シルバー価格が65ドルを下回る、タカ派的なFRBの観測がXAG/USDに重し

シルバー（XAG/USD）は火曜日も下落を続け、執筆時点で約$64.85で取引されており、日中で2.54%安となっています。米国の金融政策がより引き締まる見通しが貴金属に引き続き重しとなっており、このホワイトメタルは重要な$65.50水準を下回りました。

連邦準備制度理事会（Fed）に対する市場の期待は、金曜日のジャクソンホール・シンポジウムにおけるケビン・ウォーシュ議長のタカ派的な発言を受けて大きく変化しました。米中央銀行トップは、インフレが十分に減速しない場合、金利を引き上げる必要がある可能性を示唆し、シルバーのような利子を生まない資産への圧力が強まりました。

エネルギー価格の上昇もインフレ懸念に拍車をかけています。中東情勢の緊張は原油価格を支え、価格上昇圧力の再燃リスクにつながっており、これはより引き締め的なFedの金融政策を支持する材料となり得ます。

CME Group FedWatch Toolによると、市場は現在、9月15～16日の会合で利上げが行われる確率を65％超と見込んでいます。こうした期待は米ドル（USD）の支えにもなり、シルバーにとってはさらなる逆風となっています。

ただし投資家は、今後発表される複数の米国マクロ経済指標を前に慎重な姿勢を保っています。全米供給管理協会（ISM）は火曜日に8月の製造業購買担当者景気指数（PMI）を公表し、求人・労働異動調査（JOLTS）では米労働需要について新たな示唆が得られる見通しです。

その後は金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）レポートに注目が集まります。雇用統計は、9月のFed会合を前に今後の政策への期待形成に重要な役割を果たす可能性があります。強いデータは追加利上げ観測を強めシルバーに圧力をかける一方、労働市場の弱さが明確化すれば、Fedのタカ派的な観測は後退するかもしれません。