主なポイント
- 現物Bitcoin ETFは2月以来最悪の月を記録し、流出額は34.8億ドルに達した。
- 巨大なクジラによる蓄積が、80,000ドル付近に最も密集したコストベースのサポートゾーンの一つを形成した。
- アナリストによれば、BitcoinがDCAストレスラインを下回ると、歴史的に長期的な最良の買いゾーンを示唆するという。
Bitcoin BTC $85 803 24時間ボラティリティ：6.5% 時価総額：1.71兆ドル 24時間取引高：715.3億ドルは、前月を現物BTC ETFにとって2月以来最悪のパフォーマンスで終えた後、12月に突入した。大量の流出が市場流動性の急激な崩壊と重なった。
SoSoValueのデータによると、現物ETF商品は11月を34.8億ドルの純流出で終え、11月20日には1日で9.03億ドルという厳しい流出も記録した。
BlackRockのIBITは、その2日前に5.23億ドルの流出という自己記録を更新し、11月25日までに月間流出額が24億ドルを超えた。しかし、IBITは依然としてBlackRockのグローバルで最も収益性の高いETFであり、1190億ドル以上の資産を保有し、累積流入額も580億ドル近くに達している。
ベアへの大きな防御
GlassnodeはXの投稿で、BTCが80,000ドル台に下落した後、新たなコストベースクラスターが現れ、現在のヒートマップ上で最も密集した蓄積ゾーンの一つを形成したと指摘した。
Bitcoinが80,000ドル台に下落した後、新たなコストベースクラスターが形成され、これらの水準で新たな蓄積が見られた。このゾーンは現在ヒートマップ上で最も密集したものの一つとなり、最近の買い手によって強力なサポートエリアとして守られる可能性が高い。
📉 pic.twitter.com/yQHK8ziwMA— glassnode (@glassnode) 2025年12月1日
同社は、多くの短期トレーダーが売却したまさにその瞬間に大規模な需要が発生し、売りがチャンスに変わったと指摘した。このクラスターは現在、Bitcoin価格の動きに対する潜在的な防御壁となっている。
マーケットアナリストのMichael van de Poppeは、新しい月の始まりでアルゴリズムが作動し、特に10月に複数のマーケットメイカーが一掃された後、流動性が枯渇したと付け加えた。
$BTCの市場でよくある動き。
ちょうど時計通りに新しい月が始まり、アルゴリズムが作動し、価格が下落した。
流動性は著しく低い。なぜか？それは10月10日に多くのマーケットメイカーが打撃を受けたからだ。
#Bitcoinの価格動向には何も変化はなかった。
それは… pic.twitter.com/mNCcdZMl4r
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2025年12月1日
Poppeは、BTCが非常に重要なレジスタンスで拒否され、依然として統合中であると付け加えた。彼は、1～2週間以内にそのレジスタンスの再テストがあり、その後100,000ドルへの本格的なブレイクアウトのチャンスがあると予想している。
Bitcoinは「執行」された？
一方、起業家のShanaka Anslem Pereraは、Bitcoinは単に下落したのではなく、「執行」されたと主張した。彼の言葉によれば、そのショックは日本国債利回りの急騰によるもので、これは世界金融危機以前以来の水準に達した。
この急激な上昇は、数兆ドル規模の円キャリートレードを解体し、何十年にもわたって安価な資本が世界中の資産に流れ込むことを可能にしていた。利回りが上昇し円が強くなると、レバレッジポジションは利益が出なくなった。強制売却、マージンコール、清算が10月10日に大規模な清算をもたらした。
Pereraはまた、クジラが約375,000BTCを蓄積する一方で、機関投資家はエクスポージャーを減らし、マイナーは売却を大幅に減らしたことも指摘した。
BITCOINは暴落していない。
「執行」されたのだ。
その武器：日本国債。
2025年12月1日、日本の10年債利回りは1.877％に達した。これは2008年6月以来の高水準。2年債は1％に到達。リーマンショック前以来の水準だ。
これが… pic.twitter.com/i9aWPhoIbm
— Shanaka Anslem Perera ⚡ (@shanaka86) 2025年12月1日
ずっとDCA
CryptoQuantのアナリストによれば、BitcoinがNon‑Profitable Days DCA Strategyラインを下回って取引されると、新規買い手は損失を抱え、市場はストレスと低ボラティリティの局面に入るという。歴史的に、このような局面は忍耐強い買い手にとって最も強力な長期的成果を生み出してきた。
現物Bitcoin（BTC）ETFは2月以来最悪の月を記録し、流出額は34.8億ドルに達した
この手法は予測を試みることを避け、コストベースの行動によって示される構造的な割引期間に依存している。論理はシンプルで、「恐怖」は危険ではなくチャンスを示す。
