Solanaは9月に22.5億USDCが新規発行された

Solanaは9月にUSDCの発行額が22.5億ドルに達し、月末には2億5000万ドルのバッチが記録的なペースで発行されました。これは単なる市場のノイズではありません。CircleによるSolanaでの活動は一貫しており、組織的かつ大規模であり、小口投資家の投機ではなく、体系的な機関投資家による展開を示しています。Circleは今年すでにSolana上で約250億ドルのUSDCを発行しており、Solanaのステーブルコインシェアの70％以上を占めています。

Solana上のUSDC発行額が22.5億ドルに到達

Solanaへの機関投資家の好みは、スループットとスピードを見れば明らかです。ネットワークは1秒あたり65,000件以上のトランザクションをほぼ即時で処理しています。2025年初頭には、月間ステーブルコイントランザクション数が平均2億件を超えました。2023年にはこの数字は約2,500万件でした。この急増は、機関投資家がもはやテスト段階ではなく、実際の資金をSolanaのレールで運用していることを示しています。当然、このようなフローには深い流動性が必要であり、この規模で発行されるUSDCが基盤となっています。

SolanaのスピードとUSDC発行の流動性

2025年7月に可決されたGENIUS法は、ステーブルコインに関する初の明確な連邦規則を定めました。これにより、発行者は全額準備金を保持し、毎月の証明書を提供することが義務付けられました。このような枠組みはコンプライアンスリスクを低減し、機関投資家には不可欠です。CircleのSolanaでのポジショニングは、準備金が現金および米国債で保有され、BlackRockが運用し、Bank of New York Mellonがカストディを担当しているため、直接的な恩恵を受けています。これにより、機関投資家はより安心して資金を配分できるようになります。

2025年第3四半期だけで、17.2億ドル以上がSolanaのトレジャリーに投入されました。現在、13社の上場企業がSolanaの総供給量の約1.44％を保有し、7～8％のステーキング利回りを利用しています。Sharp Technologyは4億ドルのトレジャリー移動を発表し、最大10億ドルまで拡大する可能性があります。この規模の企業が資金を配分すると、フライホイール効果が生まれます。他の企業も追随し、流動性とエコシステムの強さが自己強化的になります。

資本規則がUSDC発行への信頼を強化

市場の明確性が高まることで、企業は利益を確定し、USDCのようなコンプライアンス資産に再配分することができます。資本税制下の損失繰越規則により、2026年度以降のボラティリティを平準化する方法が提供されます。このような税制上の扱いにより、ステーブルコインは取引だけでなく、トレジャリー最適化の観点からも魅力的になります。

USDTは依然として約61％の市場シェアでリードしていますが、USDCは730億ドル以上に成長しています。CircleのSolana拡大により、USDCは規制上の信頼が重要なDeFiアプリケーションにより近づいています。Cross-Chain Transfer Protocolも役立っています。この柔軟性により、USDCはトレジャリーデスクにとってより定着しやすくなっています。

トレジャリー配分がUSDC発行拡大を後押し

CircleはすでにEUでMiCAコンプライアンスを確保し、フランスから電子マネーライセンスを取得しています。これにより、USDCとEURCはEU圏内で早期に信頼を獲得しました。他の地域でも同様の枠組みが策定されています。もちろん、標準化された規則は多国籍での導入の障壁を減らします。Circle Solanaにとって、このグローバルな整合性は重要であり、法的基盤が不安定な場所には資本は流れません。

DeFiのユースケースも今後の方向性を示しています。SolanaのTVL（Total Value Locked）は2025年8月までに102.6億ドルに達しました。機関投資家はFranklin Templetonのような大手とともにトークン化のパイロットを進めています。ステーブルコインの流動性がそのすべてを支えています。大規模なUSDC発行がなければ、レンディングプロトコルやトークン化資産は必要な深さを持てません。

DeFiがUSDC発行を牽引

この9月の22.5億ドルの発行は、単なる数字ではありません。ステーブルコインインフラがどこに向かっているかを示すサインです。機関投資家はCircle Solanaをコアな金融インフラとして扱っています。暗号資産の利益、資本税制、規制に関する市場の明確性がすべて重なり、この変化を持続的なものにしています。もちろん、リスクがないわけではありませんが、トレンドは明確です。