米国株先物は三大株価指数でまちまち、PCEデータがまもなく発表予定、Micron（MU.US）の決算が取引後に公開

プレマーケット動向

1.9月30日（水）、米国株式市場プレマーケットにて、米国三大株価指数先物はまちまちの動きとなっている。執筆時点で、ダウ先物は0.01%上昇、S&P500指数先物は0.03%上昇、ナスダック先物は0.09%下落している。

2.執筆時点で、ドイツDAX指数は0.13%下落、イギリスFTSE100指数は0.07%上昇、フランスCAC40指数は0.53%下落、ユーロ・ストックス50指数は0.28%下落している。

3.執筆時点で、WTI原油は1.51%上昇し、1バレル90.73ドルで取引されている。ブレント原油は1.76%上昇し、1バレル97.85ドルとなっている。

マーケットニュース

米国8月PCE、再び冷や水か──コアインフレは依然頑固、FRBに「追加利上げ不要」という証拠は見当たらず。市場予測によると、FRBが最も重視するインフレ指標である8月総合PCEおよび食品・エネルギーを除外したコアPCEは、ともに前月比0.3%上昇する見込みだ。前年比では、総合PCEは3.7%上昇、コアPCEは3.3%上昇と予想されており、いずれも7月と同水準で依然としてFRBの目標2%を大きく上回っている。つまり、短期的にインフレが沈静化する兆候はほとんど見られない。これにより、9月利上げ後、10月または12月の追加措置を巡る議論はさらに激化する見通しだ。

米国住宅ローン金利が6週連続で上昇、リファイナンスと住宅購入需要を直撃。米国抵当銀行協会（MBA）の季節調整済み指数によれば、これにより毎週の住宅ローン需要が6%減少した。先週、基準残高ローン要件を満たす30年固定金利モーゲージの平均契約金利は7.12%から7.30%に上昇。頭金20%のローンでは、ローン起因手数料を含むポイント数が0.73から0.75に上昇した。リファイナンス需要の影響が最も大きく、現行の高金利環境下で恩恵を受けられる借り手は非常に少ない。該当週のリファイナンス申請数は9%減少し、前年同期比で56%低い。リファイナンスの住宅ローン取扱い全体に占める割合も、前週の39.3%から38.3%へ減少。MBAエコノミストのJoel Kanは声明で「政府支援によるリファイナンス業務が13%減少し、FHAとVAローン申請数はいずれも週次で二桁減少した」と述べた。

J.P.モルガン：中東の石油輸出は戦前の9割まで回復。J.P.モルガンの最新レポートによると、サウジアラビアの東西パイプラインの稼働再開に伴い、中東の石油輸出は急速に回復している。過去5日間で、同地域の原油および石油製品の輸出10日間移動平均は日量約2,050万バレルで、2025年通常水準の89%と戦前比で約11%の減少にとどまる。ただし回復は均一ではない。原油輸出は日量1,750万バレルまで反発し、戦前水準の98%にあたることから原油市場は基本的に正常化したことを示す。一方で石油製品の輸出は日量約300万バレルで通常水準の58%にとどまり、ディーゼル燃料や航空燃料などの供給制約が依然として顕著。J.P.モルガンは、輸送再開が安全状況の改善を意味するものではなく、むしろ持続する高リスク環境下でエネルギー業界の事業維持能力が高まったと指摘する。現状、中東石油市場最大の需給ギャップは原油から石油製品へとシフトしている。

イラン、ホルムズ海峡再開提案に対する米国の返答を受領と発表。現地時間30日、イラン政府報道官モハジェラニは、同日開催の閣議でアラーグチー外相がニューヨーク訪問と一連の会合について報告、その中には仲介者を通じて米国へ提出したホルムズ海峡再開条件に関する提案が含まれていたと表明した。またアラーグチーは、米国からの返答案を受け取ったと述べたが、イラン側は更なる詳細については明らかにしていない。なおアラーグチー外相は28日、イランはカタールの仲介を通じてホルムズ海峡再開および交渉促進の条件を提示、カタールがこれを米国に伝達し、イランは米国からの正式回答を待っていると述べていた。同日、米国のトランプ大統領は仲介を通じたイランとの情報交換を認める一方、条件付きで対イラン制裁を解除する意向については否定した。

米国複数のテック企業がAI安全自主規範に署名。米国の複数テック企業の代表は現地時間9月29日、ホワイトハウスにて「ホワイトハウス・スーパ ーインテリジェンス協定：フロンティア・リスポンシビリティ共同コミットメント」という文書に署名した。この協定は、企業に対し先端AIモデルの安全管理強化を求めるものであり、参加企業は定期的に協議を行い、関連スタンダードや業界規範の策定を目指す。

個別銘柄ニュース

ウォール街が注目するMicron(MU.US)決算、サプライズはあるか?AIブームの強烈な追い風を背景に、Micron Technologyは間もなく水曜日の米国市場終了後に注目の最新決算を発表予定で、市場は好調な業績を見込んでいる。Visible Alphaの予測によれば、Micronの第4四半期売上高は509.5億ドル、前年比350%増が見込まれ、調整後1株当たり利益は31.63ドルと前年同期比で10倍以上が予想されている。JPモルガンのアナリストHarlan Surは、投資家が注目すべきは大規模な新たな株主還元策など「意外なサプライズ」だと指摘する。これは大規模な自社株買いや増配に相当する場合が多い。Micronはプレマーケットで0.3%上昇。

Apple(AAPL.US)、スマートホーム市場への本格参入を計画との報道。報道によると、Appleは10月13日よりスマートホーム市場への本格進出を計画しており、これは新CEOのTenuthによる同社製品ライン拡張の重要な一歩を意味するという。関係者によれば、この戦略の中核はJ490をコードネームとするスマートホームコントロールデバイスで、Appleは2020年発売以来初のHomePod miniのアップデートや、2022年以来となる新しいApple TVセットトップボックスのリリースも計画している。これら製品は、Appleが数年来開発してきた新型Siri AIアシスタントのお披露目も兼ねており、高機能化されたSiriのリリースは何度か延期されてきたが、これらのデバイスはAppleのAI分野での巻き返し努力を示すものとされる。関係者によれば、このホームコントロールデバイスは約6インチの正方形ディスプレイを搭載し、壁面マウント型と卓上型が用意される。新型HomePod miniとApple TVは現行デザインを維持しつつ、より高速なプロセッサで高機能なSiriをサポートするAIモデルを搭載するという。

報道：Meta(META.US)、AIデータセンターで高額な研究開発税控除申請。Metaは米国の研究開発税控除制度を活用し、AIデータセンターに対し数十億ドル規模の税優遇申請を行っている。Metaは、数十億ドル規模のデータセンタープロジェクトを「実験的研究開発活動」と称し、Nvidiaなどから購入したAI演算チップは実験的資本投入であるため控除対象と主張。資料によれば、この制度でMetaは昨年4億ドル近い税賦課を軽減し、上場企業で最大の恩恵を受ける企業の一つとなった。ただし、Meta社内部の経理担当者はこのやり方に法的リスクがあると警告しており、IRS（内国歳入庁）が関連申請に異議を唱える可能性もある。税務コンサルティング会社BPMのAndre Shevchuckパートナーは、AIデータセンターをR&D実験プロジェクトとみなすのは「通常を逸脱している」とコメント。IRSも過去に一般事業支出をR&D控除対象にする企業の手法を調査したことがある。Metaはプレマーケットで0.4%下落。

Tesla(TSLA.US)、総額300億ドルの資金調達枠を締結──リボルビングクレジットやデレードローンも含む。米証券取引委員会(SEC)提出資料によると、Tesla(TSLA.US)は200億ドルの3年期デレードローン、80億ドルの5年期リボルビングクレジット、20億ドルの364日リボルビングクレジットを含む資金調達枠を新たに締結した。また既存のリボルビングクレジット契約は同時に終了。新たな5年期リボルビングクレジット枠は最大5億ドルの信用状発行が可能で、3年期デレードローンは2029年9月29日が満期。さらにTeslaのリボルビングクレジット枠は最大40億ドル追加可能で総額140億ドルまで引き上げ可能。Teslaはプレマーケットで0.6%下落。

AI計算力競争が激化！Anthropicが5月推定を大幅に超える845億ドル規模合意を開示 SpaceX(SPCX.US)のAI成長エンジン加速。報道によれば、世界的AI大規模モデルおよびAIアプリケーション先駆者のAnthropicは、Elon Muskが創業・指揮する「AI＋宇宙探査」分野のリーディングカンパニーSpaceX(SPCX.US)の2029年までのAI計算力資源利用のため、最大845億ドルを支払う契約を締結した。これは、AnthropicがSpaceXに支払う計算リソース費用が従来見積もりの約2倍に迫り、モデル商業化進展速度が速いほど稼働・安定運用が可能な計算クラスターが戦略的価値を持つことを示す格好となる。この金額は今年5月に開示された契約規模を大幅に上回っている。SpaceXのIPO申請資料によれば、Anthropicは月額12.5億ドルをAI計算力確保のため支払うことで同意し、契約期間は最長で3年。90日前の通知により契約の解除も可能。フル実行されれば総額450億ドルに達する。

Boeing(BA.US)、再び受注──ノースロップ・グラマン(NOC.US)を破り米海軍第6世代戦闘機F/A-XX受注、開発契約200億ドル。米国防総省は火曜日、Boeing(BA.US)が米海軍次世代ステルス戦闘機の開発パートナーに選定されたと発表。Boeingは主力戦闘機ビッグディール連続受注に成功し、米国のインド太平洋戦略上の重要プロジェクトにも決着がついた。Boeingは開発契約でノースロップ・グラマン(NOC.US)を打ち破り、契約総額は200億ドル（試験機の生産用）。生産能力が向上し、将来的には海外顧客からの受注も見込まれ、このプロジェクトは全期間で数千億ドル規模に膨らむ可能性がある。Boeingはプレマーケットで2%超上昇。

Robinhood(HOOD.US)、革新的商品を再投入：週末株式取引、パフォーマンス契約、暗号資産パーペチュアル先物。Robinhoodは米国市場で初めて週末株式取引を提供する予定。この個人投資家向け取引時間拡大で先行した証券会社は火曜日、まもなく顧客が一部株式とETFを週末に取引できるようになると発表。これにより現行の米東部時間日曜夜8時～金曜夜8時の取引時間に週末時間帯が加わる。注文はBruce Marketsの取引プラットフォームにルーティングされる。RobinhoodのチーフブローカーSteve Quirkは「速報ニュースは開場ベルを待ってはくれない」とコメント。Robinhoodはプレマーケットで2.7%上昇。

重要経済指標とイベント予告

日本時間20:15 米国9月ADP雇用者数変動

日本時間20:30 米国8月個人消費支出（前月比）、米国8月PCE物価指数（前年比）、米国8月コアPCE物価指数（前年比）、米国第2四半期実質GDP年率改定値、米国第2四半期GDPデフレーター改定値、米国第2四半期コアPCE価格指数年率改定値、米国第2四半期個人消費年率改定値、米国第2四半期GDPインプリシットデフレーター（四半期比）、米国8月卸売在庫前月比速報値

日本時間21:45 米国9月シカゴ購買部協会指数（PMI）

日本時間22:30 米国9月25日までの週EIA原油在庫変動、米国9月25日までの週EIAガソリン在庫変動、米国9月25日までの週EIA留出油在庫変動、米国9月25日までの週EIAオクラホマ州クッシング原油在庫、米国9月25日までの週EIA週間原油輸入変動

日本時間翌日01:30 2027年FOMC投票メンバー、リッチモンド連銀総裁バルキンがイベントで歓迎挨拶

日本時間翌日03:25 FRB理事リサ・クック講演

日本時間翌日04:00 Micron社が米国市場終了後に決算発表

日本時間翌日05:10 2027年FOMC投票メンバー、シカゴ連銀総裁グールズビー講演

日本時間翌日06:00 2026年FOMC投票メンバー、ミネアポリス連銀総裁カシュカリ講演