地政学的な不確実性が広がる中、94%の北米ファンドが為替リスクをヘッジし、4年ぶりの高水準となった

智通财经APPによると、外国為替および現金管理ソリューションを提供するMillTechの調査によれば、地政学的な不確実性が高まる中、米国およびカナダのファンドマネージャーが為替ヘッジを選択する割合が94％に上昇し、少なくとも過去4年間で最高水準となった。

調査によると、回答した機関の94％が現在為替リスクをヘッジしており、2025年の85％から大幅に上昇、4年ぶりの最高水準となっている。

注目すべきは、小規模ファンドの方が大規模ファンドよりも為替ヘッジを行う傾向が強く、その割合はそれぞれ98％と88％となっている。この傾向は、資産規模が小さいため、ヘッジされていない為替エクスポージャーによる損失が小規模ファンドにとってより大きな影響を与え、特に市場の変動が激しい環境では顕著になることを反映している可能性がある。

ヘッジ比率の向上に加え、北米のファンド会社はヘッジ方法の調整も行っている。回答者の63％が、政治的要因によるドルの変動に対応するため、ヘッジ期間の延長を最優先戦略としていると述べている。

調査によれば、回答者の3分の1以上が今後ヘッジ比率を引き上げる計画を示しており、約4分の1の回答者はヘッジ比率を下げる計画を持っている。

今年第1四半期には、地政学的緊張の影響で、為替ヘッジが行われていなかった一部のファンドが損失を被った。平均損失額は730,665ドルで、ほとんどの損失が100,000ドルから499,999ドルの範囲だったが、12％超の機関は100万ドルから490万ドル以上の損失を報告している。

調査報告書は次のように指摘している：「これは、ファンド全体が為替変動の恩恵を受けても、個別のヘッジされていないエクスポージャーが高額な代償を払うことになる可能性があるということを改めて示している。」

MillTechは今年6月、米国およびカナダの中規模資産運用会社250社を対象にこの調査を実施した。