イングランド銀行：金利据え置きが基本シナリオ、地政学的リ スクも—Societe Generale
Societe GeneraleのSam Cartwrightは、英国のサービスインフレの最近の緩和と労働市場の緩みが、イングランド銀行（BoE）の慎重な姿勢を支持すると主張しています。基本的な見解として、Bank Rateは2026年まで3.75%に据え置かれ、基礎的なインフレを抑制します。しかし、米国とイランに関連するエネルギー紛争のさらなる激化や価格の再上昇が発生した場合、BoEは25bpの利上げを最大2回実施する可能性があります。
Bank Rateは2026年まで安定維持の見通し
「全体的に見て、サービスインフレの継続的な緩和と、昨日示された労働市場のさらなる緩みは、BoEの慎重なアプローチを支持しています。」
「私たちの基本的な前提は、Bank Rateが2026年まで3.75%に維持され、この程度の引き締めが基礎的なインフレ圧力に引き続き抑制効果をもたらすというものです。」
「もっとも、紛争のさらなる激化やエネルギー価格の再上昇が起きれば、BoEは25bpの利上げを2回実施する可能性があります。」
「また、経済の余剰能力や労働市場の緩み、企業の価格設定力の制約を考慮すると、見出しインフレが上昇しても賃金への波及効果は限定的であると見続けています。」
「したがって、コアインフレの上昇も現状からわずかにとどまると予想しています。」
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