Aave Labsは、トークン化された実世界資産（RWA）を担保にステーブルコインの借入を可能にする新たな機関向けレンディングプラットフォーム「Horizon」を発表しました。
このプラットフォームは、分散型金融（DeFi）と伝統的市場のインフラおよび規制ルールを結びつける取り組みにおけるマイルストーンとされており、機関投資家が規制基準を遵守しながらオンチェーン流動性へ簡単にアクセスできる道を開きます。
Horizonは、規制された機関のコンプライアンス要件とAaveの分散型プロトコルのオープンかつコンポーザブルなインフラを組み合わせています。
Aave Labsによると、機関はトークン化された国債、社債、担保付ローン債権（CLO）などのRWAを担保に、USDC、GHO、Ripple LabsのRLUSDなどのステーブルコインを借りることが可能です。このプラットフォームはAave V3の許可制インスタンス上で運用されており、発行者が規制チェックを遵守しつつ、ステーブルコインレンディング市場のコンポーザビリティを維持しています。
Horizonはコンプライアンスとコンポーザビリティを両立
Horizonは、通常交わることのない2つの世界のバランスを取っています。一方で、担保は規制チェックをクリアした発行者から提供され、担保資産がコンプライアンスを満たしていることを保証します。他方で、借入側はパーミッションレスのままであり、GHO、USDC、Ripple LabsのRLUSDなどのステーブルコイン市場は他のDeFiと同様にオープンかつコンポーザブルであり続けます。
このハイブリッド構造こそが、Aave Labsが機関投資家の信頼を引き出す鍵になると考えています。
また、HorizonはChainlinkのSmartDataインフラ、例えばオンチェーン純資産価値（NAV）レポートやProof of Reservesフィードなどを統合し、トークン化資産の価値と担保状況を継続的に検証します。
Aave Labsは有名なパートナーと連携
AaveはHorizonを単独でローンチしたわけではありません。すでに著名な金融機関やトークナイゼーション企業がパートナーとして名を連ねています。パートナーにはCircle、VanEck、Securitize、Superstate、Centrifuge、WisdomTree、Hamilton Laneなどが含まれます。
ローンチ初日から、HorizonはSuperstateのUSTBおよびUSCC国債ファンド、CircleのUSYC短期利回りファンド、CentrifugeのJAAAおよびJTRSYローントークン、VanEckのVBILL国債などのトークン化資産をサポートします。
これらは単なる実験的な取り組みではなく、米国国債や他の伝統的な固定収入商品をオンチェーン化する最も信頼性の高い試みの一部です。
250億ドル規模のRWA市場へのさらなる資本流入
すでに250億ドル以上のトークン化RWAがパブリックブロックチェーン上で流通しています。しかし、その大部分の資本は従来型の構造に留まっており、Ethereumが市場の大きな割合を占めています。
Horizonはこの状況を変え、トークン化国債や類似商品をステーブルコイン借入のアクティブな担保にします。この動きはDeFi市場の流動性を拡大するだけでなく、Aaveエコシステムを統治するAave DAOに新たな収益源をもたらします。
DeFiにとって、その可能性は大きいです。トークン化RWAが信頼できる担保となれば、オンチェーン流動性プールがより深くなり、ボラティリティの高い暗号資産への依存が減少し、これまで躊躇していた機関による採用が加速する可能性があります。
「HorizonはAaveの発展における非常にエキサイティングな新章であり、DeFi業界の次の段階を示しています」とChainlink共同創設者のSergey Nazarov氏は述べています。「私たちはAaveのHorizon計画の主要パートナーとなることを非常に楽しみにしており、これを非常に安全で信頼性が高く、主要な金融機関と連携できるものにすることを期待しています。」
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