、彼はインフレが世界の債券利回りに与える影響について議論しましたが、フランスが現在直面している困難には直接言及しませんでした。ムラン氏は「我々は、原油価格と米国の長期金利、さらに欧州金利との間に非常に強い相関があることを見ている。このような金利上昇は、財政状況に関係なく全ての国に影響を与えている。実際、財政が非常に強固な国々も、財政が弱い国々と同様に影響を受けている」と述べました。現在、フランスは投資家から注視されており、予算の承認と膨大な財政赤字の縮小に努めている状況であり、このような混乱はユーロ圏債務危機を想起させます。木曜日の早い時間帯に、フランス財務大臣のル・メール氏はフランス国債の販売に困難はないと強調しました。またムラン氏は、石油・ガス価格のショックによる消費者物価の上昇が他の分野に大きく波及していないことも指摘しました。

ドイツ銀行のストラテジストは、「債券利回りのスプレッド拡大やインフレ懸念の再燃により、リスク資産は厳しい一日となった」と述べています。欧州市場の動きが特に顕著であり、STOXX 600指数は1.00%下落し、3営業日連続の上昇に終止符を打ちました。フランスCAC 40指数は1.22%下落し、イタリアFTSE MIB指数は2.51%下落、ヨーロッパの銀行株は3.38%下落して、最も大きな下落を示したセクターとなりました。「この弱さはアメリカ市場にも波及し、S&P500指数は0.22%下落し、前日に記録した過去最高値から戻りました。取引が進むにつれて指数の下落幅は多少縮小したものの、市場内部には依然としてプレッシャーが現れており、当日では約4分の3の構成銘柄が下落しました。工業株と素材株はそれぞれ2.14%、1.53%下落、景気循環株のパフォーマンスが特に弱かったです。テクノロジー株は比較的耐えており、NASDAQ指数と『テクノロジーセブンジャイアンツ』の下落幅を限定し、両者はそれぞれ0.22%、0.20%下落しました。しかし、小型株Russell 2000指数は1.31%下落し、4ヶ月ぶりの安値となりました。」

1. 木曜日、ドルは18ヶ月ぶりの高値付近で維持され、アジア時間の取引は閑散でした。先に発表された米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録はタカ派的なシグナルを発出し、政策決定者がインフレを経済見通しの最大のリスクと捉えていることを示しました。 2. ドルインデックスは102.30付近で安定しており、水曜日に0.3%上昇し、2025年4月9日以来の高水準を維持しています。米連邦準備制度（Fed）決定者は9月15日～16日の会議で全会一致で25bpの利上げを決定しましたが、水曜日に発表された議事録では利上げの理由について意見の相違が示されています。 3. Westpacアナリストは、議事録は9月の利上げに伴うタカ派的なトーンを強化しており、大多数の参加者はさらなる政策の引き締めが適切だと考え、ほぼ全員が会議中にインフレリスクが上振れする傾向を認識していた、と記しました。 4. 米10年国債利回りは4.4bp上昇し5.329%に達しました。MUFGアナリストは、米国債の継続的な売りが世界市場の重要な推進要因になっていると述べました。長期国債利回りがさらに上昇すれば、市場の注目は米国の金融環境の全面的な引き締めと、政策決定者が米国債市場の状況により大きな懸念を示すかどうかに移る可能性があります。 5. ただし、議事録は市場の10月会合でのFedの据え置き予想を変えるものではありません。CME FedWatch Toolによれば、連邦基金先物の価格付きは、Fedが10月に金利を据え置く確率を81.7%と示しており、前日の80.1%よりわずかに上昇しています。

Barclaysのストラテジスト、Demi HuとAnshul Pradhanはレポートの中で、米国債のバリュエーションから見ると、利回りが高いからといって米国債が必ずしも割安であるとは限らないと述べています。両ストラテジストによれば、利回りの大部分が市場の短期金利予想を反映している場合、短期間の商品をロールして投資する場合よりも、期間資産を保有することで得られる追加補償は少なくなるとのことです。彼らは「より高い期間プレミアムはより高い補償を意味しますが、より大きな不確実性と期間リスクも反映しています」と述べています。また、この区別が利回り曲線の異なる部分におけるリスクの負担にも影響を与えると補足しています。両ストラテジストは、直近の金融政策の進路が再評価される場合、その影響は主に利回り曲線の前端と中間、つまり中期区間に集中すると述べています。一方、期間プレミアムや長期中立金利の仮定が持続的に上昇した場合は、利回り曲線のより遠端に大きな圧力がかかることになるとしています。