Solanaのトレジャリーは増加しているが、ほとんどSOLをステーキング していない
ほとんどのSolana DAT企業は、保有する17.3億ドルをほとんどステーキングしておらず、その戦略に疑問が生じている。一方、Ethereumは重要な教訓を提供している。
Solana DAT（デジタルアセットトレジャリー）企業の新しいトラッカーが驚くべきデータを示しています。これらの企業保有者は、ほとんどSOLをステーキングしていません。17億3000万ドル以上のトークンを保有する13社は、そのうち約7%しかステーキングしていません。
ETHトレジャリーは、ステーキングが必要なソリューションと新たなリスクをもたらすことを示しています。SOL企業のうち、実質的な保有量をステーキングしているのは2社のみであり、そのパフォーマンスは市場のバロメーターとして有用かもしれません。
ほとんどのDATはSolanaをステーキングしない
Solana DATは現在非常にトレンドとなっており、先週だけで3社が10億ドル分のSOL購入計画を発表し、別の企業の株価は4億ドルのトレジャリー投資計画後に急騰しました。
このような買収の中で、Strategic SOL Reserveはこれらの企業の保有状況や行動を評価するためのトラッカーを構築しています：
— Solana Reserve (@ReserveSolana) 2025年8月26日
重大アップデート：新たに3つの機関リスト追加＝218万SOL以上をトラッキング！
新しい検証ソース⁰
完全な株価履歴＆チャート⁰
経歴付きリーダーシッププロファイル⁰
過去のSOL購入データ データが本格化しています。
pic.twitter.com/sbdRg1blCk
このツールは網羅的ではありませんが、現在13のプライベートSOL保有者を観察しており、これらは全トークン供給量の1.44%を占めています。
このデータ収集の中で、プロジェクトは興味深いデータポイントを発見しました：これらのDATは保有するSolanaのほとんどをステーキングしていません。17億3000万ドル分のSOLを保有しているにもかかわらず、そのうち7%未満しか現在ステーキングされていません。
Solana DATステーキング。出典： Strategic SOL Reserve さらに、トラッキングされている13のDATのうち、Solanaをステーキングしているのは2社のみです。これら2社、DeFi DevelopmentとSOL Strategiesは、企業による買収がトレンドになる前からSolanaの購入を始めていました。
SOL Strategiesは1年以上前から購入を開始しており、保有分の大部分をステーキングしています。
では、なぜ他の9社はSolanaを全くステーキングしていないのでしょうか？彼らは大きなチャンスを逃しているのでしょうか、それともこれは合理的なビジネスプランなのでしょうか？
Ethereumとの比較
さらなるデータを集めるためには、DATステーキングが急増しているEthereumと比較するのが有用かもしれません。
一方で、ステーキングはDAT戦略の根本的な問題のいくつかを緩和できます。アセットトレジャリーは、より多くのトークンを購入するために常に現金流入が必要ですが、多くの場合、株式発行のみで資金調達を行っています。
これを繰り返しすぎると株主希薄化の懸念が生じ、最近ではETHZillaで問題となりました。ステーキングはパッシブインカムを生み出し、この懸念を和らげる可能性があります。
DATが他の方法で資金調達できれば、より自由に行動する余地が生まれます。しかし、これはリスクのない提案ではありません。ここ数ヶ月、わずかな価格変動が大規模なアンステーキングの急増を引き起こし、ETHはこれに対応できませんでした。
そのブロックチェーンは企業レベルのステーキングアクションに対応するよう設計されていなかったため、技術的な混雑と売り圧力が組み合わさり、危険な状況を生み出す可能性があります。
したがって、トークンステーキングには長所と短所がある中で、Solana DATはこれから何を学べるでしょうか？現時点では、2つの最大のDATステーカーが重要な指標となり得ます。
しかし、これらの企業が株主希薄化や価格下落にどう対応するかは、市場全体に示唆を与えるでしょう。
少なくとも後者の問題については、多くのデータが得られるはずです。昨日だけでも、大規模なDAT買収があったにもかかわらず、SOLは10%下落しました。暗号資産は非常にボラタイルであり、Solanaトレジャリーはそれに応じてステーキング計画を調整する必要があります。
今のところ、観察者たちはこのプランが価値あるものかどうかを判断する前に、トレンドを研究する材料を持っています。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
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