暗号資産市場全体の時価総額は2.7兆ドルに達し、過去24時間で0.9%上昇し、取引高は735億ドルとなっています。しかし、この見出しの数字の背後には明確な乖離があります。Bitcoinは過去24時間でわずか2%の上昇にとどまっていますが、いくつかのアルトコインは遥かに強い動きを見せています。
Zcashが反発の先陣を切る
Zcashは本日の際立ったパフォーマンスの1つとして浮上し、24時間で6.3%、この1週間で8.2%上昇し、851.99ドルで取引されています。XRPもそれに続き、1日で4.8%上昇して1.39ドル、7日間の取引高は25億9000万ドルに達しました。BNBもBitcoinを上回る4.5%上昇し、711.78ドルに達しています。Ethereumは2,426.89ドルで、日次1.9%上昇、週次では3.1%減少。Solanaも3.8%上昇して101.47ドルとなりました。
なぜローテーションが起きているのか
いくつかのマクロ要因が本日の動きを後押ししています。金先物は1オンス4,500ドルを超えて急騰し、1日で時価総額は1兆ドル以上増加しました。これはインフレ期待と原油価格の上昇が重なったためです。
インフレ率は現在、米連邦準備制度理事会（Fed）の2%目標を65カ月連続で上回っており、コモディティ全体の上昇は米ドルが実質的に購買力を失っているサインとして捉えられています。
労働市場データも利下げ観測を後押ししました。新規失業保険申請件数は20万6,000件で予想の20万5,000件をやや上回り、ADP雇用統計は予想の4万7,000件に対して3万8,000件の伸びにとどまりました。
Kobeissiはこれを「ダブルミス」と呼び、Fedの利下げ論を強めていると指摘。これは歴史的に暗号資産を含むリスク資産には追い風となり、米国債利回りやドルには下押し圧力となります。金曜日の公式雇用統計が次の主要な市場材料となっています。
ETFフローはBitcoinに引き続きプラス
Bitcoinの比較的緩やかな値動きにもかかわらず、機関投資家の需要は衰えていません。Wu Blockchainによると、米国の現物Bitcoin ETFは9月2日に純流入額1億100万ドルを記録。なかでもBlackRockのIBITが1億1500万ドルでリードしました。現物Ether ETFは逆の傾向を示し、純流出額4,808万ドルを記録しましたが、BlackRockのStaked ETH ETFへは5,291万ドルが流入しています。
季節的なワイルドカード
アナリストでトレーダーのCrypto Roverは注目すべき歴史的パターンに言及しています。Bitcoinは9月に突入しましたが、これは過去平均リターンが–2.92%と最も弱い月です。一方で10月はより強く、平均+19.92%のリターンがあり、過去13年のうち10年で上昇しています。
意味するもの
本日の動きは、広範なBitcoin主導のラリーというよりも、Zcash、XRP、BNBなどのアルトコインへの資本ローテーションの様相が強く、Bitcoinは直近高値付近での調整局面です。インフレ加速、金の急騰、労働市場データによる利下げ期待が高まるなか、金曜日の雇用統計発表を機にこのローテーションが続くのか、Bitcoinが従来の主導権を取り戻すのか、注目されます。
