「会社を最も理解している人々」が急速に離脱：米国株式市場の経営陣が上半期に776億ドルを売却、過去20年以上で2番目に速い記録

知通ファイナンスAPPによると、今年上半期、米国企業の経営陣による株式売却のペースは過去20年以上で2番目に速い記録となった。一部の投資家にとって、これは古典的な危険信号に他ならない——つまり、最も会社内部情報を知る者たちが市場の先行きについて不安を感じていることを意味する。

EPFRグローバルマーケット・インテリジェンスのデータによれば、2026年上半期、米国企業のインサイダーによる株式売却総額は776億ドルに達し、前年同期比で20％増加した。この売却ラッシュの強度は、2021年——パンデミック刺激策による資金の過剰流入があった時期——に次ぐものである。

EPFRのアナリスト、Winston Chua氏とそのチームは「インサイダー取引の動向からみて、現在のバリュエーション水準では、経営陣は株式を積極的に買い増すつもりはないようだ」と述べている。

これと対照的に、企業インサイダーによる株式の買い増し行動は依然として低迷している。上半期、彼らが購入した株式はわずか69億ドルで、前年同期の7年ぶり低水準であった67億ドルをわずかに上回る程度だった。

EPFRチームはさらに「株式市場が上昇を続けているにもかかわらず、インサイダーは個人の株式エクスポージャーを増やすことに消極的だ」と指摘している。

今年に入ってから、S&P500指数は累計10％上昇しており、4年連続で2桁の伸びを達成する見込みも高い。しかし、最近では市場心理が慎重に傾いている。半導体銘柄の急伸やAI（人工知能）分野への投資過熱への警戒感が一部のトレーダーの間で高まっており、さらにAI大手企業の上場計画が増える中で、株式供給の激増が市場にプレッシャーとなることも懸念されている。