意見：S&P 500は依然として上昇の可能性があるが、今は下落リスクのヘッジが推奨される

BlockBeats News、5月10日、iCapitalのチーフ・インベストメント・ストラテジストであるSonali Basakは、CNBCのインタビューで、市場にはまだ上昇余地があり、S&P 500指数の公正な範囲は7500から7800ポイントになると予想されると述べました。しかし、現在の段階では下方リスクヘッジの強化が必要だと考えています。彼女は、企業の利益は引き続き成長しているものの、さらなるマルチプル拡大の余地は限られており、市場は年後半により高い不確実性に直面すると指摘しました。市場の上昇を支えてきた流動性要因が弱まっており、AIの資本支出、大規模IPO、政府の資金調達需要、プライベートクレジット競争など、いずれも市場に圧力をかける可能性があります。

Sonali Basakは、10年米国債利回りに対する市場の許容範囲は概ね4%から4.5%の間だと述べました。しかし、4.8%まで上昇した場合、「危険ゾーン」に入り、その時点で市場の変動性や下落リスクが大幅に強まる可能性があるとも指摘しました。また、伝統的な「60/40」資産配分における債券やコモディティがリスクヘッジに効果的でなかったため、より多くの投資家が構造的なヘッジ戦略を模索していると述べました。彼女は、現在市場がより大きな「ファットテールリスク」に直面しており、予期しない変動が上向きにも下向きにも生じる可能性があると考えています。