ゴールドマン・サックス：トランプの鉄鋼とアルミニウム関税引き上げが銀の急騰を引き起こす

トランプ政権が鉄鋼とアルミニウムの関税を25%から50%に引き上げると発表した後、銀は強い上昇を見せました。このニュースにより、市場は米国政府が銀などの他の主要金属にも同様の貿易保護措置を講じる可能性があると予想し、安全資産および代替品としての銀の需要が高まりました。ゴールドマン・サックスの先物トレーダー、ロバート・クイン氏は、米国が鉄鋼とアルミニウムの関税を引き上げたニュースが銀先物市場で大規模なロングポジションを引き起こしたと述べました。銀先物の総建玉は28億ドル急増し、過去1年間で最大の2日間の増加を記録しました。EFP（現物交換）スプレッドは変動しているものの、一般的にはプレミアムに向かう傾向があり、短期的な現物不足への市場期待が高まっていることを示しています。一方、銀価格の上昇はプログラムトレンドフォロー型ファンドをロングポジションに参入させました。さらに、オプション市場も強気の姿勢を示しました。3か月のインプライド・ボラティリティが急上昇し、25デルタ・プットコール・スキューが低下し、投資家がコールオプションを保有することを好むことを示しています。5デルタ対25デルタのコールオプションの比率が反発し、極端な価格上昇への賭けが増加していることを反映しています。（Jin10）