カナダドル：製造業売上高はエネルギー分野の影響で低下 – TD Securities

TD Securitiesのストラテジストは、主に石油価格の下落を背景に、カナダの製造業売上高が6月に前月比0.4％減少すると予測しており、市場予想の-0.1％よりも弱い見通しです。自動車、金属、その他の耐久財がエネルギー部門の名目上の低迷を一部相殺すると予想されますが、ボリュームはわずかに上回るものの、カナダの国内総生産（GDP）への支援は限定的になると見込まれています。

エネルギー分野の弱さが製造業に重し

「6月の製造業売上高は、石油価格の大幅な下落により前月比0.4％減少すると見込んでいます（市場予想：-0.1％）。」

「これは6月の輸出にも予兆が見られ、エネルギー製品はボリュームが安定しているにもかかわらず輸出全体を2.6pポイント押し下げました。ただし、石油精製業のウェイトが小さいため、製造業売上高への影響も小さくなるはずです。」

「自動車はエネルギー製品による名目上の下押しを、金属製品やその他の耐久財とともに相殺する強さの一因となるでしょう。」

「エネルギーを除く部門全体の堅調さは、S&Pの製造業PMIが4年ぶりの高水準である事と一致しますが、6月の製造業における労働時間の減少とは対照的です。」

「ボリュームは5月からわずかに増加し、名目値を上回る動きが期待されますが、GDPへの押し上げ効果は限定的となるでしょう。」