15兆4,900億ドル！BlackRockの運用資産規模はアメリカのGDPの半分に達した

BlackRockの第3四半期運用資産残高が15兆ドルを突破し、記録を更新しました。強力な純流入と多角的なビジネス展開が、前年同期比で収益を19%押し上げ、プライベートクレジット事業も相対的な強靭さを示しました。

10月14日の米国株式市場の寄り付き前に、BlackRockは第3四半期決算を発表し、運用資産残高が15.49兆ドルに達し、過去最高を記録しました。この驚異的な数字は、米国の年間名目GDP（約31兆～32.5兆ドル）の半分に相当します。

BlackRockの同四半期純流入額は2,050億ドルでした。収益は前年同期比19%増の77.5億ドル、GAAPベースの1株当たり利益は10.57ドル、調整後1株当たり利益は15.93ドルとなりました。

決算発表当日、BlackRockの株価は明確な「高騰後の反落」展開となり、水曜日の寄り付き直後には一時5%高まで上昇しましたが、その後上昇幅がすべて縮小し、最終的に横ばいで取引を終えました。しかし翌日木曜日には買いが再び活発化し、株価は大きく反発して4%を超える大幅高で引けました。

BlackRock会長兼最高経営責任者（CEO）のLarry Finkは決算で、今四半期の顧客委託による純流入が2,050億ドルに上り、過去1年間の累計純流入は8,690億ドルに達したと述べ、続けて次のように語りました：

我々は加速的な勢いで、季節的に最も強い第4四半期に突入している。

主力のiShares ETFプロダクトラインは今四半期に1,350億ドル近くの純流入を記録し、重要な資金流入源となりました。同期間中に55億ドル分の自社株買いも実施しています。Finkは声明で次のように述べました：

市場のファンダメンタルズは強く、新技術によって企業の利益率や収益成長が着実に改善されています。

第4四半期の見通しとして、同社はプライベートマーケットや退職年金ファンドなど、複数分野で十分な案件パイプラインを確保していると述べました。

また、BlackRock傘下のAI基盤インフラ共同プロジェクトは今四半期に初の導入を完了し、過去12か月間のプライベートマーケットでの累計資金調達額は680億ドルに達しました。

今年に入ってから、プライベートクレジット業界は全体的にプレッシャーを受けており、ソフトウェア産業向けローンへのエクスポージャーや大規模な償還請求への懸念がこのセクターを悩ませています。BlackRockのプライベートクレジット事業は相対的な耐性を示し、前四半期比で純流入が50億ドル増加しました。

BlackRock最高財務責任者（CFO）のMartin Smallはアナリスト向け電話会議で、プライベートクレジットの投資需要全体は堅調だと述べ、次のように補足しました：

当社のプラットフォーム全体で高格付けのプライベートクレジットを提供することは、より大きく持続的なチャンスをもたらし、顧客関係の深化にもつながると考えています。

償還圧力について、BlackRock企業向け貸出ファンドの償還申請比率は第2四半期の13.3%から今四半期は約11.5%に低下し、多少緩和しています。

しかし、格付機関のMoody’sは10月14日のレポートで、実際の状況は開示されている債務不履行率以上に厳しい可能性があると警告しました。Moody’sは次のように指摘しています：

高金利の長期化、リファイナンスの困難、償還圧力、情報開示の不十分さなどが重なり、米国のプライベートクレジット市場では、中堅市場の借り手の資産品質リスクが蓄積しています。