本日水曜日、暗号資産市場は依然として高値圏でのレンジ相場が続いていますが、ボラティリティの幅が徐々に縮小する中、今後3日間で本格的な方向性の選択が訪れる可能性が高いです。
現在の市場で最も際立っている対立はとても明確です：資金フローが下値を支える一方、マクロ環境が上値を抑えています。
一方で、底値からの反発以降、現物の買いが継続的に流入しており、下値の買い支えが明確に強まっています。直近のテクニカルな調整局面では、いずれも下落幅が市場予想を下回っており、資金が依然として重要な価格帯で積極的に買いを入れていることが伺えます。
他方、マクロ環境は決して好ましい状況ではありません。中東情勢の緊張が継続し、国際原油価格は100ドル/バレルに迫り、米国10年債利回りは4.8%を突破、インフレ圧力が再び市場の焦点となっています。加えて、9月11日の米国8月CPI発表や来週のFOMC会合を控え、強気派も大規模な攻勢に出ることに慎重になっています。
市場のセンチメントは明らかに加熱しています。CMCの恐怖・強欲インデックスは72に達し、強欲ゾーンに突入。デリバティブ24時間取引高も明確に拡大し、ロング・ショート双方が高値圏で激しい攻防を繰り広げています。
したがって、現在の市場はまさに「下値は現物資金が支え、上値はマクロ要因が重し」となる綱引き状態に近いです。CPI発表が近づく中、このバランスは長くは続かないでしょう。
₿ ビットコイン（BTC）
見解：上値では売り、下値では買い。CPI前後は方向性のブレイクに要警戒。
BTCは依然として高値圏のレンジ内で推移しており、短期では明確なトレンドが発生していませんが、テクニカル的には全体として調整圧力が残っています。
4時間足ボリンジャーバンドの幅が拡大し始めており、MACDは引き続きゼロライン下でデッドクロスを維持していて、短期の売り圧力が完全には終了していないことを示唆しています。同時に、日足高値でのデッドクロス構造も依然として続いており、中長期の調整もなお必要です。
しかし、下値では現物買いが継続して存在しているため、これまで売り方による一気の下落は何度も試みられましたが、持続的なブレイクダウンには至っていません。
現時点で最も注目すべきは78000—80500の広いレンジです。
明確なブレイクがない限り、引き続き上値で売り・下値で買いという戦略を取りましょう。CPIなどマクロ統計によって価格がレンジを明確に突破した場合は、揉み合い戦略を即座に放棄し、トレンドに順応してください。
サポート：78000-78400、77600
レジスタンス：79300、80000-80500
⟠ イーサリアム（ETH）
見解：方向性が確定するまでは下値で買い、上値では売り。ただし強気過熱には警戒を。
ETHは直近、BTCと比較してより強い動きを見せており、その主な理由の一つはETH/BTCレートの連続的な上昇です。BTCが安定を保つ限り、ETHの短期的な上昇余地はさらに大きくなります。
現状、ETHは15分・30分足のサポートを上回って推移し、構造的には強気傾向ですが、顕著な出来高伴う上昇はまだ見られず、資金は買い意欲こそ見せているものの、明確なトレンドブレイクには至っていません。
注目すべきは、先物市場のセンチメントです。
ETHの資金調達率はすでに通常の基準を上回っており、強気センチメントがBTCよりも顕著です。これは短期的に下値の支えになりますが、同時に強気のポジションが徐々に混み合ってきていることも意味します。
したがって、次の点を覚えておきましょう：
資金調達率は市場センチメントの「温度計」であり、直接的な売買シグナルではありません。
もし今後さらにレートが上昇し、2530—2550を出来高を伴ってブレイクすれば、ETHはさらに上値を目指す余地があります。しかし強気ポジションがさらに混み合う一方で、いつまで経っても価格がブレイクしない場合、利益確定売りによる急速な調整に警戒が必要です。
サポート：2480、2450、2430
レジスタンス：2520、2530-2550
