46億ドル相当のオプション満期がBitcoinとEthereumのボラティリティ懸念を引き起こす

暗号資産市場は、今日46億ドル以上のBitcoinおよびEthereumオプションが満期を迎えることにより、ボラティリティの高まりに備えています。この重要なイベントは、両主要資産の短期的な価格動向を左右する可能性があります。

アナリストは、9月の満期は歴史的にデジタル資産全体でパフォーマンスが弱く流動性が低い傾向があるため、特に重要であると警告しています。

Bitcoin、Ethereumオプション満期迫る、46億ドルが懸かる

Bitcoin（BTC）は今回の満期オプションで主導的な役割を果たしており、名目価値は33.8億ドルにのぼります。Deribitによると、総建玉は30,447枚です。

最大ペインポイント（最も多くのオプションが無価値で満期を迎える価格）は112,000ドルです。一方、プット・コールレシオは1.41で、弱気ポジションが優勢で市場が慎重姿勢に傾いていることを示唆しています。

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Ethereumも同様に重要な満期を迎えており、名目価値は12.9億ドルです。建玉は299,744枚で、最大ペインレベルは4,400ドルです。

プット・コールレシオは0.77で、コール（買い）の需要が強いことを示していますが、アナリストは4,500ドル以上のストライクで大きな建玉の増加を観察しています。Deribitはこの偏りを強調しました。

「…フローはよりバランスが取れているものの、4.5Kドル以上でコールが積み上がっており、上昇のオプショナリティが残されている」とDeribitは指摘しました。

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Greeks.liveのアナリストはEthereumのインプライド・ボラティリティ（IV）に注目し、短期IVが70%近くまで急上昇していることを指摘しました。これは、Ethereum価格が直近の高値から10%以上調整した後、価格変動への期待が高まっていることを示しています。

「米国株式およびWLFI指数の弱さが市場の懐疑心を強めている」とGreeks.liveのアナリストは記しています。

同様に、Bitcoinの満期全体のIVも1か月にわたる調整後、約40%まで回復しています。特に、この下落局面ではBitcoin価格が過去最高値から10%以上下落しました。

しかし、アナリストはトレーダーの防御的な姿勢を見ています。その証拠として、プットのブロック取引が加速しており、本日のオプション取引量の約30%を占めています。

アナリスト、9月の弱さを警告

それでも、市場センチメントは急速に変化しています。Greeks.liveは、9月は歴史的に暗号資産にとって厳しい月であることを強調しました。機関投資家のロールオーバーや四半期決済が資本フローを抑制することが多いです。

「オプション市場全体として、9月のパフォーマンスには自信がない」とアナリストは付け加えました。

現在の下落トレンドと暗号資産関連株の下落により、リスク回避が主要テーマとなっています。

オプション満期が近づくにつれ、BitcoinおよびEthereumの価格は最大ペインレベルに引き寄せられる傾向があります。Bitcoinの場合、本稿執筆時点で111,391ドルで取引されており、112,000ドルへの小幅な上昇が見込まれます。Ethereumも同様で、プレス時点で4,326ドルで取引されています。

本日は第3四半期のデリバリーマンスであり、流動性パターンやロールオーバー活動がボラティリティを両方向に増幅させる可能性があります。

したがって、トレーダーが長引く弱さや満期通過後のブレイクアウトに備える中、防御的なセンチメントが支配的となる可能性があります。ただし、Deribitでオプションが満期を迎えるUTC8:00以降、市場は安定する傾向があります。

重要な疑問は、満期がBitcoinおよびEthereumを現在の水準付近にとどめるのか、それとも回復のきっかけとなるのか、という点です。

オプションのダイナミクスは短期的に磁力のような圧力をかける可能性があり、最大ペインはBTCとETHの両方で現行価格をわずかに上回る水準に位置しています。

過去の傾向が続けば、9月はブル派にとって引き続き試練の月となるかもしれませんが、市場の防御的な姿勢の高まりは、予想外の上昇があった場合にも同様に積極的なポジション変更が起こることを示唆しています。