大手評価｜Haitong International：Tencent Musicの目標株価を17ドルに引き下げ、「アウトパフォーム」評価を維持

格隆汇3月20日｜Haitong Internationalはリサーチレポートを発表し、Tencent Musicの昨年第4四半期の総収入が予想を3%上回り、前年同期比16%増の86億元となったことを指摘しました。そのうち、音楽サブスクリプション収入は予想を2%下回り、前年同期比13%増の46億元、広告およびその他の収入は予想を11%上回り、前年同期比41%増の25億元でした。四半期調整後の純利益は予想通りで、前年同期比9%増の25億元、純利益率は28.8%で、予想を0.6ポイント下回りました。同社は、第1四半期のユーザー1人当たり平均収入（ARPU）を11.8元、第1四半期および通年の音楽サブスクリプション収入をそれぞれ45億元および187億元と予想し、いずれも前年同期比6%増としています。Tencent Musicがトップアーティストや音楽ブランドとの長期的な著作権協力関係を持っていることから、これらの新しい非サブスクリプション事業分野で同社は競争優位性を享受しています。同社は目標株価を24ドルから17ドルに引き下げ、「アウトパフォーム」評価を維持しました。