機関投資家は現在、現実資産をトークン化してDeFiの流動性を解放できる
- Aave LabsはHorizonをローンチし、機関投資家がトークン化されたリアルワールドアセット（RWA）を担保としてステーブルコインを借りることを可能にします。 - このプラットフォームは、パーミッションドなコンプライアンスチェックとオープンなDeFiプールを組み合わせ、Chainlinkオラクルを活用してリアルタイムの価格設定と担保化を実現します。 - パートナーにはCentrifuge、Superstate、Circleが含まれ、Ethereumベースの資産が支配的な260億ドル（26B）以上のトークン化RWA市場をターゲットとしています。 - Horizonは従来の金融とDeFiをつなぎ、流動性と透明性の向上を目指しています。
Aave Labsは、トークン化された現実世界資産（RWA）を担保として使用し、機関投資家がステーブルコインにアクセスできる新しいプラットフォーム「Horizon」を発表しました。この取り組みは、拡大するトークン化資産市場に対応するために開始され、適格な投資家がRWA保有資産から短期流動性を効率的に生み出し、利回り戦略をより効果的に展開できるように設計されています。Horizonは、DefiLlamaによると660億ドル以上の資産を持つ最大の分散型レンディングプロトコルであるAave V3を基盤としています。
機関投資家は、CircleのUSDC、RippleのRLUSD、AaveのGHOなどのステーブルコインを、担保資産を差し入れることで借り入れることができます。これらの担保資産には、Superstateのトークン化された米国債および暗号キャリーファンド、Circleの利回りファンド、Centrifugeのトークン化されたJanus Henderson商品が含まれます。このアプローチにより、24時間365日のオンチェーンアクセスが可能となり、透明性が向上し、機関投資家の運用ニーズに合致します。
このプラットフォームは、パーミッション型とパーミッションレス型の機能を統合したハイブリッドモデルで運用されています。発行者レベルのコンプライアンスチェックが担保トークンに組み込まれている一方で、レンディングプールはオープンかつコンポーザブルなままであり、分散型金融（DeFi）の基本原則が維持されています。この二重構造により、規制遵守がDeFiプロトコルの柔軟性やコンポーザビリティを損なうことがありません。
Horizonは、Chainlinkのオラクルサービスを活用し、NAVLinkから始まるリアルタイムの価格データを提供します。NAVLinkは、トークン化ファンドのオンチェーン純資産価値（NAV）を提供します。この機能により、すべてのローンが十分に担保されていることが保証され、デフォルトリスクが低減され、システムへの信頼性が高まります。Aave Labsの創設者Stani Kulechovは、プラットフォームのインフラがトークン化RWAのより広範な採用を支援し、市場効率と運用の透明性をさらに高めると強調しました。
RWAのトークン化市場は260億ドルを超えており、Ethereumがこの分野の51%以上を占めているとRWA.xyzは報告しています。この分野で最大規模のファンドの一つがBlackRockのBUIDLファンドであり、米国債に特化し、約24億ドルの資産を保有しています。AaveのHorizonは、トークン化資産をより流動的かつDeFiエコシステム内で活用可能にすることで、この成長をさらに加速させる位置づけです。ローンチには、Centrifuge、Superstate、Circle、RLUSD、VanEck、Hamilton Lane、WisdomTreeなど、幅広い資産運用会社、トークン化プロバイダー、ステーブルコイン発行者との提携が含まれています。
拡大の可能性がある一方で、RWAトークンのDeFiレンディング市場への統合はまだ初期段階にあり、実用的なユースケースは限られています。しかし、Horizonは伝統的金融とDeFiの橋渡しに向けた重要な一歩となります。トークン化資産をステーブルコインローンの実用的な担保に変換することで、Aave Labsは分散型金融システムにおけるRWAのより広範な採用を妨げていた運用上の課題に取り組んでいます。
Source:
[4] Aave Labs launches stablecoin lending platform Horizon
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