米ドル：まちまちの経済指標と金利上昇が今後の見通しを左右―Danske Bank

Danske BankのDanske Research Teamは、米国の7月PPIが予想をやや下回り、変動の大きい貿易および輸送サービスが全体の数値を押し下げた一方で、幅広いサービス価格は堅調だったと指摘しています。30年物米国債の長期借入コストは2001年以来の高水準となり、連邦債務や根強いインフレへの懸念が反映されました。FedのHammack氏は、インフレ抑制のために高い政策金利を支持する姿勢を改めて強調しました。

PPIは想定より軟化も、FRB当局者はタカ派姿勢を維持

「米国では、7月PPIは前年比4.7%（市場予想4.9%）とわずかに予想を下回りました。変動の大きい貿易・輸送サービスが数値を押し下げた一方、幅広いサービス価格の圧力はやや予想を上回る強さでした。コア財は安定し、エネルギーは予想通りでした。」

「同時に発表された週間新規失業保険申請件数もまちまちで、継続申請件数は予想をやや下回ったものの、新規申請件数は上回りました。全体的に市場の反応は限定的でした。」

「借入コストの上昇は、債務返済がすでに国防費を上回るなかで圧力を加えています。また、大規模な財政赤字と短期国債発行へのシフトにより、公共財政は金利変動への影響を受けやすくなっています。報道によると、前回会合で利上げに賛成票を投じたFedのHammack氏は、高い政策金利を引き続き支持する考えを繰り返し表明し、インフレ抑制のために今すぐ行動する必要があると述べました。」

「また米国では、30年物米国債債券のUSD250億オークションで、長期借入コストが2001年以来の最高水準となりました。この入札は、連邦債務の増加やインフレがFedの目標を依然として上回っていることへの投資家の懸念が高まっていることを反映しています。」

「米国では、7月小売売上高データが本日発表予定です。第2四半期の成長要因として最も重要だったのは個人消費であり、この発表により強さが夏の終わりまで続いたかどうかについて、市場に最初の確かな証拠が示されます。ミシガン大学による8月速報値消費者信頼感調査は、さらに先行きのシグナルとなる見通しです。」