Fable 5が亀裂を開く：エンジニアのAI請求額が自身の給料を上回る時

6月9日、Anthropicはこれまでで最強の公開モデルClaude Fable 5を発表しました。ベンチマークテストでは前世代を圧倒し、自律的なコーディング能力も大きくリードしています。過去2年間の流れでは、実力のある新たなモデルがリリースされるたびに市場が上昇してきました——投資家はAIが進歩し続け、将来がより明るいと感じるからです。今回も、発表初日はその展開となり、市場全体はほぼ安定、AI取引への信仰も健在でした。

しかしFable 5はオンラインでわずか3日間しか稼働していません。6月12日、米国商務省が輸出規制を理由にAnthropicに対し、あらゆる外国籍のユーザーのアクセスを禁止するよう求めたのです。Anthropicは技術的にリアルタイムで国籍ごとにユーザーを選別できず、すべてのユーザーに対して一律でサービス停止を選択し、そのまま18日間停止しました。

この18日間で市場の風向きが変わりました。6月末、AIインフラコストの上昇懸念からチップ関連株が続落し、投資家は前年の8割も上昇した半導体セクターで利益を確定し始めました。そして7月1日にFable 5が再び公開された時、待っていたのは賞賛ではなく冷ややかな反応でした。ナスダックはその日0.66%下落し、チップ株が下落を牽引——Micronは10%下落、Broadcomは2%下落、Nvidiaも約1%下落となりました。史上最強のモデルがネットに復活したにも関わらず、市場の反応はさらなる売りでした。

この対比は考えさせられるものです。同じモデルでも、最初のリリース時には市場は「AIが進化した」ことにお金を払う意思を見せました。しかし再リリースからわずか3週間後、投資家の姿勢は信仰から計算へと変わっています。市場はもはや能力の進歩だけを無条件に歓喜することはなく、より鋭い疑問を投げかけ始めています——より強力なAI、そのコストはいったいどれくらいかかるのか？