米国国債が40兆ドルを突破、世界はますますゴールドを必要としているのでは？

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新浪财经2026/08/25 12:10

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一人が多くの借金をしていれば、周囲の人々は「もし返済できなかったらどうなるのか」と考えます。国家も同じような状況です。

アメリカの債務が記録的な水準に達した時、他国も手元のドルについて疑念を抱き始めます。そして、慎重な対応策として、アメリカが印刷した紙幣を金に交換するのが有効です。

米国財務省は最近、国家債務の総額が初めて40兆ドルを突破したと発表しました。財政支出の増加速度が財政収入を大きく上回り、財政危機の醸成に関する警告が再び浮上しています。注目すべきは、過去10年足らずで、米国の債務規模が当時の19.95兆ドルから2倍以上増加したことです。推計によると、過去1年間だけで米国の債務総額は3兆ドル増加し、パンデミック期以外では史上最速の増加率となりました。

アメリカ国内では、この大規模な債務が生活コストを押し上げ、他の支出や投資を圧迫し、米国経済と長期的な繁栄を脅かしているとの意見が出ています。急速に膨張する債務は、米国の海外債権者の警戒も呼び起こしています。外国投資家は米国債の約3分の1を保有していますが、この需要は減少傾向にあります。最近、米国30年債の落札利回りが2021年以来の最高値を記録し、政府が大量の公債を発行する中で、投資家はより高い補償を求め、長期国債の利回りは過去20年間で最高水準になっています。

「金縁債券」と呼ばれる米国債が売却されているのは、投資家のドルへの信頼が揺らいでいることを反映しています。各国の中央銀行にとって、保有するドル資産を金へ転換するのは有効な選択肢となります。そのため、今年第2四半期には各国の中央銀行が金の購入を明らかに加速させ、約290トンを買い入れ、第1四半期の60トン未満を大きく上回りました。

膨張する米国債は、各国中央銀行に資産移動の十分な理由を与えています。こうして今年第2四半期、ポーランド中央銀行、中国中央銀行、ウズベキスタン中央銀行、カザフスタン国立銀行、ヨルダン中央銀行、チェコ国立銀行、さらにガーナ、シンガポール、アラブ首長国連邦、キルギスなどの中央銀行が金の準備を購入した記録があります。今年上半期だけでも、少なくとも19の中央銀行が金保有を増やしています。これは、

中央銀行による金購入活動が広範であることを示しています。米国の債務負担が深刻化し、ドルがますます圧力を受けている状況下で、金は投資ポートフォリオの多様化、地政学的・金融市場の不確実性へのヘッジ、長期的価値の保存の役割を果たし、これが各中央銀行にとって金の保有を決定する重要な要因となっています。

中央銀行の金購入量だけでなく、金価格自体も米国の債務規模と正の相関関係を示しています。過去20年以上、米国の国家債務は急増し、世紀初頭は6兆ドルにも満たなかった一方、当時の金価格は1オンスあたり300ドル前後でした。2008年の金融危機時には大規模な公共支出で莫大な財政赤字が拡大し、金はスーパー強気相場を迎え、金価格は約2000ドル／オンスまで上昇しました。パンデミック期にも同様の状況が再演し、米国債務規模と金価格はともに急速な上昇を見せました。

そのため、米国の増え続ける債務——過去1年で、米国の国家債務総額は日平均約7.9億ドル、1秒あたり約9.1万ドル増加——を見ると、金の必要性がより十分に感じられます。

編集｜焦揚レイアウト｜焦揚ビジュアル｜張宗偉

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