ゴールドマン・サックス：Micron TechnologyがS&P 500の利益修正の半分以上に貢献、AIとエネルギーが見通しの再評価を牽引！

米国・イスラエル対イランの衝突による世界産業およびエネルギー構造の変化を背景に、米国株の利益予想に顕著な分化が生じています。ゴールドマン・サックスのリサーチによると、Micron Technology(MU.US)1社だけでS&P500利益予想の上方修正の約51%を占めており、今回の利益予想上方修正の中心的な原動力となっています。

データによると、Micronの2026年市場コンセンサスEPS成長は605%に達し、2月27日以降の利益予想上方修正幅は93%にのぼり、わずか数週間でほぼ倍増となっています。ゴールドマン・サックスは、この変化の主な要因はAIインフラ需要の爆発的増加と防衛技術支出の増加によるもので、半導体需要が急速に拡大し、アナリストモデルにも速やかに反映されたと指摘しています。

決算発表前からゴールドマン・サックスはMicronを注目銘柄に挙げており、2026年EPSの予想は市場コンセンサス比約19%高い水準です。

Micronのほかに、情報技術セクターでもう1つの重要な貢献企業はBroadcom(AVGO.US)です。そしてそれ以外では、S&P500の利益予想上方修正を牽引している主要な勢力はほとんどがエネルギーセクターから来ており、戦争が石油・ガス業界の利益見通しを大きく作り直していることを反映しています。

具体的に見ると、ExxonMobil(XOM.US)とChevron(CVX.US)の2社で指数利益の約24%の上方修正に寄与しており、両社の2月27日以降の利益予想上方修正幅はそれぞれ44%と67%でした。

また、Occidental Petroleum(OXY.US)の利益予想上方修正幅は251%にも達し、エネルギー銘柄の中で最も突出していましたが、ウェイトが小さいため、指数全体への貢献度は約2%に留まります。ConocoPhillips(COP.US)、Valero Energy(VLO.US)、EOG Resources(EOG.US)も顕著で、それぞれ3%から5%程度の利益上方修正に貢献しています。

アナリストによれば、今回の利益予想上方修正は構造的特徴がはっきりとしており、一方でAIが牽引する半導体需要の拡大がテクノロジーセクターのリーダーを押し上げ、他方でエネルギー価格の上昇が石油・ガス企業の利益見通しを大きく改善させています。