The DeFi Reportという暗号資産およびマクロ経済分析会社は、最新のビットコインと暗号通貨市場全体の評価において、現在ベアマーケットが最終段階に入ったと発表しました。分析によると、ベアサイクルの約85%がすでに過ぎており、残りの15%はほとんどが世界的なマクロ経済の動向に左右され、市場の行方を決定づけるとしています。
同社のオンチェーン・コストベース分析によれば、主要な暗号資産であるBitcoinはオンチェーンデータの観点から前回のサイクルの底と非常によく似た動きを示しています。しかし、現物および先物の取引量が2019年末以来の最低水準にまで減少しており、これが「時間的に分散した降伏」プロセスがオンチェーンで進行している明確な証拠と説明されています。さらに、マイナーによる資産売却や、エネルギー容量をAI企業に振り向ける動きも市場に圧力をかける要素として挙げられています。
分析によれば、Bitcoinが「ディープバリュー」ゾーンである$55,000以下まで下落するかどうかは、今後数週間のマクロ経済的な流動性状況によって左右されるとしています。米国30年物国債の利回りが5.2%を超え、過去20年で最高水準となったことや、Fedが高金利政策へと舵を切っていることが、リスク資産に圧力をかける主な要因として強調されました。
世界市場で注目されたもう一つの動向は、米国財務省や日本銀行が円の強化を目的に実施した秘密裏の流動性措置でした。アナリストは、米国債を売却する代わりに担保化することで海外機関が流動性を供給できるこの仕組みを、「QE Light」（量的緩和の簡易版）と表現しました。この秘密裏の流動性供給と世界的なリスクの影響を受け、金価格は15%上昇し、投資家はインフレ圧力に備えてポジションを構築していることを示唆しており、今後同様の流動性がBitcoinにも流れる可能性があると考えられます。
テクニカルな価格水準や戦略を評価するアナリストは、現在$63,800付近にある200週移動平均が重要な分岐点だと考えています。Bitcoinが$68,700〜$69,800のレンジを月間終値で上回れば、底打ちシナリオが強まると見ています。
