JPモルガンがCiti(C)の目標株価を引き上げ、オーバーウェイトの評価を維持
Citigroup Inc.(NYSE:C)は、2026年に買うべき銀行株トップ10の一つです。
2月9日、JPMorganはCitiの目標株価を3.1%引き上げ、$134(以前は$130)とし、株式に対する「オーバーウェイト」評価を再確認しました。この目標株価の変更は、JPMorganが第4四半期の決算発表を受けて、大型銀行の予測を更新したことによるものです。
JP Morganは、カバレッジ内の他の銀行に関するリサーチノートで述べた内容を繰り返し、この市場サイクルにおいて銀行株を好む理由として、以下の5つの要因を挙げています。(1) 好調な経済動向、(2) 安定したファンダメンタルズ、(3) 粘着性のあるインフレ(これにより米連邦準備制度理事会が長期的に大幅な利下げを防ぐ可能性。ただし、同社は2026年に2回の利下げを予想)、(4) 有利な規制環境、(5) 最近の銀行間のM&A活動に示される銀行統合の活発化、です。
1月14日、Citiは2025年第4四半期の決算を発表し、純利益は前年比13.5%減の25億ドル(前年は29億ドル)となりました。しかし、ロシア事業の売却による11億ドル(うち16億ドルは為替換算調整)の純利益減少を除外すると、調整後の純利益は前年比25.8%増の36億ドルとなりました。希薄化後1株当たり利益は前年比29.1%増の$1.73(前年は$1.34)となりました。この利益成長により、平均総資産に対する調整後リターンは前年同期比6ベーシスポイント増の0.52%(前年は0.46%)、普通株式自己資本に対する調整後リターンは125ベーシスポイント増の6.55%(前年は5.40%)となりました。
利益成長は、純利息収入(NII)が前年比14.1%増の157億ドル(前年は137億ドル)となったことが牽引しました。これは、銀行の貸出残高の増加と純利息マージン(NIM)のわずかな改善を反映しています。総貸出金額は前年比8.3%増の7,330億ドル(前年は6,759億ドル)となりました。貸出成長の約73%は商業ローン部門によるもので、前年比140億ドル増の3,437億ドル(前年は3,014億ドル、前年比14.0%増)となりました。残りは消費者ローンで、前年比39億ドル増(前年比3.9%増)の4,085億ドル(前年は3,931億ドル)となりました。
NIMは7ベーシスポイント増加し2.49%(前年は2.42%)となり、貸出利回りの低下が預金コストの上昇によって相殺されました。Citiの有利子預金の平均コストは前年比51ベーシスポイント改善し2.83%(前年は3.34%)となり、平均総貸出利回りは前年比54ベーシスポイント低下し8.30%(前年は8.84%)となりました。
Citigroup Inc.(NYSE:C)は、商業サービス、マーケット、バンキング、ウェルス、米国パーソナルバンキング部門で事業を展開する金融サービスプロバイダーです。同社はニューヨーク州ニューヨークに本拠を置き、1812年に設立されました。
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